a:

De två huvudtyperna av rättsakter som utesluts från reglering som "finansiell verksamhet", som avser intressen i kollektiva investeringssystem, är olika självhanteringsinvesteringsarrangemang och vissa fall av försäkringsgarantier. Under 2006 konsoliderade den japanska lagstiftaren tidigare finansiella och investeringsbestämmelser och lagar enligt vad som kallas Financial Instruments and Exchange Act. Det primära syftet med denna nya lag är dubbelt. För det första att konsolidera investeringsbestämmelserna enligt en rättsakt. För det andra, för att föra investeringsbestämmelserna aktuella, omfattar nya investeringsinstrument, bland annat några nyligen skapade derivat och kontrakt för skillnad, eller CFD. Lagstiftningen syftar till att skapa ett mer omfattande och konsekvent regelverk för affärsverksamhet inom finanssektorn. Det omfattar inte bara bestämmelser om försäljning och uppköp av investeringsprodukter utan förvaltning av kapital och rådgivningstjänster.

Vissa typer av handlingar som rör intressen i kollektiva investeringssystem är emellertid undantagna från att regleras som en "finansiell verksamhet" enligt lagen. Allmänt erbjuds offentliga erbjudande av intressen i kollektiva investeringssystem som finansiell verksamhet. Även om emittenten av intressen i kollektiva investeringsordningar överlämnar inbjudan till investerare i systemet till tredje part och inte direkt efterfrågar investerare, är det bara tredje parten, inte den ursprungliga emittenten, som är skyldig att registrera det offentliga erbjudandet.

De primära typerna av rättsakter som utesluts från reglering som finansiella instrument är vad lagen betecknar som självhanteringsinsatser. En utesluten handling är en instans där en person bidrar med alla pengar till ett fondfondssystem och ålägger en annan person att göra investeringsbeslut för fonden som handelsrådgivare. En annan utesluten handling är förvaltningen av en barnfonden i en tvåstegs fastighetsfond där pengar investeras utifrån ett anonymt partnerskapsavtal med en enda motpart som som ekonomisk företagare i moderfonden har gjort en korrekt anmälan och registrering av arrangemanget.

Ett annat uteslutet fall är ett racerhästfondsprogram där en person bedriver "rashästinvesteringsrelaterad affärsverksamhet" som avser intressen i ett anonymt partnerskapsavtal som bildats för att förvärva rashästar.

Även uteslutande är självhantering av en utländsk fond för kollektiva investeringar av en kvalificerad institutionell investerare eller specialtillåtet företag, som meddelar en person om mindre än 10 av investerarna i det kollektiva systemet är bosatta i Japan och så länge som det totala bidraget till investeringsplanen av japanska invånare utgör inte mer än en tredjedel av den totala investeringen av alla investerare.

Vissa typer av försäkringsskydd är också uteslutna enligt lagen. Den första är försäkringsgarantier avseende ett helägt dotterbolag som utför en leasingaffär. Den andra uteslutningen är det fall där en finansiell operativ operatör undertecknar aktieintressen i ett anonymt partnerskap av en fastighetsplaceringsfond.