Vanguard Financials Index Fund Admiral Shares ("VFAIX") är en fond för öppna fonder som syftar till att erbjuda bred exponering mot den amerikanska finanssektorn. aktiemarknad. SPDR-fonden för finansiell marknad (NYSEARCA: XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Skapad med Highstock 4. 2. 6 ) är och ETF utformad för att spåra resultatet av Financial Select Sektorindex, en delmängd av Standard & Poor's (S & P) 500 Index.

Således har båda fonderna liknande exponeringar och underliggande förare, men Vanguard Financials Index Fund har en bredare andel innehav. Från och med juni 2016 var fondens totala innehav $ 3. 6 miljarder jämfört med substansvärdet på 15 dollar. 5 miljarder euro för ETF. Den största skillnaden mellan de två investeringarna är miniminvesteringen. Vanguard Financials Index Fund Admiral Shares har en investering på minst 100 000 dollar, medan aktier i SPD-fonden för finansiella selektiva sektorer är tillgängliga på offentliga börser och har inget minimum.

SPD-fondens kostnadsrelation är låg på 0,14%, men Vanguard Financials Index Fund Admiral Shares har en smal kant på 0,1%, vilket är extremt låg för fonder . Passivt förvaltade indexfonder kan erbjuda betydligt lägre kostnadsförhållanden. Vid mars 2016 priser på $ 45. 45 för fond och 22 dollar. 04 för ETF, har fonden också en fördel i SEC-avkastning. Dess 2. 64% avkastning är väsentligt högre än ETF: s 2,7%. ETF är något billigare på grundval av populära värderingsförhållanden; Den har ett pris-till-bok (P / B) -förhållande på 1,23, marginellt lägre än 1,3 för fond. Fonden har också ett högre pris-till-resultat-förhållande än ETF, med de två fonderna som handlar på 14,8 respektive 13,35.

Innehav

Eftersom Vanguard Financial Index-fonden riktar sig till ett bredare universum, inklusive mindre företag, är de relativa exponeringarna för de två fonderna något annorlunda. SPDR-fonden för finansiella selektiva sektorer innehar 91 aktier per mars 2016, medan Vanguard Financial Index-fonden har positioner i 568 olika aktier. De 10 största innehaven i varje fond är identiska, men XLF har en större exponering för de största positionerna. Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK-B) är ETF: s största innehav, vilket utgör 9,3% av fonden, medan det bara är den tredje största placeringen i fondet, vilket motsvarar 4,3% av fonden. ETF har också mer exponering för Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Skapat med Highstock 4.2. 6 ), Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27. 75-0. 25% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Citigroup Inc. NYSE: C CCitigroup Inc73. 80-0. 34% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). De 10 största positionerna i fondet utgör 34,1% av portföljen, medan de utgör 46. 4% av ETF: s portfölj.

Prestanda

Eftersom de två fonderna spårar liknande index, är deras prestationer liknande. Under de tolv månaderna som avslutades mars 2016 minskade värdet av Vanguard Financial Index Index-fonden med 6,4%, medan SPD-fonden för den finansiella selektiva sektorn sjönk 7. 59%. S & P 500 sjönk 5,2% under den perioden. Under en treårsperiod blev fondfonden 30,97% medan ETF tillförde 32. 49%. S & P delade de två fonderna över den tiden och återvände 31. 53%. Fonden hade en bättre avkastning under den efterföljande femårsperioden, med 46,27% mot 44,63% för ETF. Båda fonderna sänkte S & P, som uppskattades 51. 03%. Även om båda fonderna är begränsade till en enda sektor, är de mycket diversifierade inom den sektorn och har inte avvikit sig väsentligt från varandra vid någon tidpunkt i sin delade historia.

Slutsatser

SPDF-fonden och Vanguard Financials Index Fund Admiral Aktier är mycket likartade i många avseenden, och varje lämplighet lämpar sig i sista hand på specifika investerares behov och egenskaper. Investerare kan förvänta sig liknande avkastning, även om fondföreningen jämförs positivt med utdelning och kostnadskvot. Beroende på investerarens mäklaravgifter kan ETF-transaktioner medföra extra kostnader som är oberoende av själva fonden. Fondens utdelningar återinvesteras automatiskt, medan utdelningar från ETF går in i innehavarens mäklarkonto, vilket eventuellt kräver att avgifter ska återinvesteras.

På grund av ETF: s och fondernas karaktär ger SPDS-fonden Finans Select Sektor mer likviditet inom dagen. För att konvertera aktier i Vanguard Financials Index Fund till kontanter måste fonden sälja sina innehav, vilket även kan ha negativa skatteförändringar i samband med realisationsvinster. ETF-andelstransaktioner har inte denna komplikation.

Den minsta investeringsfonden för 100 procent av fondförvaltningen för Vanguard Financials Index Fund Admiral Shares är förbjuden för majoriteten av detaljhandlare, vilket begränsar antalet personer som denna fond är lämplig för. Investerare som vill dra fördel av vissa särdrag hos varje fond bör överväga Vanguard Financials ETF (NYSEARCA: VFH VFHVngd Financials67. 40-0. 03% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), som är uppbyggd på samma sätt som Vanguard Financial Index Index Fund men har inget investeringsminimum.