a:

Verktygslager är definitivt föremål för ränterisker och kan påverkas väsentligt av ränteförändringar.

Konkurrens med obligationer

Utilityföretag kan påverkas negativt av stigande räntor på två sätt. Först gör de stigande räntorna att investeringar i obligationer är mer attraktiva för konservativa investerare som vanligtvis drabbas av aktieplaceringar inom verktygssektorn. Efter finanskrisen 2008 och de resulterande nollräntesatserna under en lång tidsperiod gynnades nyckelföretag genom att uppmärksamma många konservativa, inkomstfokuserade investerare som annars skulle ha investerat i obligationer. Men med obligationsräntor på så låga nivåer gav det genomsnittliga utdelningsavkastningen på elföretag, som var ca 4,8%, ett attraktivt alternativ att investera i obligationer. Om räntorna och motsvarande avkastning på obligationer börjar öka, kommer användningsområden emellertid sannolikt att förlora några investerare till obligationsmarknaden.

Räntor och skuldsnivåer

Den andra räntan påverkar nyttjandebolagen är att stigande räntor ökar sina låneutgifter. Detta är en mycket viktig faktor för nyttaföretag på grund av deras typiskt höga skuldnivåer. Huvudverktygsföretag har stora investeringar och höga kapitaltillskott på skulden till marknaden. Konstruktionen av kraftverk och underhåll av den stora infrastrukturen som krävs för att leverera gas, vatten eller el gör verktyg en mycket dyr affär som kräver stor skuldfinansiering.

Från och med 2015 har verktygen gynnats av billiga finansieringsräntor de senaste åren, men en väsentlig räntehöjning skulle förändras. Vissa redskapsföretag kan kompensera sina ökade lånekostnader genom att överföra dem till kunderna, men att kunna höja sina räntor tillräckligt för att täcka extra kostnader för finansiering är inte en given. Om företag inte kan vidarebefordra extrakostnaderna till sina kunder, är dessa kostnader åtminstone delvis bärna av sina aktieinvesterare och obligationsinnehavare, vilket gör företagen mindre attraktiva för nya investerare.