Guldbaserade börshandlade fonder (ETF) tillåter investerare att spåra företag eller index som fluktuerar med priset på guld. Dessa inkluderar guldgruvbolagslager och andra råvarubundet aktier; de innehåller inga fysiska metaller. Aktieägare får aldrig anspråk på riktiga guldstänger eller mynt, vilket innebär att de undviker besväret med lagringskostnader eller förordningar. Grunden för en god investering är fortfarande sant med guld-ETF: företag ska fortfarande löpa effektivt och till exempel vinna vinster, men aktieägarna måste också fokusera på råvarupriset på guld.

Guldpris och guld ETF: er kämpade 2015, fortsätter en årslång baisseutveckling sedan spekulativ guldtopp i augusti 2011. Men vissa förutspår positiva avkastningar för guld en gång till och med oro över en potential ekonomisk sammandragning i Förenta staterna 2016 och centralbankernas fortsatta tillit till enkla pengepolitiker.

IShares Gold Trust ETF

Utgivare: BlackRock iShares

Tillgångar under förvaltning (AUM): $ 5. 54 miljarder

2015 års aktuell (YTD) prestanda: -9. 7%

Kostnadsprocent: 0. 25%

IShares Gold Trust ETF (NYSEARCA: IAU

IAUiShs Gold Trust Trust Units12. 31 + 0. 82% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är inte det största namnet i segmentet; den här titeln tillhör SPDR Gold ETF, en $ 22. 7 miljarder Goliath fond från State Street Global Advisors. IAU är dock tillräckligt stor för att undvika stängningsrisker med 5 dollar. 54 miljarder i nettotillgångar, och det kostar betydligt mindre än SPDR Gold - 25 punkter (bps) jämfört med 40 bps.

IAU handlar inte så smidigt som sin större konkurrent, särskilt vid hög volym. Institutionella investerare eller investerare med mycket specifika guldvalv eller ursprungskrav kan också vara bättre med andra ETF. Ändå bör dessa inte vara oro för den genomsnittliga investeraren.

IAU spår spotpriset på guld genom att köpa och hålla guldstänger i valv runt om i världen. Liksom alla andra fysiska guldinvesteringar medför IAU: s guldportfölj lagringsavgifter och andra lagerkostnader, vilket kan begränsa totalavkastningen. Basenheten eller handtaget för IAU är 1 / 100th av en uns guld. Eftersom handtaget för SPDR Gold ETF är 1/10 av en ounce, anser investerare som betalar en avgift per aktie att IAU är ett mycket dyrare alternativ för en likvärdig guldexponering.

IAU har, liksom alla guld-ETF: er, kämpat kraftigt sedan 2011. Medan IAU fortfarande är den mest effektiva och välskötta traditionella guld-ETF-marknaden på marknaden, är dess uppåträckning helt beroende av det oförutsägbara priset på guld. Detta bör inte utgöra ett kärninnehav i någon långsiktig portfölj, men det kan vara en rimlig satellit för diversifieringsändamål.

DB Gold Double Short ETN

Utgivare: Deutsche Bank

AUM: $ 62. 43 miljoner

2015 YTD-prestanda: 15. 21%

Kostnadsförhållande: 0. 75%

Även om det är tekniskt en börshandlade notering (ETN), DB Gold Double Short ETN-fondet (NYSEARCA: DZZ > DZZDB London DB Gold Double Short Exch Traded Nts 2008-15. 2. 38 Lnkd till DB Liquid Com Idx-Optimal avkastning Gld TR5. 55-1. 85%

Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) har varit en av de mest produktiva guldbaserade börshandlade produkterna de senaste åren. Det ger en 2x invers exponering för det dagliga avkastningen på ett guld futuresindex. Under perioden mellan mitten av 2012 och mitten av 2015 uppnådde DZZ en genomsnittlig årlig avkastning på 28 72%. Detta är en taktisk handel ETN, inte en investerings- och innehavsinvestering för lång sikt. Aktieägare uppmuntras att förlita sig på årliga prestationsmått vid beslut om denna fond. Det är väldigt viktigt att förstå att investerare i DZZ inte borde hålla fonden i tre år och om de hade insett några avkastningar skulle de inte ha varit desamma som mellan mitten av 2012 och mitten av 2015. Precis som för alla inverse levererade fond är DZZs avkastning utsatt för sammansättning om den hålls i mer än en handelsdag, vilket i hög grad begränsar prestanda. Det har dock varit gott om kortsiktig realisationsvinstpotential med DZZ sedan 2012.

Det är möjligt att approximera en buy-and-hold-position med DZZ, även om det krävs kontinuerlig ombalansering för att avlägsna effekterna av sammansättning. Det här är en genomförbar strategi för vissa, men många investerare saknar tålamod, erfarenhet eller ledighet som krävs för att genomföra återbalansering under lång tid.

ETN är osäkrade värdepapper som inte betalar kuponger och ger inte samma huvudskydd som obligationer. Istället stiger varje ETN och faller i värde baserat på marknadsindexets resultat. DZZ spår Deutsche Bank Liquid Commodity Index - Optimal Yield Gold Index.

Som en skuldsäkerhet innefattar DZZ en motpart - Deutsche Bank AG, i det här fallet - och därmed uppstår motpartsrisk. Deutsche Bank är en av de största och mest ansedda finansinstituten i världen; Kreditbetyg varierar från BBB + från Standard & Poor's till Aa3 från Moody's (från november 2015). Alla aktier i DZZ är osäkrade och osubordinerade.

Nybörjare eller konservativa investerare skulle göra det bra för att undvika DZZ, eller att åtminstone söka professionell vägledning innan de gör ett spel. Det finns mycket upp till detta ETN, men det finns många unika aspekter som den typiska ETF-investeraren inte behöver oroa sig för. Dessa inkluderar invers hävstångseffekt, ETN-löptidstruktur och motpartsrisk, underliggande terminskontrakt, råvarubaserad exponering och indexfaktorer. För sofistikerade kontrarians och taktiska handlare som är baisse på guld, kan DZZ vara ett utmärkt alternativ 2016.

Market Vectors Gold Miners ETF

Utgivare: Van Eck

AUM: $ 4. 34

2015 YTD-prestanda: -24. 7%

Kostnadsprocent: 0. 53%

Den största och mest omsatta globala ETF-metoden för ädelmetaller är Van Ecks marknadsvektorer Gold Miners ETF (NYSEARCA: GDX

GDXVanEck Vct Gold22.91 + 2. 14%

Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). När det gäller fondmekanik - som spridningar, kostnader, tillgångsbas och innehavsinnehav - GDX är utmärkt och är ledande inom segmentet. Kollapsen av den en gång blomstrande guldgruvsektorn har dock dominerat den senaste utvecklingen, vilket kulminerade i en treårig genomsnittlig årlig förlust på mer än 30%. GDX är dock definitivt fonden att hålla när guldgruvsektorn återhämtar sig. Den rymmer alla stora globala gruvföretag, inklusive Barrick, Newmont Mining och Goldcorp. GDX har också flera mindre företag, med särskild koncentration i USA och Kanada. Även om det är en effektiv fond i förhållande till sina kamrater debiterar GDX fortfarande 53 bps och kämpar ibland för att spåra sitt underliggande index. Kombinera det med prestationskamp under de senaste åren, och investerare ska vara försiktiga innan de hoppa in. Se till att marknaden faktiskt har bottnat innan du blir haus på guldbrytning.