Sharpe-förhållandet och alfa används båda för att mäta historisk avkastning mot historisk risk för fonder. Många investerare använder Sharpe-förhållandet för att bekräfta eller avvisa legitimiteten för en alfafigur. Andra ignorerar alfas användbarhet när det gäller att bedöma effekten av fondens avgifter medan man använder sig av Sharpe-förhållandet för en bättre utvärdering av ledarskapsförmåga.
Alpha fungerar bara under de rätta omständigheterna. Alla alfaföreställningar mäts mot beta, som normalt beräknas med hjälp av olika riktmärken för aktier och obligationer. detta gör det svårt att jämföra olika typer av medel. Dessutom är beta endast legitimt när R-kvadraten är tillräckligt hög (över 75). En otillräcklig beta leder till en otillräcklig alfa.
Sharpe-förhållandet är beroende av standardavvikelse snarare än beta. Det finns ingen beta eller R-kvadratisk påverkan på legitimiteten för en Sharpe-kvotfigur. Standardavvikelsen beräknas på samma sätt för alla typer av fond, vilket gör det lättare att jämföra mellan olika typer av medel (aktier, obligationer eller blandade). Det är därför som många anser att Sharpe-förhållandet är överlägsen prestationsåtgärd.
En legitim alfa kan kontrasteras med ett Sharpe-förhållande för att uppskatta påverkan av olika typer av risker. Alpha visar fondavkastning mot marknadsavkastning, medan Sharpe-kvoten visar fondavkastning mot avkastningen av en riskfri investering (90-dagars statsskuldväxel). När dessa två mätvärden skiljer på ett meningsfullt sätt kan det vara en indikator på att systematiska risker är relativt mer inflytelserika. Detta är dock nödvändigtvis gissning. Det finns inget rent sätt att tolka skillnaderna.
Båda mätvärdena lider av begränsningarna i modern portföljteori (MPT). Genom att endast inkorporera historisk risk antar alla MPT-mätvärden en grad av normalitet och konsekvens i framtida avkastning och risker. Detta är ett allvarligt och ofta kritiserat antagande. Som framgår av fondprospektet är tidigare resultat inte en indikator på framtida framgångar.
Hur kan jag använda alpha i samband med Treynor Ratio?
Lära sig om alfa- och Treynor-förhållandet och hur dessa mätvärden används för att bedöma investeringsstrategi genom att jämföra portföljens avkastning till den bredare marknaden.
Jag är en lärare i ett folkeskolsystem och jag don ' Jag har för närvarande en 403 (b) plan, men jag har lite pengar i en Roth IRA och även en självstyrd IRA. Kan jag rulla mina IRA-medel i en nyöppnad 403 (b) plan, eftersom jag för närvarande är anställd av skolan s
Om du etablerar ett 403 (b) konto enligt skolans 403 (b) plan, du kan rulla de traditionella IRA-tillgångarna till 403 (b) -kontot. Som du kanske vet kan övergången från traditionell IRA till 403 (b) inte inkludera belopp eller belopp som motsvarar nödvändiga minsta utdelningar.
Jag håller på att gå i pension. Om jag betalar av min hypotekslån med efter skatt som jag har sparat, kan jag spara 6,5%. Ska jag göra det här?
Bara du och din ekonomiska rådgivare, familj, revisor, etc. kan svara på "ska jag?" fråga eftersom det finns många fler faktorer som inte ligger i de antaganden du inkluderade, och många av dem relaterar till din egen känsla av tarmar. Det skulle vara lätt om man betalade en inteckning var bara en annan investering.