Du var nog inte medveten om att det fanns en börshandlad fond för seniorlån, men det verkar som om det finns en ETF för nästan vad som helst i dag. Om du vill investera i ETF, måste du gå med SPDR Blackstone / GSO Senior Lån ETF (SRLN SRLNBlack / GSO Sr Ln47. 360. 00% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Biljetten ska vara lätt att komma ihåg. Det finns flera positiva och negativa effekter på denna ETF. Låt oss börja med den senare.

Alla siffror nedan från och med 28 maj 2015.

Negativen

Standard & Poor's Fund Kvalitetsuppdelning varierar från BBB till D, med en B-rating motsvarande 26. 15% av innehaven och en B + som representerar 20. 83% av innehaven. Trots att det här är en äldre lånefond med målet att ge nuvarande intäkter samtidigt som kapitalet bevaras, kommer det att finnas risk. Kreditrisk är den första och mest uppenbara oro. Baserat på betyg kommer denna fond också med hög avkastningsrisk (värdepapper under investeringsklass), likviditetsrisk och utländsk investeringsrisk (högre risk än i USA på grund av mer flyktiga ekonomiska och geopolitiska omständigheter). (För mer, se: Förstå likviditetsrisken .)

Ett annat negativt är ett kostnadsförhållande på 0. 85%, vilket är betydligt högre än genomsnittet 0,46% för en ETF. Inledningsdatumet för denna ETF var den 3 april 2013. På kumulativ nivå har ETF avskrivit 1, 06% sedan den tiden. Den har också avskrivit 0. 60% under det gångna året. En slutlig negativ är brist på likviditet på ETF själv. SRLN handlar i genomsnitt 115, 503 aktier per dag. Detta leder ibland till ett brett bud-spread-spread, vilket kan leda till extra pengar. Som sagt, vid tidpunkten för denna skrivelse handlade SRLN till $ 49. 49 per aktie. Budet var $ 49. 49 och fråga $ 49. 50. Det är vad du vill se. (För mer, se: Minimera ETF-avgifter .)

Positiverna

Det finns visserligen risker för att investera i SRLN, men det finns också positiva effekter. Det största är att om det fanns en konkurs skulle ett högre banklån återbetalas innan alla andra parter mottar återbetalning. (För mer, se: Höga tider för högavkastningsobligationer .)

Aktieavskrivningarna är inte särskilt imponerande, men det är inte en flyktig ETF på något sätt. Det är positivt eftersom det idag ger 3,5 procent. Om börsen sedan avskrivs 0. 60% under de närmaste 12 månaderna och ger 3,7%, skulle du få en vinst på dina händer. En stor vinst? Nej. Och det kommer att spela en roll i slutsatsen.

En annan positiv är diversifiering. SRLN har 175 innehav, med en uppdelning på 90. 24% i lån, 6. 82% i obligationer och 2. 94% i kontanter. Men det är branschdiversifieringen som är mest imponerande.(För mer, se: Betydelsen av diversifiering .)

Här är en fördelning av branschallokering i procent av nettotillgångarna:

Verksamhet: 12. 34%

Högteknologi industrier: 8. 58%

Retail: 8. 15%

Telekommunikation: 8. 14%

Sjukvård och läkemedel: 8. 04%

Hotell, spel och fritid: 7. 04% > Containrar, förpackningar och glas: 4. 79%

Sändning och abonnemang: 4. 31%

Bank, finans och försäkring: 4. 25%

Olja och gas: 3. 80%

Fordon : 3. 21%

Metaller och gruv: 3. 20%

Dryck, mat och tobak: 3. 03%

Kemikalier, plast och gummi: 2. 82%

El: 2. 49 %

Bottom Line

Investering i en ETF som erbjuder diversifiering, låg volatilitet, relativ konkursskydd och ett generöst avkastning kan vara ett bra komplement till en portfölj. Men med många av lånen under investeringsklass, brist på aktieuppskattning och en hög kostnadskvot kan du hitta bättre möjligheter på annat håll. (För mer, se:

2015s mest lovande ETFs .) Dan Moskowitz äger inga aktier i SRLN.