Företagsobligationer finns i två former: investment grade och junk obligationer, även kända som hög avkastning obligationer. Skräpobligationer kan brytas ner ytterligare. Fallen änglar är när ett bolag som är representerat har drabbats av svag kredit. Stigande star junk obligationer resulterar när kredit inte är bra nu men det ständigt förbättrar tillräckligt att företaget kan flytta till investment-grade status. (För mer, se: Skräpobligationer: Allt du behöver veta .)

Vad som är viktigast är att skräpobligationer i allmänhet erbjuder hög avkastning, vanligtvis mellan 4% och 6% högre än skatteskulder och medför ökad risk. Med avseende på sistnämnda har skräpobligationer historiskt en standardsats på cirka 4,5%. Det kanske inte verkar vara mycket högt, men anser att en standard har potential att ta bort allt investerat kapital, men det är inte alltid fallet om det finns en standard. För jämförande ändamål har investment grade-obligationer en standardsats på bara 0. 50% de senaste åren. Endast kommunala obligationer är säkrare till 0. 10%.

Missuppfattningar

Det finns två vanliga missuppfattningar om skräpobligationer. En är att de bara är för institutionella och mycket kunniga investerare. Den andra är att på grund av deras höga avkastning är de ännu känsligare för räntehöjningar än andra obligationer. Såvitt det bara är för institutionella och kunniga investerare finns det ett enkelt sätt kring detta, vilket är att investera i bytesobligationer (ETF). Detta eliminerar gissningsarbetet samtidigt som du får exponering för marknaden. (För mer, se: 4 högavkastande skräpobligationer ETFs .)

När det gäller räntefrekvensen är detta faktiskt en faktor, men inte så mycket som allmänt trodde. Skräpobligationer är känsligare för allmänna ekonomiska förhållanden än räntehöjningar. Till exempel, om ekonomin lider, efterfrågan är låg, och ett bolag inte kan driva intäkterna högre, kommer det att ha mindre kapital tillgängligt för att hjälpa till att betala av skulder, vilket kan leda till default.

Du kanske letar efter ett enkelt svar: Ska jag investera i skräpobligationer eller inte? Det kan vara ett bra komplement till en diversifierad portfölj, men det borde aldrig vara enbart beroende av om du inte är en extremt högriskinvesterare. Om du är intresserad av dessa högkapital- / högriskinvesteringsfordon kanske du vill behålla det enkelt genom att börja med en skräpobligation ETF. Nedan är de fem största skräpobligationsobligationerna baserade på nettotillgångar. (För mer, se: Kommer högtiderna i hög avkastning Fortsätt ?)

iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF ( HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 0. 01% Skapat med Highstock 4. 2. 6 )

Syfte: Spårar Markit iBoxx USD Liquid High Yield Index.

Summa tillgångar: $ 15. 93 miljarder (per 3/23/1015)

Utbyte: 5.46%

Genomsnittlig volym: 5,3 miljoner

Kostnadsförhållande: 0. 50%

SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36. 98-0. 05% Skapad med Highstock 4. 2. 6 )

Syfte: Spårar Barclays High Yield Very Liquid Index.

Summa tillgångar: $ 11. 04 miljarder

Avkastning: 5 79%

Genomsnittlig volym: 5.9 miljoner

Kostnadsförhållande: 0. 40%

PowerShares Senior Lån ETF (BKLN BKLNPwrShr ETF FTII23. 090. 00 % Skapat med Highstock 4. 2. 6 )

Syfte: Spårar S & P / LSTA US Leveraged Loan 100 Index.

Summa tillgångar: $ 5. 5 miljarder

Avkastning: 4,00%

Genomsnittlig volym: 2,7 miljoner

Kostnadsförhållande: 0. 65%

SPDR Barclays Kortfristig högavkastningsobligation ETF (SJNK SJNKSPDR Blmbrg Brc27 . 770. 00% Skapat med Highstock 4. 2. 6 )

Syfte: Spårar den amerikanska högavkastningens kortfristiga företagsobligationsmarknaden.

Summa tillgångar: $ 4. 54 miljarder

Avkastning: 5 25%

Genomsnittlig volym: 1. 5 miljoner

Kostnadsförhållande: 0. 40%

PIMCO 0-5 år hög avkastning Corporate Bond ETF (HYS HYSPIMCO ETF101. 01-0. 01% Skapat med Highstock 4. 2. 6 )

Syfte: Spårar totalavkastningen av BofA Merrill Lynch 0-5 år US High Yield Constrained Index.

Summa tillgångar: $ 2. 84 miljarder

Avkastning: 4. 35%

Genomsnittlig volym: 438, 829

Kostnadsförhållande: 0. 55%

Analys och prestanda

Idealiskt vill du hitta en skräpobligations ETF med ett lågt exponeringsförhållande i förhållande till kamrater, hög handelsvolym för att säkerställa att det finns ett stramt bud-spread-spread, ett generöst avkastning jämfört med kamrater och överlägsen uppskattning. Håller dessa faktorer i åtanke, här är en titt på jämförande prestanda under de senaste åren. (För mer, se: Är JNK ETF en bra investering? )

1 år	3 år	5 år
HYG	1. 42%	6. 06%	7. 52%
JNK	0. 61%	5. 92%	7. 53%
BKLN	0. 70%	3. 69%	N / A
SJNK	-0. 74%	4. 54%	N / A
HYS	0. 23%	5. 57%	N / A

Bottom Line

Eftersom skräpobligationer är bra att dyka in när ekonomin förbättras, kanske det inte är den perfekta tiden att engagera sig i. Vissa kan hävda att ekonomin förbättras, men det återstår att se om det skulle vara möjligt utan Federal Reserve intervention. Om du väljer att initiera en position i ett skräpobligationer eller en skräpobligationsfond, kan det vara klokt att göra det spekulativa stället som representerar bara en liten del av din portfölj. (För mer, se: Är högavkastningsobligationer för riskabelt? )

Dan Moskowitz har inga positioner i HYG, JNK, BKLN, SJNK eller HYS.