Med sitt starka varumärke, immateriella tillgångar och kostnadseffektivitet, Coca-Cola Company (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 97 + 0. 20% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) står hög bland sina rivaler inom dryckesindustrin. Nyligen meddelade företaget 2020 Vision, ett program där det planerar att öka sin dryckesproduktionsvolym med 3 till 4% och återuppliva tillväxten i resultatet. Med USA: s konsument smakar övergången till friskare drycker spelar tillväxtmarknader en viktigare roll för att driva företagets tillväxt. För att undersöka Coca-Colas relativa värde och lönsamhet är det värt att undersöka bolagets förhållande mellan vinst / vinst (P / E), utdelningsavkastning, rörelsemarginal och avkastning på investerat kapital (ROIC).

Pris / vinstförhållande

P / E-förhållandet jämför företag över branscher eller sektorer baserat på deras potential att öka vinst per aktie (EPS). Ett högre P / E-förhållande kan indikera att ett företag har bättre förväntade tillväxtmöjligheter för EPS, högre nettomarginaler, lägre risk, högre utbetalningsförhållande eller en kombination av någon av dessa faktorer. Den förväntade vinsttillväxten spelar vanligtvis den mest dominerande rollen när det gäller att bestämma ett företags P / E-förhållande.

Coca-Colas P / E-förhållande uppgick till 27,4 i februari 2016. För att sätta detta tal i historiskt perspektiv, från 2006 till 2015, varierade företagets P / E-förhållande mellan en 12,9 lågt under 2011 till en topp på 27. 5 år 2015 med i genomsnitt ca 20 procent. Under samma period var bolagets P / E-förhållande konsekvent högre än det för ett aggregerat P / E-förhållande för S & P500-indexet med en hög marginal , förutom 2010 och 2011 när Coca-Cola upplevde en avmattning i försäljnings- och resultatutveckling.

Företagets 27 4 P / E-förhållande ligger något under dryckesindustrins 28 medelvärde. I jämförelse med sina närmaste konkurrenter PepsiCo, Monster Beverage och Dr Pepper Snapple Group har Coca-Cola en nettomarginal på 15 24%, som rankas andra efter Monster Beverage's 19. 88. Coca-Colas EPS förväntas öka med 4,6% , vilket ligger under de närmaste konkurrenternas förväntade vinsttillväxt, som varierar mellan 6,8 och 22,5%. När nettomarginalen och den förväntade tillväxten tas samman, ser emellertid Coca-Colas P / E-förhållande rättvist ut mot sina jämlikar. En djupare analys bör innehålla risk i relativ värdering.

Utdelningsavkastning

Utdelningsavkastningen säger hur mycket avkastning ett företags aktiebolag skulle generera i utdelningar till ett visst pris. Utdelningsavkastning är en särskilt viktig metrisk för inkomstsökande investerare som är intresserade av mottagna kassaflöden från ett lager utan att behöva sälja det. I februari 2016 hade Coca-Cola en 3.1% utdelningsavkastning och 2,8% genomsnittlig avkastning på fem år. Bolagets utdelningsavkastning överstiger väl genomsnittet på 2,7% dryckesindustrin och S & P500s genomsnittliga avkastning på 2,4%. Siffran är också något högre än 2,8 och 2,1% avkastning av PepsiCo respektive Dr Pepper Snapple Group.

Med kostnadsbesparande initiativ har Coca-Cola gott om utrymme för att förbättra lönsamheten och fortsätta generera fria kassaflöden för att betala utdelningar, som i genomsnitt ökade med 5 till 10% från 2010 till 2015.

Rörelsemarginal > Rörelsemarginal anger hur mycket rörelseresultat ett bolag genererar i förhållande till sin nettoomsättning. Coca-Colas starka varumärkeskännedom gör det möjligt att ta ut premiumpriser jämfört med sina närmaste konkurrenter. Detta, i kombination med kostnadseffektivitet och stora skalfördelar, möjliggör för företaget att generera en mycket större rörelsemarginal än sina jämnåriga. Från 2005 till 2014 uppgick företagets genomsnittliga rörelsemarginal till 24,2%. Denna siffra började dock minska till 2015 och var 19,2% för den efterföljande tolvmånadersperioden som slutade den 30 september 2015. Ändå överstiger företagets nuvarande rörelsemarginal sina närmaste konkurrenter, förutom Monster Beverage, som har en rikare relativ värdering jämfört med Coca-Colas.

Avkastning på investerat kapital

ROIC anger hur mycket rörelseresultat efter skatt som ett företag tjänar i förhållande till sysselsatt kapital, vilket inkluderar nettoskuld och eget kapital. ROIC är en särskilt användbar metrisk för att jämföra företag med olika skuldkapitalnivåer. ROIC som är högre än kapitalkostnaden säger att ett företag genererar värde för sina aktieägare baserat på befintliga investeringar.

Historiskt sett har Coca-Cola haft en hög ROIC, som i genomsnitt uppgick till 18,7% från 2005 till 2014. På grund av det ökade trycket på lönsamhet och bristande tillväxt i kolsyrade drycker i USA minskade bolagets ROIC till 9 58% för den efterföljande tolvmånadersperioden som slutar den 30 september 2015. Bolagets avkastning ligger faktiskt bakom sina konkurrenter i den här metriska jämförelsen med PepsiCo: s 11, 18%, Monster Beverage's 17. 66% och Dr Pepper Snapple Group's 16 . 44% ROIC.