Alpha och Treynor-förhållandet är två tekniska indikatorer som används i stor utsträckning i riskhanteringen för att bedöma effektiviteten i investeringsstrategin. Eftersom de båda jämför en portföljs risk och prestanda gentemot den större marknaden används de två mätvärdena ofta i tandem.
Alpha mäter en portföljs faktiska avkastning jämfört med den förväntade avkastningen. Den förväntade avkastningen baseras på den avkastning som genereras av den bredare marknaden och portföljens beta eller den förväntade risken i förhållande till marknaden. Alpha beräknas genom att subtrahera marknadens riskrelaterade avkastning multiplicerad med portföljens beta, från portföljens riskrelaterade avkastning.
Anta att en portfölj genererar en 15% avkastning, varav 3% beror på riskfria investeringar. Portföljen beta är 1. 7, vilket betyder att den är betydligt mer volatil än den bredare marknaden. Om marknaden genererar avkastning på 10% är alfabetet för denna portfölj 15 - 3 - (1, 7 * (10-3)) eller 0. 1. Portföljen presterar något bättre än marknaden. En mindre volatil portfölj med en beta på 0,8 men identisk avkastning har en alfa på 6,4%. En portfölj med låg beta och hög alfa är en indikation på skonsam hantering, eftersom investeringarna är låga och mycket lukrativa.
En annan metod för att utvärdera avkastning i förhållande till marknaden är Treynor-förhållandet. Utvecklat av Jack L. Treynor, mäter detta förhållande mängden portföljavkastning per riskenhet, mätt av beta. Treynor-förhållandet beräknas genom att eventuella riskfria avkastningar avkastas från den totala portföljavkastningen och delas av portföljens beta. Om en portfölj har en beta på 1, 4 och genererar avkastning på 9%, varav 1% beror på riskfria investeringar, är Treynor-förhållandet (9-1) / 1. 4 eller 5. 71. Ju lägre en portfölj är beta, desto högre Treynor-förhållandet.
Båda dessa mätvärden ger en viktig inblick i effektiviteten i en investeringsstrategi. Om en portfölj inte presterar bättre än marknaden, vilket framgår av ett lågt alfa- eller Treynor-förhållande, är det en indikator på investerarnas och investeringschefens kvalitet.
Hur kan jag använda alfa i samband med Sharpe-förhållandet?
Ta en djupare titt på skillnaderna mellan alfa och Sharpe-förhållandet, två fondförändringsåtgärder baserade på modern portföljteori.
Jag är en lärare i ett folkeskolsystem och jag don ' Jag har för närvarande en 403 (b) plan, men jag har lite pengar i en Roth IRA och även en självstyrd IRA. Kan jag rulla mina IRA-medel i en nyöppnad 403 (b) plan, eftersom jag för närvarande är anställd av skolan s
Om du etablerar ett 403 (b) konto enligt skolans 403 (b) plan, du kan rulla de traditionella IRA-tillgångarna till 403 (b) -kontot. Som du kanske vet kan övergången från traditionell IRA till 403 (b) inte inkludera belopp eller belopp som motsvarar nödvändiga minsta utdelningar.
Jag håller på att gå i pension. Om jag betalar av min hypotekslån med efter skatt som jag har sparat, kan jag spara 6,5%. Ska jag göra det här?
Bara du och din ekonomiska rådgivare, familj, revisor, etc. kan svara på "ska jag?" fråga eftersom det finns många fler faktorer som inte ligger i de antaganden du inkluderade, och många av dem relaterar till din egen känsla av tarmar. Det skulle vara lätt om man betalade en inteckning var bara en annan investering.