Hälsovårdsindustrin i USA har utvecklats sedan övergången till den överkomliga sjukvårdslagen från 2010. Att tillhandahålla sjukvårdsförsäkring till alla amerikaner har skapat en möjlighet att sköta fler individer, men lagen ökar regeringens enorma utgifter för hälsovårdstjänster. Eftersom andelen av BNP som Amerika spenderar på vården har fortsatt att öka under det senaste decenniet, har det varit fokus för sjukförsäkringsbranschen att leta efter sätt att minska sjukvårdsutgifterna. Laboratorietestning är en enorm kostnad som försäkringsbolagen ser till att spara pengar på.

Tidigare skulle läkare begära flera laboratorie- och diagnostiska tester, utan hänsyn till kostnaden, och sjukförsäkringsbolag skulle betala för dessa tjänster. Idag är läkare mer akut medvetna om kostnaderna för diagnostiska tester, då sjukförsäkringsbolagen trycker på att betala för test. Dessutom har patienten varit skyldig att betala en högre procentandel för dessa test än tidigare. Men inte alla diagnostiska tester är desamma. Laboratorieklinisk provning är betydligt billigare än en MRT och klinisk provning kan ge en hel del information till läkaren. Till exempel kan klinisk provning hjälpa till med upptäckt, diagnos, utvärdering, övervakning och behandling av medicinska tillstånd. Eftersom denna typ av test har visat sig vara mycket värdefull och kan hjälpa till med tidig upptäckt av medicinska tillstånd är det ofta en täckt tjänst. Det finns två nationella laboratorieföretag i USA. En är Quest Diagnostics Inc. (DGX DGXQuest Diagnostics Inc93. 15-1. 00% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ).

Företagssegment

Questdiagnostik är en $ 9. 65 miljarder marknadslaboratorium för laboratorietjänster, med huvudkontor i Madison, N.J. Företaget tillhandahåller diagnostiska informationstjänster (DIS) som klinisk provning. Den kliniska testverksamheten (DIS), som levererar 90% av intäkterna, erbjuder rutintestning, genbaserad och esoterisk testning, anatomiska patologitjänster och drogtestning.

De återstående 10% av intäkterna kommer från Diagnostic Solutions (DS), som fokuserar på riskbedömningstjänster, kliniska prövningstestning, diagnostiska produkter och informationsteknik inom hälso- och sjukvården. Dessa tjänster är främst inriktade på livförsäkringsbolag och vårdgivare.

Utsikter

Den kliniska testindustrin är föremål för säsongsvariationer och affärsnivån är lägre under perioder med dåligt väder, båda faktorerna påverkar rörelseresultat och kassaflöden. Lab-testvolymen kan också påverkas av ekonomin eller ändringar i regelverk samt ändringar i sjukförsäkringsplaner. Dessa faktorer har nyligen påverkat DGX.Utnyttjandet av laboratorietjänster har varit lägre än normalt jämfört med tidigare år. DGX har också upplevt marknadsandelstörningar när konkurrenter träder in i sin marknad. Vidare fortsätter ersättningarna att skäras för laboratorietjänster, vilket skadar branschens resultat.

Quest Diagnostics har fokuserat företaget på en fempunktsstrategi som antogs 2012: för att återställa tillväxten, driva operativ excellens, förenkla organisationen, återfokusera diagnostiska informationstjänster och leverera disciplinerad kapitalutnyttjande. Som ett komplement till denna strategi har företaget gjort flera förvärv. Strategin har också fokuserat på att minska kostnaderna genom omstrukturering av organisationen. Quest Diagnostics fortsätter dock att möta begränsad prissättning och volymerna fortsätter att minska, vilket skadar organisk tillväxt.

Enligt Bank of America-undersökningen sänks "Löpande externa headwinds i bristfällig laboratorietjänster utnyttjande och förväntad minskning av statliga och kommersiella ersättningar samt en avmattning av avyttringar av icke-kärntillgångar som kommer att begränsa framtida ROIC [avkastning på investerat kapital] förbättring. "Risker för verksamheten inkluderar högre än förväntade prissänkningar eller mer än förväntad aktieförlust på nackdelen och uppåt, högre än förväntad nytta av förvärv eller avyttringar.

Värdering

Aktien handlar för närvarande vid 13. 8 gånger efterföljande pris-till-vinst (P / E) och cirka 12. 5 gånger framåt P / E. Bank of America har ett företagsvärde före ränta, skatter, avskrivningar (EV / EBITDA) multipel av 7. 3 gånger för 2016. Denna siffra ligger lite under det 7 4 gånger historiska genomsnittet och lägre än dess kamrater'.

Bottom Line

Quest Diagnostics har en intressant position på vårdmarknaden. Företagets kliniska laboratorietestningstjänster verkar vara till nytta för vårdgivare i att göra kliniska beslut som kan spara systempengarna. Dessa tjänster har dock begränsad prissättning och är ett enkelt mål för ersättningssänkningar. Quest försöker omdefiniera sina företag för att lägga till mer värde för sina kliniska datatjänster, vilket skulle kunna ge mer robust, större kontroll över inkomstgenerering.