a:

En person i den finansiella instrumentverksamheten, enligt definitionen i Financial Instruments and Exchange Law, får delta i både derivatinstrument för värdepapper och finansiella terminstransaktioner.

År 2006 beslutade Japan att konsolidera lagen om handel med finansiella terminer, lagen om utländska värdepappersföretag, lagen om förvaltning av investeringsrådgivande tjänster avseende värdepapper och lagen om förordningen om hypotekslån allt under de finansiella instrumenten och utbytet Lag. Konsolideringen av den lagstiftning som eftersträvas med denna rättsakt liknar den som eftersträvas genom att direktivet om marknader för finansiella instrument inrättades i Europeiska unionen. Lagen ändrade den juridiska beteckningen av ett företag som regleras enligt lagen från "värdepappersföretag" till "finansiellt instrumentföretag" och beteckningen "utbyte" till "utbyte av finansiella instrument".

I huvudsak är denna lags syfte tvåfaldigt: Det ger förordningar aktuella med det stora utbudet av finansiella instrument som handlas på börser och mäklarfirmor, och det konsoliderar bestämmelser enligt en lag i stället för få dem att spridas över de fyra styckena lagstiftningen som lagen ersatte. Lagen är avsedd att styra hela investeringsverksamheten, inklusive försäljning av värdepapper och andra finansiella instrument, tillgång eller portföljförvaltning och investeringsrådgivning.

Under den nya lagen utvidgades omfattningen av betydelsen av "värdepapper" och "derivat", återigen i huvudsak i enlighet med lagens syfte att korrekt reflektera den nuvarande finansiella instrumentmarknaden. Definitionen av "värdepapper" utvidgades till att omfatta intressen i kollektiva investeringar och intressen i trusts. Definitionen av "derivat" utvidgades till att omfatta ett brett utbud av tillgångar och instrument, inklusive kreditderivat, väderderivat, ränteswappar och valutaswappar.

Med målet att skapa ett regelverk som täcker alla finansiella instrument som är tillgängliga för investeringar, utpekar FIEA-lagen både värdepappersderivatransaktioner och finansiella terminstransaktioner som faller inom ramen för finansiella instrumentverksamhet. Därför är en person som är registrerad i verksamheten tillåtet att delta i värdepappersderivatransaktioner och finansiella terminstransaktioner. Medan dessa två transaktionstyper reglerades enligt separata lagar tidigare, omfattar den nya lagen båda och klassificeras dem som derivattransaktioner.

En viktig skillnad mellan hantering av värdepapper och derivat enligt lagen är att värdepapperen är föremål för upplysningskraven enligt lagen, men derivat är inte föremål för informationsföreskrifterna.

Enligt den nya lagen måste både företag och privatpersoner vara registrerade hos de styrande myndigheterna. Registreringskraven varierar beroende på företagets finansiella instrument, där företaget eller personen är engagerad. De fyra kategorierna är den första finansiella instrumentverksamheten (som omfattar alla företag som handlar med värdepapper och derivat), den andra finansiella instrumentverksamheten (som omfattar lägre likviditetspapper), investeringsrådgivande företag och kapitalförvaltningsföretag. Självklart innebär arten av verksamheten att kategorierna överlappar många företag, vilket kräver att sådana företag uppfyller flera registreringskrav.