PIMCO Total Return Instl-fonden ("PTTRX") skapades i maj 1987 med investeringsmålen för att ge exponering för en diversifierad portfölj av räntebärande värdepapper av investeringsklass. Fonden har samlat $ 86. 8 miljarder i förvaltat kapital (AUM) per augusti 2016 och fokuserar på att hålla mellanliggande obligationsobligationer med en bredare global diversifiering än andra fonder. Fonden är lämplig för investerare som vill lägga till en fond med kärnobligationer i sina portföljer. Barclays U.S.Aggregate Index är det primära riktmärket för fonden och består av amerikanska dollarnsobligationer som är registrerade hos Securities and Exchange Commission (SEC). Fonden förvaltas av Pacific Investment Management Company, LLC (PIMCO), som står ut bland sina konkurrenter inom kapitalförvaltningsindustrin för sina rigorösa top-down och bottom-up-strategier för att identifiera investeringsmöjligheter. PIMCO har $ 1. 43 biljoner i AUM och är mest känt för sina fonder som specialiserar sig på att investera i räntebärande värdepapper.

Investeringsfilosofi

Fonden lägger fokus på högkvalitativa obligationer och betonar bred diversifiering över olika klasser av räntebärande värdepapper. Fondens chefer är kända för att snabbt reagera på förändrade ekonomiska förutsättningar och justera portföljen i enlighet därmed. Fondens investeringsplockar påverkas också kraftigt av ekonomiska forum som PIMCO genomför, och bygger en betydande toppbaserad kunskapsbas som portföljförvaltarna använder i sitt beslutsfattande. Fonden är också känd för att vara riskfokuserad; Det styrs av konsekvent identifiering och bedömning av risk för att skapa attraktiva avkastningar för investerare.

Portföljkomposition

Per den 31 mars 2016 koncentreras 93% av fondens obligationsinnehav i USA: s räntebärande värdepapper med några mindre utländska innehav av U. K. och nederländska emittenter. Fonden innehar 45% av sina tillgångar i hypoteksrelaterade värdepapper, medan USA: s statsförpliktelser står för 26% av fondens portfölj. Fonden innehar också derivat som ger den en kort position mot utländska valutor med tanke på fondens ledningsvy att dollar i USA sannolikt kommer att fortsätta sin uppskattning inom en snar framtid. Fonden hade en genomsnittlig löptid på 4 55 år, vilket gör det mindre känsligt för ränteförändringar jämfört med medel som fokuserar på långfristiga obligationer med mycket längre löptider.

Fondförvaltning

Fonden förvaltas av en trio av portföljförvaltare: Scott Mather, Mark Kiesel och Mihir Worah. Scott Mather är Chief Investment Officer (CIO) i USAs Core Strategies och gick med i PIMCO 1998 efter sin obligationshandel erfarenhet hos Goldman Sachs.Mark Kiesel är CIO för Global Credit och har varit med företaget sedan 1996. Kiesel är generalistportföljförvaltare och globalt chef för företagsobligationsportföljförvaltning. Under sin investeringskarriär grundade Kiesel sin egen publikation som koncentrerades på globala kreditmarknader. Mihir Worah är CIO för Real Return and Asset Allocation och har varit med PIMCO sedan 2001. Worah ger stor erfarenhet av kvantitativ analys till fondens ledningsgrupp.

Fondens resultat

För treårsperioden visade fonden en genomsnittlig årlig avkastning på 1,15%, en standardavvikelse på 3,76% och ett Sharpe-förhållande på 0. 31. För de femåriga Fondens investeringar resulterade i en genomsnittlig årlig avkastning på 3,42%, en standardavvikelse på 3,64% och ett Sharpe-förhållande på 0. 93. För 10-årsperioden uppvisade fonden en genomsnittlig årlig avkastning på 5 . 75% och en standardavvikelse på 4%, vilket resulterade i ett 10-årigt Sharpe-förhållande på 1,14. Fonden fick en fyrstjärnig övergripande rating och en bronsanalytikpoäng från Morningstar i mellanklassobligationen.

Investeringsvillkor

Institutsklassen för PIMCO Total Return Fund har en nettokostnad på 0,46%, vilket ligger väsentligt under genomsnittskostnadskvoten på 0,86% för sina jämnar i mellantidsobligationskategorin. Denna särskilda aktieklass för PIMCO Total Return Fund kräver att investerare bidrar med minst 1 miljon dollar för initiala investeringar.