Investerare som söker exponering för återförsäljare kan överväga Vanguard Consumer Discretionary Index Fund Admiral Shares ("VCDAX") och SPDR S & P Retail ETF (NYSEACRA: XRT XRTSPDR S & P Retail39. 94 + 0. 15% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Följande jämförelse borde ge en viss uppfattning om vilken investering som skulle vara den överlägsna produkten för en passivt förvaltad investeringsstrategi.

AD:

Vanguard Consumer Discretionary Index Fund Admiral Aktier (VCDAX)

Vanguard Consumer Discretionary Index Fund Admiral Aktier, en $ 1. 9 miljarder index fond, skapades 15 juli 2005 och har en genomsnittlig årlig avkastning på 9 34% sedan starten. Det innehåller 383 detaljhandel lager investerat i 34 olika bransch kategorier. De tre största innehaven är Internethandel med 12,8% portföljviktning, restauranger och filmer på 11,3% och underhållning med en vikt på 10,4%. Som en passivt förvaltad indexfond har den ett exceptionellt lågt kostnadsförhållande på 0, 09%. Det bär dock en stor investering på $ 100, 000.

AD:

SPDR S & P Retail ETF (XRT)

Den 19 juni 2006 uppvisade SPDR S & P Retail ETF prestandan för detaljhandeln i Standard och Poors (S & P) 500 Index. Den börshandlade fonden (ETF) har $ 672. 3 miljoner tillgångar investerade i 100 aktier, som är uppdelade bland 12 branschkategorier. Den levereras med en 0,35% kostnadsförhållande. De tre största vikterna är i detaljhandelskläder på 26, 21%, specialaffärer på 18, 57% och bilförsäljning på 12,53%.

AD:

Värderingsjämförelse

SPDR S & P Retail ETF handlar på ett 2. 59 pris-till-bok-förhållande (P / B) och ett förhållande mellan pris och vinst (P / E) 17. 53, med en total 45% omsättningshastighet. Vanguard Consumer Discretionary Index Fund handlar med ett 4,3 P / B-förhållande och ett 22 1 P / E-förhållande med ett omsättningsförhållande på 5,9%. Eftersom ETF endast innehar 100 aktier jämfört med 383 aktier i fondet skulle en rättvis jämförelse föreslå en omsättningskvot på 22,4% för fonden i samma sammanhang.

Vanguard Consumer Discretionary Index Fund har högre värdering än SPDR S & P Retail ETF, vilket gör det mer mottagligt för större prisfall i baisse marknadsmiljöer. ETF: s högre omsättningshastighet kan vara oroande, men det kan också vara en indikation på försiktig förvaltning, trots att det är en indexfond. Den höga omsättningsgraden kan krediteras för den imponerande YTD-utvecklingen, eftersom de nya topp två innehaven tillkom 2016.

Prestationsjämförelse

SPDR S & P Retail ETF har en-, tre- och femåriga föreställningar på -7. 68, 10. 66 och 13. 99%.Jämfört med Vanguard Consumer Discretionary Index Funds en-, tre- och femåriga prestationer av -0. 64, 15 och 15. 28%, fonden levererade överlägsen årlig prestation.

Skillnader i topp två innehav

Trots att båda investeringarna är indexfonder, finns det vild skillnad i kvaliteten på sina toppinnehav. SPDR S & P Retail ETF verkar nyligen ha tagit ett djupt värdedriven tillvägagångssätt, dömande från de uppdaterade toppinnehållen.

ETF har uppdaterat sina två största innehav per 2 mars 2016 med JC Penney Company Inc. (NYSE: JCP JCPJC Penney Co Inc2. 53 + 6. 75% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) vid en tilldelning av 72% och Groupon Inc. Klass A (NASDAQ: GRPN GRPNGroupon Inc5. 48 + 0. 37% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) vid en 1. 59% fördelning. Båda de lågprissatta slagna lagren är i potentiella vändningssituationer. De två största innehaven för Vanguard Consumer Discretionary Index Fund är Amazon. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0, 82% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) vid en 8. 3% -fördelning och Home Depot Inc. (NYSE: HD HDThe Home Depot Inc164. 22-0. 10% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) vid en 5,8% fördelning per jan 31, 2016. JC Penney är upp 53% och Groupon är upp 55. 7% YTD, medan Amazon är ner -18. 25% och Home Depot är nere -6. 1% YTD.

Lågprissatta aktier kan ha snedvridit finansiella kurser. Exempelvis har Groupon ett besvärligt 2 868 framåt P / E-förhållande. För att hålla saker i perspektiv har Amazon en 10-årig avkastning på 31,5% jämfört med J. C. Penney's -12. 36%. Koncernens andel på ett år är -39. 97%. Billiga lager tenderar att bära den mest förstorade volatiliteten. Men med en omsättningshastighet på 45% finns det ingen berättelse hur länge J. C. Penney och Groupon kommer att stanna i SPDR S & P Retail ETFs innehav.

Ömsesidig fond eller ETF?

Medan YTD-prestanda för SPDR S & P Retail ETF är imponerande har Vanguard Consumer Discretionary Index Fund visat sig vara en mer konsekvent artist på lång sikt. Medan den har en högre värdering, är omsättningsgraden på 5%, liksom stabiliteten i sina toppinnehav, en överlägsen investering för långsiktiga investerare med passiv tillvägagångssätt. Om den minsta investeringen på $ 100 000 är för brant, erbjuder Vanguard samma fondkomponenter i Vanguard Consumer Discretionary ETF (NYSEACRA: VCR VCRVng Cnsmr Dscr145. 90 + 0. 64% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ).