PIMCO Total Return Fund Institutionella Aktier ("PTTRX") investerar minst 65% av sina tillgångar i olika räntebärande värdepapper med olika utgångsdatum. Fonden har U. S. och utländska värdepapper, varav de flesta är investment grade. För att bedöma PTTRXs kvalitet och lämplighet som investering ska fondens riskmätningar analyseras. R-kvadrat, beta och alfa är viktig statistik i modern portföljteori (MPT), medan standardavvikelse, fångstförhållande och Sharpe-förhållandet också innehåller värdefull information. Tillsammans anger dessa förhållanden låg korrelation och hög volatilitet i förhållande till referensvärdet, Barclays US Aggregate Bond Total Returns Index.

Standardavvikelse

Standardavvikelser mäter variationen i fondens avkastning, med höga värden som indikerar förhöjd volatilitet. Investeringar i hög volatilitet anses generellt vara riskfyllda och högre avkastning förväntas övervinna denna ökade risk. PTTRX hade tre års standardavvikelse på 3,15 per 30 juni 2016. Motsvarande värden för referensindex var 3, så PTTRX hade väsentligt högre volatilitet i förhållande till sin kategori, men dessa värden är väsentligt lägre än de som är typiska för aktiefonder.

Beta

Beta är en volatilitetsmätningscentral för MPT, och det mäter storleken på fondavkastningen i förhållande till ett referensindex. Beta indikerar systematisk risk och anger hur mycket en fonds värde ska fluktuera när den bredare marknaden växer eller kontrakterar. PTTRX hade betavärden av 1. 15, 1. 01 och 1. 01 under de tre-, fem- och tioårsperioder som slutade i mars 2016. Siffrorna nära 1. 0 indikerar identisk volatilitet i referensvärdet, så PTTRX-avkastningen är inte förväntas skilja sig avsevärt från kategorins medelvärde.

R-kvadrerad

R-kvadrat är en korrelationsstatistik som mäter hur mycket en fonds fluktuationer kan hänföras till marknadsfluktuationer och uttrycks generellt i procent. R-kvadratiska värden på 100% indikerar perfekt korrelation, medan lägre värden tyder på att fondens avkastning inte orsakas av marknadsförhållandena. PTTRX hade R-kvadrerade värden på 80, 7, 58, 2 och 66. 2 under de tre, fem och tio år som slutade i mars 2016. Dessa siffror indikerar en begränsad korrelation med referensvärdet, även om den treåriga perioden är väsentligt högre än de längre spännerna. Med relativt låg korrelation till referensvärdet är PTTRX mindre känslig för risken för nackdelar vid ogynnsamma marknadsförhållanden. Låg R-kvadratiska värden anger också begränsat förklarande värde för beta-statistiken.

Fångstförhållande uppifrån och ned

Fångningsförhållandena beräknas genom att dela månatliga fondavkastningar med motsvarande månatliga referensräntor.Uppåtsförhållandena beräknas med hjälp av endast data från månader under vilka referensvärdet hade en positiv avkastning, medan nivån på fångstkapitalet endast gäller för månader där referensvärdet uppvisar förluster. För PTTRX var de tre-, fem- och 10-åriga uppåtfångningsförhållandena 102, 7, 106, 7 och 117. 3% respektive i mars 2016, vilket indikerar att fonden överträffade referensvärdet under tider med marknadsstyrka. Motsvarande nedåtgående fångstförhållanden var 135, 5, 122, 6 och 106. 9%, så PTTRX tenderar att depreciera mer brant när marknaden sours. Dessa värden avvisar konsekvenserna av fondens beta men är förnuftiga med tanke på standardavvikelsen och R-kvadratresultatet.

Alpha och Sharpe Ratio

Alpha och Sharpe-förhållandet mäter både riskjusterade avkastningar baserat på ovanstående mätvärden. Alpha är ett viktigt element i MPT, och det mäter avkastning över det förväntade värdet. Detta anger hur mycket värde en fonds strategi lägger till i riktmärket. PTTRX hade alfa av -1. 29, -0. 14 och 1. 05 under de tre-, fem- och tioårsperioder som slutade i mars 2016, vilket föreslog begränsad mervärde av fondens ledning.

Sharpe-förhållandet beräknas genom att dividera avkastningen med standardavvikelse och måste analyseras i förhållande till referensförhållandet. PTTRXs treåriga Sharpe-förhållande är 1. 08, medan referensvärdet motsvarar 0. 82, vilket ger stöd för analys av alfa.