Utdelningar per aktie som betalats av medlemmarna av Standard & Poors (S & P) 500 Index var korrelerade med konjunkturcyklerna mellan 1999 och 2015, med en period med stark tillväxt som varade från 2009 till 2015. SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) betalade sin högsta utdelning i fjärde kvartalet 2015. Detta Trenden minskade som energi- och råvarupriserna förhöjde den globala makrosvagheten, vilket ledde till mer blygsama expansionsprognoser år 2016. Ändå är den övergripande utsikterna fortfarande positiva, eftersom de största amerikanska företagen fortsätter att dra nytta av en förbättrad ekonomi och optimistiska konsumenter.

Övergripande trender

Utdelningar utbetalade av medlemmarna i S & P 500 har ökat stadigt sedan lågkonjunkturen som slutade 2009, då låga räntor och förbättrade finansiella resultat ledde stora företag att återföra kapital till aktieägarna . S & P 500-komponenterna betalade ut 104 miljarder dollar i utdelningar under fjärde kvartalet 2015, vilket gör det till det näst högst betalande kvartalet föregående årtionde. Detta medförde också efterföljande tolvmånadersutbetalningar till ett årtionde högt 415 miljarder dollar, vilket var nästan 50% högre än det 10-åriga genomsnittet.

Höga utdelningar drivs av högre utdelningar betalade per bolag och en ökande andel företag som betalar utdelning. Ungefär 420 medlemmar av indexet betalade utdelningar under fjärde kvartalet 2015, från färre än 370 år 2009. Ungefär 420 av beståndsdelarna ökar också sina utdelningar betalade per aktie. S & P 500s 37. 9% utbetalningsgrad representerar den högsta nivån sedan 2009, när den var nära 50% bland lägre resultatresultat. Antalet utdelningsbetalare och företag som ökar utdelningen varierade båda med konjunkturcykeln under perioden 1999-1999.

Även om nya höjningar uppnåddes genom fortsatt tillväxt, sjönk tillväxten per aktie i fjärde kvartalet 2015. Årsöverskottet (YOY) ökade med 9,5% den första tiden sänktes räntan inom det enkelsiffriga området sedan 2011. Energisektorns drastiska avmattning var en viktig bidragande faktor till den relativa nedgången, även om material också spelade en viktig roll. Den totala utdelningstillväxten var endast 3,6%, så fallande andelstakt bidrog starkt till ökningen av utdelning per aktie.

Andelandel bland S & P 500-företag minskade på grund av omfattande återköp av aktier. Återköp av aktier växte mycket snabbare än kontantutdelning efter den lågkonjunktur som slutade 2009, en följd av låg kapitalkostnad och stora styrelsemyndigade återköpsprogram. Återköp av bruttoaktier uppgick till 137 miljarder dollar under fjärde kvartalet 2015, vilket utgör 57 procent av de totala utdelningarna.Återköp var mindre än 20% av de totala utdelningarna i början av 2009.

Sektorutvecklingar

Finans och informationsteknik (IT) ledde alla sektorer i sammanlagda utdelningar betalade 2015. Finansieringen betalade 18 miljarder dollar under fjärde kvartalet och 72 miljarder dollar över de efterföljande 12 månaderna, medan IT betalade 17 miljarder dollar kvartalsvis och 59 miljarder dollar under de efterföljande 12 månaderna. Konsumentklammerna följde IT med 55 miljarder dollar under de kommande 12 månaderna. Hälso- och sjukvård och ekonomi upplevde den snabbaste utdelningen per aktie, både snabbare expansion över 14% för utdelning per aktie. Energisektorn var långsam, med endast 2,4% utdelning per aktie, medan materialbranschen upplevde en YOY-nedgång.

Utsikter

Analysprognoser kräver en tillväxt på 5,5% per aktie för S & P 500 år 2016, vilket är en väsentlig retardation. En så kallad inkomstkonjunktur är den primära determinanten av denna avmattning. Sammanlagt resultat för S & P 500-företag väntas minska i 2016 efter en svår start på året, vilket gör det svårt att upprätthålla kontantutdelning och dela återköp. Lägre resultatförväntningar hänför sig till energisektorn, en stark dollar och svaghet på de internationella marknaderna.

Materialsektorn är den enda kategorin som förväntas se en acceleration i tillväxten per utdelning per aktie år 2016, men detta är i stor utsträckning en funktion av en återhämtning från en ojämn 2016. Tillväxten inom materialbranschen väntas bara vara 2 . 3%. Finans och hälso- och sjukvård förväntas båda fortsätta sin starka tillväxt från 2015, om än i lägre takt. Utdelningsutbetalningarna förväntas öka i alla branscher utom energi, där låga oljepriser och gaspriser borde fortsätta att väga på vinst, kassaflöde och många företags möjligheter att behålla sina nuvarande utbetalningar.