Investerare som söker exponering för återförsäljare kan överväga Vanguard Consumer Discretionary Index Fund Admiral Shares ("VCDAX") och SPDR S & P Retail ETF (NYSEACRA: XRT XRTSPDR S & P Retail39. 94 + 0. 15% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Följande jämförelse borde ge en viss uppfattning om vilken investering som skulle vara den överlägsna produkten för en passivt förvaltad investeringsstrategi.

Vanguard Consumer Discretionary Index Fund Admiral Aktier (VCDAX)

Vanguard Consumer Discretionary Index Fund Admiral Aktier, en $ 1. 9 miljarder index fond, skapades 15 juli 2005 och har en genomsnittlig årlig avkastning på 9 34% sedan starten. Det innehåller 383 detaljhandel lager investerat i 34 olika bransch kategorier. De tre största innehaven är Internethandel med 12,8% portföljviktning, restauranger och filmer på 11,3% och underhållning med en vikt på 10,4%. Som en passivt förvaltad indexfond har den ett exceptionellt lågt kostnadsförhållande på 0, 09%. Det bär dock en stor investering på $ 100, 000.

SPDR S & P Retail ETF (XRT)

Den 19 juni 2006 uppvisade SPDR S & P Retail ETF prestandan för detaljhandeln i Standard och Poors (S & P) 500 Index. Den börshandlade fonden (ETF) har $ 672. 3 miljoner tillgångar investerade i 100 aktier, som är uppdelade bland 12 branschkategorier. Den levereras med en 0,35% kostnadsförhållande. De tre största vikterna är i detaljhandelskläder på 26, 21%, specialaffärer på 18, 57% och bilförsäljning på 12,53%.

Värderingsjämförelse

SPDR S & P Retail ETF handlar på ett 2. 59 pris-till-bok-förhållande (P / B) och ett förhållande mellan pris och vinst (P / E) 17. 53, med en total 45% omsättningshastighet. Vanguard Consumer Discretionary Index Fund handlar med ett 4,3 P / B-förhållande och ett 22 1 P / E-förhållande med ett omsättningsförhållande på 5,9%. Eftersom ETF endast innehar 100 aktier jämfört med 383 aktier i fondet skulle en rättvis jämförelse föreslå en omsättningskvot på 22,4% för fonden i samma sammanhang.

Vanguard Consumer Discretionary Index Fund har högre värdering än SPDR S & P Retail ETF, vilket gör det mer mottagligt för större prisfall i baisse marknadsmiljöer. ETF: s högre omsättningshastighet kan vara oroande, men det kan också vara en indikation på försiktig förvaltning, trots att det är en indexfond. Den höga omsättningsgraden kan krediteras för den imponerande YTD-utvecklingen, eftersom de nya topp två innehaven tillkom 2016.

Prestationsjämförelse

SPDR S & P Retail ETF har en-, tre- och femåriga föreställningar på -7. 68, 10. 66 och 13. 99%.Jämfört med Vanguard Consumer Discretionary Index Funds en-, tre- och femåriga prestationer av -0. 64, 15 och 15. 28%, fonden levererade överlägsen årlig prestation.

Skillnader i topp två innehav

Trots att båda investeringarna är indexfonder, finns det vild skillnad i kvaliteten på sina toppinnehav. SPDR S & P Retail ETF verkar nyligen ha tagit ett djupt värdedriven tillvägagångssätt, dömande från de uppdaterade toppinnehållen.

ETF har uppdaterat sina två största innehav per 2 mars 2016 med JC Penney Company Inc. (NYSE: JCP JCPJC Penney Co Inc2. 53 + 6. 75% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) vid en tilldelning av 72% och Groupon Inc. Klass A (NASDAQ: GRPN GRPNGroupon Inc5. 48 + 0. 37% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) vid en 1. 59% fördelning. Båda de lågprissatta slagna lagren är i potentiella vändningssituationer. De två största innehaven för Vanguard Consumer Discretionary Index Fund är Amazon. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0, 82% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) vid en 8. 3% -fördelning och Home Depot Inc. (NYSE: HD HDThe Home Depot Inc164. 22-0. 10% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) vid en 5,8% fördelning per jan 31, 2016. JC Penney är upp 53% och Groupon är upp 55. 7% YTD, medan Amazon är ner -18. 25% och Home Depot är nere -6. 1% YTD.

Lågprissatta aktier kan ha snedvridit finansiella kurser. Exempelvis har Groupon ett besvärligt 2 868 framåt P / E-förhållande. För att hålla saker i perspektiv har Amazon en 10-årig avkastning på 31,5% jämfört med J. C. Penney's -12. 36%. Koncernens andel på ett år är -39. 97%. Billiga lager tenderar att bära den mest förstorade volatiliteten. Men med en omsättningshastighet på 45% finns det ingen berättelse hur länge J. C. Penney och Groupon kommer att stanna i SPDR S & P Retail ETFs innehav.

Ömsesidig fond eller ETF?

Medan YTD-prestanda för SPDR S & P Retail ETF är imponerande har Vanguard Consumer Discretionary Index Fund visat sig vara en mer konsekvent artist på lång sikt. Medan den har en högre värdering, är omsättningsgraden på 5%, liksom stabiliteten i sina toppinnehav, en överlägsen investering för långsiktiga investerare med passiv tillvägagångssätt. Om den minsta investeringen på $ 100 000 är för brant, erbjuder Vanguard samma fondkomponenter i Vanguard Consumer Discretionary ETF (NYSEACRA: VCR VCRVng Cnsmr Dscr145. 90 + 0. 64% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ).