a:

Såsom Financial Services Agency (FSA) förklarar, omfattas egenföretagande av intressen i kollektiva investeringssystem inom definitionen av typ II-finansieringsinstrument. Självhantering - förvaltningen av investeringar i form av ett kollektiv investeringsprogram - räknas som en investment management-verksamhet. Det finns undantag från dessa regler. endast FSA har befogenhet att granska och utfärda sådana undantag.

Dessa restriktioner - som gäller den 30 september 2007 och exklusivt i Japan - innebär att en individ eller en grupp som är intresserad av självutbud eller självhantering för investeringar måste registrera sig som en finansiell verksamhet operatör, enligt artiklarna 29 och 33 i Financial Instruments and Exchange Act (FIEA).

Financial Services Agency

Finansinspektionen övervakar bankverksamhet och värdepappersutbyte i Japan. Den rapporterar direkt till den japanska finansministern och övervakar alla offentliga revisorer och revisorer för börsnoterade bolag i Japan.

Det finns ingen direkt följd till FSA i USA. dess ansvar överlappar de av Federal Reserve, Securities and Exchange Commission (SEC) och Financial Regulatory Authority (FINRA).

Kollektiva investeringsplaner

Enligt den japanska värdepapperslagen är ett kollektiv investeringsprogram (eller, som det ibland kallas en fond) i grund och botten en fond eller fond fondliknande insamling av investerings tillgångar.

Dessa system gör det möjligt för deltagarna att samla pengar mot gemensamma investeringar, motta utdelningar från vinst eller realisera realisationsvinster och består av en sammanslutning av aktiepartners. De typer av investeringsalternativ i ett kollektiv investeringsprogram är mycket bredare än vanliga fonder. De kan innehålla växlar, löpande noter och till och med racehästar.

Finansiell Instrument Business Under FSA

FIEA kräver att kvalificerade investeringsaktörer (mestadels företag) registrerar sig som finansiella instrumentföretag. En finansiell verksamhet kan omfatta alla enheter med grundläggande verksamheter som inkluderar försäljning, kapitalinvesteringar, investeringsrådgivning eller förvaltade konton.

De flesta företag vill undvika de finansiella instrumentens företagsbeteckning om de skulle kunna. Sådana företag är föremål för många fler regler än dem som inte kvalificerar sig.

När det gäller självutbud och självhantering av investeringar noterar FSA att offentlig erbjudande eller privat placering av värdepapper anses vara handlingar som överensstämmer med finansiella instrumentföretag.Sådana aktiviteter är knutna till begåvade intyg om värdepappersförtroende, hypotekslån, intressen i kollektiva investeringssystem och så kallade råvarufonder.

Om fonderna endast (eller nästan bara) är investerade i värdepapper relaterade till derivattransaktioner, kvalificerar de sig som självhantering för investeringsförvaltningsföretag, inte finansiella företag.

Artikel 63 Undantag

Enligt FIEA kan ett företag som utövar självutbyte av värdepapper undantas från kravet på företagsregistrering genom artikel 63. Detta kallas också kvalificerad institutionell investerarbefrielse och tillämpas på chefer på offshore medel.

De flesta undantag från artikel 63 beviljas normalt utländska investeringsfonder som har bildats som aktiebolag - enheter som kanske inte annars skulle vara verksamma i Japan.

För att kvalificera måste det begränsade partnerskapet ha minst en kvalificerad institutionell investerare och högst 49 icke-kvalificerade institutionella investerare inom partnerskapet.