Massor av finansiella guruer har skrivit om pensionsplanering - allt du borde göra innan du går i pension. Men när du når pensionsåldern blir rådet lite svårare att komma ifrån. När du börjar förlita dig på din pensionssparande för inkomst, hur investerar du pengarna framåt? Mer specifikt bör lagren vara en del av din pensionsportfölj?

Den konventionella visdomen

För det mesta är detta inte en ja eller ingen fråga; det är en fråga om hur mycket. Den konventionella visdomen är att subtrahera din ålder från 100 för att bestämma din aktiefördelning. Om du är 70 år borde andelen aktier i din portfölj vara cirka 30%. Inte överraskande finns det många människor som inte håller med om det.

"Jag har aldrig varit en stor fan av one-size-passar-alla rekommendationer", säger David S. Hunter, CFP®, VD för Horizons Wealth Management, Inc. i Asheville, NC "Denna regel ignorerar helt enkelt två mycket viktiga faktorer: 1) Hur mycket avkastning behöver en pensionär bekvämt leva under pensionen? 2) Vad är individens risk tolerans? Antingen eller båda lämnas ur ekvationen kan leda till katastrof längre ner på vägen. ”

och Risk för alltför många aktier i din pensionsplan .) Var är min intresse? Problemet är lågräntesmiljön i den nuvarande ekonomin. De som är nära - eller redan i pension - kommer ihåg i mitten av 1980-talet, när depositionsbevis gav mer än 11% på en års CD. Därefter fick ultralätta investeringar som cd-skivor och finansposter äldre investerare att skydda sina pengar från osäkerheten på aktiemarknaden eftersom dessa investeringar betalade så bra avkastning.

Från och med 2017 betalar samma samma CD-tid 1. 30% - ingenstans nära nog att bygga rikedom eller ens slå inflationen. Med andra ord, medför inflationen att värdet på dina dollar sjunker snabbare än de pengar du tjänar genom dessa likvida investeringar. Det är detta problem som har tvingat nuvarande pensionärer att omfamna mer risk i sin portfölj. (För mer, se

Populära pensionsportföljenaktier

.) "Tidigare kunde pensionärer investera säkert i mycket konservativa investeringar - som cd-skivor, penningmarknader och sparande - som skulle betala en anständig ränta. Med låga räntor idag måste många absorbera någon form av risk för att bara hålla fast vid inflationen, säger Carlos Dias Jr., grundare och förmögenhetschef, Excel Tax & Wealth Group i Lake Mary, Fla. Sequence- of-Returns Risk

Om du är den akademiska typen kanske du vill läsa om sekvens av avkastningsrisk, även känd som sekvensrisk.I den mest grundläggande meningen är risken att aktiemarknaden ligger på en låg punkt när en individ (t.ex. pensionär) gör de första uttagna investeringarna, vilket leder till varaktig skada på hans eller hennes portfölj. Ett sätt det här händer: Pensionärer blir rädda och dra tillbaka alla sina pengar från marknaden. Det innebär att de säljer låga, förlorar sig ytterligare när marknaden återhämtar sig och de har inga tillgångar som redan finns på marknaden för att dra nytta av återhämtningen. Ett annat sätt: Pensionärer som stöds av investeringar gör ett planerat kontantuttag på en dålig marknad och måste därför sälja mer lager för att uppnå det kontantmålet än vad de skulle behöva om marknaden var högre. Återigen gör dessa uttag dock sin portfölj mindre då de lämnar dem med färre tillgångar kvar för att dra nytta av högre avkastning efter att marknaden återhämtar sig.

Det finns inte mycket du kan göra för att kontrollera sekvensrisk än att kanske försöka tida din pension för en period då aktiemarknaden är stark. Det är naturligtvis inte alltid möjligt att säga. Pensionärer som bor på sina besparingar och investeringar bör ha en aktiefördelning som är tillräckligt låg för att hålla dem från panik när marknaden sjunker men tillräckligt högt för att de har pengar som kan fortsätta att fungera tillräckligt hårt under bra marknadstider för att stödja dem nu när de inte kan längre arbete.

Så vad ska du göra?

Några experter säger att när du når pension ska du inte ha mer än 40% av dina tillgångar på aktiemarknaden, medan andra rekommenderar så låg som en 5% -allokering. Det är inte alltför användbart för den genomsnittliga investeraren som söker vägledning.

Naturligtvis är inte alla aktier skapade lika. Vissa är mycket mer flyktiga än andra, och vissa betalar en hälsosam utdelning. Om du föredrar fonder eller ETF till enskilda aktier, finns det medel som byggts kring "säkra aktier" (så mycket som det finns) som minimerar reaktionen på negativa marknadsförhållanden.

För det andra, betraktar inte obligationsmarknaden lika säker och börsen som riskabel. Vissa pensionärer har tagit till högre riskobligationer och obligationsfonder för att kompensera för den tillväxt de inte får i de säkrare obligationsalternativen. Detta är ett farligt sätt att investera; risken för misstag är hög. Att tilldela en allmän viktning till aktier kan vara en bra guide, men det är viktigare att ha en börsportfölj som passar din ekonomiska situation.

"Det är väldigt viktigt att pensionärer blir diversifierade under pensionen, säger Craig L. Israelsen, Ph.D., designer av 7Twelve Portfolio i Springville, Utah. "De behöver en portfölj med aktier (både USA och icke-amerikanska aktiefonder), diversifierare (t.ex. fastighetsfonder och råvarufonder) och räntefonder (obligationer, TIPS, icke-amerikanska obligationer och kontanter). Diversifiering är ett naturligt försvar mot de risker som är förknippade med en dålig sekvens av avkastning i de tidiga åren av pensionering. "

Fråga om" Försäkring "

Titta på portföljhanteringsstrategin kallad hedging. Säkring är ett sätt att försäkra din portfölj mot nedåtriskrisk genom att köpa köpoptioner mot tillgångar.Putoptioner får värde när den underliggande tillgången faller. Detta är en avancerad strategi som inte är lämplig för den genomsnittliga investeraren, men en pensionär borde fråga sin portföljförvaltare om det vore rimligt att skydda en portfölj vägt mer tyngre än aktier som är optimalt för pensionär.

"Hedging kommer till en kostnad", säger Kirk Chisholm, wealth manager vid Innovative Advisory Group i Lexington, Mass. ", Men det kan verkligen ge ytterligare möjligheter till en pensionär som är oroad över en volatil marknad. Om du inte har erfarenhet av lämpliga säkringsstrategier kanske du vill överväga att fråga en finansiell rådgivare för att säkra din portfölj. "

Bottom Line

Som med allt i investeringsportföljförvaltningen kommer din ekonomiska situation och personlig risk tolerans att diktera det antal aktier du borde ha i din pensionsportfölj. Hitta någon du litar på (se

Hur hittar du en ny finansiell rådgivare som är rätt för dig? och

Hur vet jag att jag kan lita på min finansiella rådgivare? ) och fråga om din ideala fördelning.