PepsiCo Inc. (NYSE: PEP PEPPepsiCo Inc110. 22 + 0. 15% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är en ledande dryck- och snackaffär i USA och många andra länder, med hållbar kapitalavkastning. Trots att de står inför headwinds med sina kolsyrade drycker i USA och många andra utvecklade länder, fortsätter tillväxtmarknaderna att skapa en god tillväxt för PepsiCo. Företaget bygger huvudsakligen på en blandning av kvarhållen vinst och skuld för att leda tillväxten. Detta ger en närmare titt på PepsiCos skuldsättningsgrad, såsom skuldförhållandet (D / E), räntetäckningsgrad och kassaflöde-till-skuld-kvoten.

Skuldsättningsgrad

Skuldsättningsgraden beräknas genom att ta ett företags skuld och dela upp det med det totala egna kapitalet. Ett D / E-förhållande större än 1 visar att ett företag använder en större mängd skuldkapital i jämförelse med sitt eget kapital för att finansiera sina operativa, investerings- och finansiella behov. Att hålla alla andra saker lika, ett högre D / E-förhållande kan indikera en relativt högre risk för ett företag.

PepsiCos D / E-förhållande var relativt lågt under de senaste 10 åren, men det började snabbt stiga fram till 2015. Från 2005 till 2014 varierade företagets D / E-förhållande mellan 0,16 år 2005 och 1,37 i 2014. Per september 30, 2015 stod PepsiCo: s D / E-förhållande vid en 10-årig högst 1. 96. Flera faktorer bidrog till denna ökning. Först genomförde företaget en aktieköp som var värd 18 dollar. 7 miljarder från 2010 till 2014, och det köpte ytterligare aktier värda 3 dollar. 2 miljarder för niomånadersperioden som slutade 30 september 2015. Dessa inköp har bidragit kraftigt till att minska PepsiCos eget kapital. Bolaget betalar konsekvent utdelning, vilket ytterligare minskar bokfört värde av eget kapital. Trots att skuldnivån ökade med cirka 25% från 2010 till 2015, ledde minskningen av eget kapital till att D / E-förhållandet ökade. Med tanke på detta är det sannolikt liten oro för PepsiCos förmåga att betjäna sin skuld framåt.

Räntetäckningsgraden är en annan användbar mätvärde som gör att investerare kan bedöma hur många gånger ett företags resultat före ränta och skatter kan täcka räntekostnaden under en viss period, typiskt ett år. Ju högre förhållandet är, desto mer kudde måste ett företag betala sina ränteförpliktelser. Från 2008 till 2014 var PepsiCos räntetäckningsgrad cirka 13,8 och det försämrades något till 8,7 för den efterföljande tolvmånadersperioden som slutade den 30 september 2015. Medan försämring skulle kunna vara ett problem, har PepsiCo fortfarande en hälsosam säkerhet marginal innan dess resultatminskning och äventyrar bolagets förmåga att betala räntekostnaden.

Den största delen av den senaste nedgången i räntetäckningsgraden orsakades av valutaförlusterna och intäkterna. Då dollarn apprecierades mot ett brett spektrum av utländska valutor var PepsiCos utländska försäljning mindre jämfört med tidigare år. Även om detta kan vara en tillfällig huvudvind, kan minskande intäkter från kolsyrade drycker i USA vara en allvarligare fara för företaget på kort sikt.

Kassaflöde till skuldförhållande

Kassaflödet till skuldkvoten beräknas genom att ta ett företags operativa kassaflöde och dela upp det med den totala skulden. Kvoten visar ett företags förmåga att betala hela sin utestående skuld genom att endast använda sina kassaflöden från verksamheten. Ju högre detta förhållande desto mer säkerhet har ett företag att ha sin skuld. Från 2010 till 2014 visade PepsiCo ett kassaflöde-till-skuld-förhållande som i genomsnitt var 0,33 och var bara något avviket från detta värde. Baserat på bolagets efterföljande 12-månaders operativa kassaflöden och utestående skulder per den 30 september 2015 hade PepsiCo ett kassaflöde-till-skuld-kvot på 0,33, vilket var i linje med det femåriga genomsnittet. Med tanke på att över hälften av bolagets förpliktelser inte förfaller till 2020 och därefter, har PepsiCo knappast någon risk för att antingen återbetala eller refinansiera sin skuld i framtiden.