Groupon Inc. (NASDAQ: GRPN GRPNGroupon Inc5. 58 + 2,11% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) driver en online lokal marknadsplats som säljer förbetalda kuponger för kunder att lösa in rabatterade varor och tjänster. Med relativt billiga inträdeshinder möter Groupons affärsmodell utmanare på alla lokala marknader demografiska. Här är de medellånga och långsiktiga riskerna att tänka på innan de investerar i aktier i Groupon.

Senaste kvartalet

I rapportresultatet för kvartalet 2016 slog Groupon både bedömning av konsensusanalytiker på topp och botten med en försäljning på 756 miljoner dollar jämfört med uppskattningar på 711 miljoner dollar och vinst per aktie ( EPS) av negativa ett cent jämfört med uppskattningar av negativa två cent. Företaget överraskade analytiker genom att lägga till 1. 1 million nya kunder för totalt 27 9 miljoner kunder per 30 juni 2016. Groupon ökade helårsintäkterna från 3 miljarder dollar till 3 USD. 1 miljard, uppifrån tidigare vägledning på 2 dollar. 75 miljarder till 3 dollar. 05 miljarder. Företaget har 700 miljoner dollar i kontanter. Marginalerna förbättrades 240 punkter år över år (YOY) till 13,4%. Groupon-aktier reagerade genom att göra nya 52 veckor på 5 dollar. 94.

Groupon Business Model

*

Som innovatör i gruppköpssegmentet spelar Groupon rollen som mellanhand mellan konsumenter och företag. Företagen rabatterar sina produkter med 50% eller mer via kuponger, som marknadsförs till Groupons bas på 29,7 miljoner kunder. Företagen är villiga att ta en liten vinst, eller till och med en förlust, i utbyte mot nya kundförvärv. Företagen mottar en tillströmning av kontantflödet i förskott i utbyte mot att betjäna kunder senare, eftersom kuponger är inlösta.

Trepartssystem

Alla tre parterna har det bästa alternativet. Nya kunder får upptäcka nya produkter eller tjänster med rabatt, medan företag hoppas kunna behålla nya kunder som fortsätter att handla med dem till ett vanligt pris. Groupon samlar intäkter från försäljningen av kupongerna. Om kunden har en bra erfarenhet kommer den personen att fortsätta att använda Groupon för fler erbjudanden. För att modellen ska lyckas måste alla tre parter vara nöjda.

Brister

Affärsmodellen står inför brister när en eller flera av de berörda parterna är korta. Företag kan drabbas när alltför många rabatter ges och förluster börjar bli överväldigande. Detaljhandelskunder kan bli överkonditionerade för att bara handla när rabatter finns, utan att någonsin bli återkommande kund. Groupon kan lida om kundbasen börjar minska. Underestimera omfattningen av förluster som kan uppstå när kampanjerna är för framgångsrika var ett problem under de första åren för koncernkoncernkunder.Kunder kan få desillusionerad om kvaliteten på produkterna och tjänsterna lider.

Konkurrensen är den största risken

Groupon står inför tävling från lokala kupongtjänster som Money Mailer och Val-Pack, liksom konkurrenter som Living Social, LocalDeals. com och Yelp Inc. (NASDAQ: YELP YELPYelp Inc45. 83-0. 52% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Internet jättar Amazon. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 122. 49 + 0. 98% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Alphabet Inc. (GOOGL) och Facebook Inc. NASDAQ: FB FBFacebook Inc179. 38 + 0. 26% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) får allt intresse för lokala produkter och tjänster på marknaden. Google hade ursprungligen erbjudit sig att förvärva Groupon för 5 miljarder dollar före det ursprungliga offentliga erbjudandet (IPO), vilket avvisades. Detta har gett spekulationer om potentiellt förvärv av en av de tre stora ovannämnda internetgiganterna för att få ett ben på konkurrens.

För att skilja sig från sig har Groupon utökat sin affärsmodell genom att erbjuda sex märkesvarumärken, inklusive Form + Focus & Rush (herrkläder och skor), Wexley Home (hemvaror) och Franklin Fox (pet supplies). Ledningen har sagt att det kommer att skära olönsamma verksamhetsgrenar och fokusera sina ansträngningar på att öka USA: s kundbas och produkter och tjänster med hög marginal.

Dyrt värdering

Groupon-aktierna handlar 68,88 euro i framtida prisvinst (P / E), 1. 02x försäljning och 8. 6x bok. Aktierna ökade med 80. 46% jämfört med 8. 39% för Standard och Poor's 500 (S & P 500) index per den 19 augusti 2016. Medan företaget är klart i omloppsläge är aktierna 80 inte billigt. Värdeinvesterare kan välja att se efter en återbetalning under $ 5 innan de investeras.