PIMCO Total Return Fund Institutionella aktier ("PTTRX") är avsedda att vara en kärnobligation inne i en diversifierad portfölj och syftar till att leverera maximal totalavkastning genom att främst investera i mellanliggande investeringar grade obligationer. Den 29-åriga fonden uppvisade en genomsnittlig årlig avkastning på 7,6% sedan starten och genomförde en fyrstjärnig Morningstar-rating per den 31 mars 2016.

Den här fonden är kanske mest känd som den tidigare fonden av bondkung Bill Gross innan han lämnade företaget i september 2014. Gross omsatte PIMCO Total Return i den största fonden i branschen med tillgångar på nästan 300 miljarder dollar i topp i april 2013. Många individer investerade dock med Gross as i motsats till själva fonden. Efter avgången hade dock fondens totala tillgångar minskat till 88 miljarder dollar per den 31 mars 2016. Fonden har varit en blygsam aktör sedan Gross 'avgång. I 2014 sänkte Total Return Fund sitt referensvärde, Barclays US Aggregate Index, med ungefär 1, 3%, men lyckades överstiga den med 0,2% 2015. Från och med den 8 april 2016 var fonden tillbaka 1. 8% år-till-datum.

Investerare kan ta fram viktig information från hur fonden har utfört både före och efter avgången av Bill Gross.

Kapitalfördelningen i december

Titta på fondens aktiekursrörelse i december månad kan ge vissa individer det intrycket att fonden har varit en hemsk aktör under den senaste månaden. I själva verket har realisationsfördelningar varit ansvariga för mycket av aktiekursens fall. När en fond har en netto positiv realiserad kapitalvinstposition, måste den fördela dessa vinster till aktieägarna i form av fondfördelning. En fördelning till aktieägarna minskar fondens totala tillgångsbas och fondens aktiekurs.

PTTRXs aktiekurs har sjunkit med ungefär 2,3% i genomsnitt i de senaste fem decem- berna. Om vinstutdelningar beaktas faller den genomsnittliga förlusten för december till mindre än 1%, men det gör det fortfarande den värsta månaden för fonden.

Mest avkastning från utdelningar

Som det är typiskt för många obligationsfonder kommer majoriteten av PTTRXs avkastning i form av utdelningar. Eftersom PTTRX är en mellantidsobligationsfond har den potential att generera ytterligare realisationsvinster på grund av fondens underliggande obligationer något mer flyktiga. Det är emellertid inte fallet med denna fond.

För femårsperioden som slutade den 31 mars 2016 har fonden återlämnat i genomsnitt cirka 4% per år. Aktiekursrörelser indikerar att 1% av avkastningen kommer från realisationsvinster.Därför kommer cirka 75% av fondens totala avkastning från utdelningsinkomst.

Bästa resultat i januari

Att se marknaderna studsa i början av det nya året är inte ovanligt, eftersom investerare ser ut på januari-effekten. Detta är också känt som Santa Claus Rally, vilket innebär att investerare med extra pengar från årsskiftet höjs och förnyad optimism kommer att sätta tillgångar i sina portföljer.

Santa Claus Rally kan ses i denna fond, eftersom den har skrivit en januari-förlust bara en gång mellan 2008 och 2016. Under femårsperioden från 2012 till 2016 har fonden returnerat i genomsnitt 1, 3% årligen.

Oktober på en vinnande streak

Månaden med den mest konsekventa avkastningen för fonden under de senaste åren kan vara oktober. Fonden har levererat en positiv avkastning varje oktober, från 2009 till 2015. Fondens månatliga avkastning under den perioden har också varit konsekvent. Oktober-avkastningen har aldrig överskridit 1,1% när som helst under den tidsperioden och har i genomsnitt en avkastning på ca 0,6% per år.