Låt oss möta det. Det kan vara ganska spännande att höra att ett lager du äger är på väg att delas. Nej, det gör inte din investering mer värdefull än. Men om bolaget beslutar att dela upp sina aktier, var aktiekursen sannolikt stigande - och det är i sig positiv.

Ibland är den första känslan av stolthet följd av en förvirring, eftersom investerare undrar hur aktiespliten påverkar saker som utestående marknadsordningar, utdelningsutbetalningar och till och med kapitalvinstskatter.

Den goda nyheten är att i de elektroniska åren är de flesta nödvändiga justeringar gjorda för dig. Det är dock en bra idé att förstå hur en split fungerar och hur den kan påverka - eller inte påverka - din investeringsstrategi.

Stock splits 101

Vanligtvis är den bakomliggande orsaken till en aktiesplit att bolagets aktiekurs börjar se dyrt ut. Säg att XYZ Bank sålde för 50 dollar per aktie för några år sedan, men har stigit till 100 dollar. Dess investerare är utan tvekan ganska nöjda.

Men antar att andra aktier i finanssektorn handlar långt under denna siffra. Dessa andra aktier är inte nödvändigtvis ett bättre värde, men tillfälliga investerare gör ibland det antagandet. För att kvittra denna reaktion kommer företagen emellertid att utfärda nya aktier, vilket sänker börskursen med ett proportionellt belopp.

Om XYZ Bank tillkännager en 2: 1 aktiesplit (med en 2-i-1-split), ger den investerare ytterligare en aktie för varje aktie de redan äger. Nu är var och en nu värd $ 50 i stället för $ 100. Uppdelningen kan framkalla ytterligare intresse för bolagets aktie, men på papper är investeraren inte bättre eller sämre än vad han tidigare varit, eftersom marknadsvärdet på hans / hennes totala innehav blir detsamma.

Avancerade handelsstrategier

För de flesta handelsaktiviteter är effekten av en aktiesplit ganska enkel. Men naturligtvis kan investerare med mer komplicerade positioner i aktien - till exempel om de säljer det eller köpoptioner - undra hur splittringen påverkar dessa utestående transaktioner. Om det här är du, ta ett djupt andetag. I båda dessa fall justeras dina affärer på ett sätt som neutraliserar påverkan på din investering.

Låt oss först titta på säljande , en strategi där investeraren satsar på att aktiekursen kommer att minska. I grund och botten lånar investeraren aktier via sitt mäklarkonto och går med på att ersätta dem senare. Hon säljer genast aktierna på den sekundära marknaden, i hopp om att han / hon kommer att kunna köpa samma antal aktier till ett lägre pris innan lånet löper ut.(Se "En översikt över kort säljning.")

På ytan kan en aktiesplit verka som ett slag av lycka till säljaren. Om du har sålt 200 XYZ-aktier på $ 100 varje, kan du nu förvärva dem på bara $ 50, eller hur? Tyvärr för korta säljare är det inte så enkelt. Mäkleriet anpassar din beställning så att du kommer att skulda dubbelt så många aktier. När allt är sagt och gjort, påverkar aktiespliten inte din position på ett eller annat sätt.

Samma gäller även options , vilket ger innehavare rätt att köpa eller sälja ett lager till ett förutbestämt pris inom en viss tidsperiod. Om du äger ett XYZ-köpalternativ med ett pris på $ 80 - vilket betyder att du har rätt att köpa aktien till det priset - innebär splittringen inte att du plötsligt är "ur pengarna". "Options Clearing Corporation anpassar automatiskt kontraktet så att det omfattar dubbelt så många aktier - i det här fallet 200 i stället för 100 - och ett reducerat pris på $ 40, vilket ger dig tillbaka" i pengarna ". Återigen kommer investeraren ut ens.

Annullering av stopporder

Ett område där lagerfördelningar kan få konsekvenser är en stopporder. Sådana order instruerar mäklaren att sälja ett lager om priset går över eller under en given nivå. Ofta använder folk en stopporder för att skydda mot betydande förluster, särskilt i fall där de inte kan eller inte tänker övervaka aktiekursen regelbundet.

