Smart beta-börshandlade fonder har ökat under de senaste åren, och antalet variationer inom denna sektor är nästan för stor att räkna. Men smarta beta-räntebärande ETF-företag börjar just nu få sin närvaro på marknaden.

"När det gäller antagandet, tror jag att vi fortfarande är i början, men intresset för dessa strategier har ökat betydligt och det beror främst på den lågavkastningsmiljö vi är i. Eftersom avkastningen har stannat vid dessa låga nivåer, investerare tittar på sätt att generera ytterligare avkastning och resultat utan att öka risken väsentligt, säger Steve Laipply, senior produkt strateg med BlackRock Inc.s fastighetsportföljförvaltningsgrupp i en intervju med ThinkAdvisor .

Begränsade faktorer

Riti Samanta, chef för kvantitativa forskning och senior produktchef för State Street Global Advisors fastighets-, kassa- och valutagrupp, berättade för ThinkAdvisor att de flesta forskare letar efter tre huvudkriterier när det gäller att generera tilläggspremie från räntefonder: kredit premie, likviditetspremie och löptidspremie . Investerare betalas kredit premie mot en Upptagande av risken för mislighållning av emittent, medan likviditetspremie betalas utifrån emissionens likviditet. Terminspremie betalas på värdepapper med längre löptider som har högre volatilitet.

Smart beta med fasta fonder försöker anpassa dessa faktorer på ett sätt som ger extra premie för investerare. Till exempel visar State Street mycket av det kreditpremie som betalas till investerare som kompensation för att risken för mislighållande. Ibland kan marknaderna överskatta den sanna mängden standardrisk som en säkerhet bär. En smart beta-fond skulle utnyttja den standardriskpremie som bärs av säkerheten och därmed ge extra avkastning för investerare tills säkerheten så småningom korrigeras till dess verkliga värde.

Laippily gav ThinkAdvisor två exempel på smarta beta-fonder som erbjuder en flexibel implementeringsstrategi. IShares Yield Optimized Bond ETF (BYLD

BYLDiShs Yld Optim25. 08 + 0. 01%

Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) har cirka 15 miljoner dollar i förvaltade tillgångar och syftar till att uppnå samma volatilitetsnivå som den totala obligationsmarknaden, men syftar också till att ge ytterligare avkastning genom en fördelningsstrategi som kan omfatta högavkastning och utländska innehav. (För mer, se: Strategier för Smart Beta ETFs. Den iShares Edge US Fixed Income Balanced Risk ETF (FIBR FIBRiSh US ETF Tr100. 65 + 0. 02% Skapad med Highstock 4.2. 6

) har drygt 70 miljoner dollar i tillgångar och innehar U. S.-obligationer. Denna fond syftar till att balansera kreditrisken med ränterisk för att uppnå en överlägsen riskjusterad avkastning. Morningstar rapporterade att BYLD har ökat med cirka 7% till och med 31 augusti, och FIBR har stigit med cirka 6% under den tiden. State Street har också nyligen introducerat en annan smart beta-räntefond, Multi-Factor Premia Emerging Bond Markets Bond Fund (SPED). Denna fond har samlat nästan 170 miljoner dollar sedan starten i april och investerar i statsskulden i lokal valuta. Andra företag som Flexshares och PowerShares erbjuder även smarta beta-räntebaserade ETF. Bottom Line ETF. com gjorde en uppskattning att från och med den 16 augusti 2016 fanns det 315 räntebärande ETF: er, men endast 23 av dem använde smarta beta-strategier i sin förvaltning. De totala tillgångarna som förvaltas av dessa fonder är bara 9 miljarder dollar, bara en liten del av den fasta börsen ETF-marknaden. Och $ 1. 84 miljarder av det beloppet hålls i en enda fond, FlexShares iBoxx treåriga mål för varaktighetstips (TDTT

TDTTFlexShares Tr24. 61 + 0. 14%

Skapat med Highstock 4. 2. 6 >). Marknaden för smarta beta-räntefonder kommer sannolikt att öka i framtiden, men för närvarande utgör de en ganska liten nischmarknad. (För mer, se:

De sanna kostnaderna för en smart beta ETF .)