Antag inte att ditt mäklarhus kommer att justera utlösningspriset efter en aktieuppdelning. I de flesta fall är stoppordern helt og hållet annullerad. Därför måste du lägga en ny order med mäklaren om du fortfarande är intresserad av att skydda din investering. (Se "Introduktion till ordertyper: Stoppordningar.")

Stödberättigande för utdelningar?

En av de vanliga frågorna som investerarna har efter en aktieuppdelning är om deras nya aktier är berättigade till utdelning. Tyvärr är det vanligtvis inte fallet. Endast aktier som innehas av utdelnings datum för rekord berättigar till utdelningsutbetalningar. Med andra ord, om splittringen inträffar strax efter dagen för rekord, bör investerare inte köpa aktierna i hopp om att få en check i posten.

När det gäller situationer när aktieuppdelningen sker före ett utdelningsdatum, kommer utdelningen till stor del att betalas ut för de nyskapande aktierna, förutom att utdelningen sannolikt kommer att delas jämfört med tidigare tidsperioder. Detta beror på det faktum att företagen vill behålla utdelningen av utdelningar. Utdelningsutdelningen för ett bolag avslöjar den procentandel av nettoresultat eller vinst som utbetalas till aktieägarna i utdelning. Om före delningen 2: 1 är XYZ Banks utdelningsgrad 20% av 100 miljoner dollar i vinst, det vill säga att utdelningsutdelningen till aktieägarna totalt är 20 miljoner dollar. Om XYZ har 10 miljoner aktier utestående är utdelningen per aktie $ 2 per aktie ($ 20 miljoner utdelningsutdelning ÷ 10 miljoner aktier utestående). Efter splittringen skulle företaget ha utestående 20 miljoner aktier. Per aktie utdelningar skulle därför vara $ 1 ($ 20 miljoner utdelning utdelning ÷ 20 miljoner aktier utestående).Du kan se att XYZs totala utdelningsutdelning till sina aktieägare inte förändrades till 20 miljoner dollar, men värdet per aktie minskade på grund av ökningen av antalet utestående aktier. I verkligheten undviker de flesta företag att offentliggöra en aktiesplittring nära datumet för rekord för att undvika förvirring.

Beräkning av kapitalvinster

Beräkning av hur mycket kapitalvinstskatt du är skyldig kan vara en smärta som det är och lagerfördelningar gör det inte lättare.

Investerarna måste justera sin kostnadsbas - det vill säga kostnaden för de aktier de äger - för att noggrant beräkna deras vinst eller förlust.

Om du ägde XYZ Bank-aktier före splittringen 2: 1 är din grund för varje av dessa ursprungliga aktier nu $ 50, inte $ 100. Annars kan det verka som att du försöker dölja vinsten på din skatteform - aldrig en bra idé.

Tänk på att du inte får sälja ditt lager i flera år efter en splittring, så det gör inte ont för att göra lite forskning och ta reda på om dina aktier skivades upp när som helst efter det första köpet. Självklart vill du justera din grund varje gång aktieverket delades.

Nytt lagercertifikat?

Medan du kanske har pappersbevis för de ursprungliga aktierna du köpte, vänta inte nödvändigtvis att nya ska visas i posten efter en aktieuppdelning. Fler företag utfärdar nu nya aktier i bokningsformulär (e. Elektroniskt) istället för det gammaldags sättet.

För att ta reda på hur ett visst företag hanterar detta, är det värt att kolla in Investor Relations avsnittet på webbplatsen. Hur som helst, förstör inte de ursprungliga papperscertifikaten - de är fortfarande giltiga.

Bottom Line

I de flesta fall anpassar antingen företaget själv eller din investeringsförmedling automatiskt dina affärer för att återspegla det nya priset på ett lager som har delats upp. Fortfarande borde investerare göra sig själva en tjänst genom att ta extra försiktighet när de bestämmer sin skattesats och genom att skicka in eventuella stopporder som placerats före delningen.