Att bygga en diversifierad obligationsportfölj är en tidskrävande uppgift som kräver en summa pengar som ligger utanför många investerares medel. Lyckligtvis erbjuder fonder och börshandlade fonder (ETF) lämpliga alternativ. Att förstå fördelarna och nackdelarna hos varje hjälper dig att välja den som passar dig.

Varför köpa obligationer?

Innan man jämför obligationsfonder och obligatoriska ETFs är det värt att ta några ögonblick att granska orsakerna till att investerare köper obligationer. De flesta investerare lägger obligationer i en portfölj för att generera inkomst. Att köpa och sälja obligationer i syfte att skapa vinst är en lönsam strategi. Denna typ av verksamhet är vanligare bland professionella investerare än bland individer.

Investerare köper också obligationer av riskrelaterade skäl, eftersom de försöker spara sina pengar i en investering som är mindre volatil som lager. Innan du investerar i obligationer, borde du ha en tydlig grund för att göra det, eftersom det hjälper dig att välja rätt investeringsfordon. För mer information om obligationer läs du Bond Grunder: Introduktion handledning.

Obligationsfonder och Obligationsfonder

Obligationsfonder och obligationer ETF: er delar flera egenskaper. Båda erbjuder diversifiering via portföljer som håller många obligationer. Båda gör det med en betydligt mindre minimibelopp som krävs för att uppnå samma nivå av diversifiering genom att köpa enskilda obligationer och använda dem för att bygga en portfölj. Både betalar utdelning och realisationsvinster regelbundet, vilket tjänar som en inkomstström för investerare. Båda erbjuder ett brett utbud av investeringsval, allt från högkvalitativa statsobligationer till lågkvalitativa företagsobligationer och allt däremellan. Och båda kan köpas och säljas via ett mäklarkonto i utbyte mot en liten avgift per handel. Trots dessa likheter har obligationsfonder och obligationer ETF också några unika, odelade egenskaper.

Obligationsfonder

Fonder har investerat länge i obligationer. Några av de äldsta balanserade fonderna (som inkluderar anslag till både aktier och obligationer) går tillbaka till slutet av 1920-talet. Följaktligen finns ett stort antal obligationsfonder som erbjuder en betydande mängd investeringsalternativ. Dessa inkluderar både indexfonder, som försöker replikera olika riktmärken och inte göra några ansträngningar för att överträffa dessa riktmärken och aktivt förvaltade medel som försöker slå sina riktmärken. Aktivt förvaltade medel använder också kreditanalytiker för att undersöka kreditkvaliteten på de obligationer som fondet köper i syfte att minimera risken för att köpa obligationer som sannolikt kommer att bli vanliga.

Obligationsfonder finns i två olika strukturer: öppna fonder och slutna medel.Öppna medel kan köpas direkt från fondleverantörer, vilket innebär att de inte behöver köpas via ett mäklarkonto. Om det köpts direkt kan mäklareavgiften undvikas. På samma sätt kan obligationsfonder säljas tillbaka till fondbolaget som emitterade aktierna, vilket gör dem mycket likvida.

Vidare prissätts öppna fonder och handlas en gång om dagen efter det att marknaden stängt och varje fonds substansvärde (NAV) bestäms. Handelspriset är en direkt återspegling av NAV, vilket är baserat på värdet av obligationerna i portföljen. Öppna fonder handlar inte med premie eller rabatt, vilket gör det enkelt och förutsägbart att bestämma exakt hur mycket fondens aktier kommer att generera om de säljs. I synnerhet betalar vissa obligationsfonder en extra avgift om de säljs före en viss minimibelopp som krävs (ofta 90 dagar), eftersom fondbolaget vill minimera kostnaderna för frekvent handel.

Intressant redovisar inte obligationsfonderna sina underliggande innehav på daglig basis. De släpper i allmänhet innehav på en halvårsperiod, med några medel som rapporterar varje månad. Denna brist på insyn gör det svårt för investerare att bestämma den exakta sammansättningen av sina portföljer vid vilken tidpunkt som helst.

Bond ETFs

Bond ETFs är en betydligt nyare aktör på marknaden. IShares lanserar den första under 2002. De flesta av dessa erbjudanden försöker replikera olika obligationsindex, även om ett långsamt ökat antal aktivt förvaltade produkter kommer till marknaden. Lanseringen av en ETF som syftar till att replikera PIMCOs berömda Total Return Bond (BOND BONDPIMCO ETF106. 47 +0. 05% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) var en anmärkningsvärd utveckling som kunde leda Andra fondbolag lanserar liknande ETFs som är utformade för att replikera populära fonder. ETF har ofta lägre avgifter än sina motparter i fondföretagen, vilket möjligen gör dem till ett mer attraktivt val för vissa investerare om samma strategi är tillgänglig som antingen en ETF eller en öppen fond.

Bond ETFs fungerar mycket som slutna medel, eftersom de köps via ett mäklarkonto snarare än direkt från ett fondbolag. På samma sätt, när en investerare vill sälja, måste ETFs handlas på den öppna marknaden - vilket innebär att en köpare måste hittas, eftersom fondbolaget inte kommer att köpa aktierna som de skulle för öppna fonder.

Liksom aktier handlar ETFs under hela dagen. Priserna på aktier kan fluktuera i ögonblicket och kan variera ganska lite under handeln. Extremier i prisfluktuationer har upplevts under marknadsavvikelser, såsom den så kallade Flash Crash. Aktier kan också handla till ett premie eller en rabatt till innehavet av underliggande substansvärde. Medan betydande avvikelser i värdet är relativt sällsynta är de inte oönskade. Avvikelser kan vara särskilt oroliga under krisperioder, till exempel om ett stort antal investerare försöker sälja obligationer. I sådana händelser kan ETF-priset spegla en rabatt till NAV eftersom ETF-leverantören inte är säker på att befintliga innehav kan säljas till sitt nuvarande angivna substansvärde.

Obligations ETF har inte en minimikrav på innehavstid, vilket innebär att det inte finns några påföljder för att sälja snabbt efter köp. De kan också köpas på margin och säljs kort, vilket ger betydligt större flexibilitet när det gäller handel än öppna fonder. Obligatoriska ETF visar också sina underliggande innehav varje dag, vilket ger investerare fullständig öppenhet. För mer information, se En guide för att köpa ETFs på marginal och kort säljning: Introduktion.

Obligationsfond eller Bond ETF?

Beslutet om huruvida man köper en obligationsfond eller ETF-fond är mindre om vilket investeringsfordon som är bättre eller sämre och mer om vad dina behov och mål är som en investerare. Om du vill ha en aktiv förvaltning, erbjuder obligationsfonderna fler valmöjligheter. Om du planerar att köpa och sälja ofta, gör obligatoriska ETF: er det möjligt för dig att göra det. Om du är en långsiktig, buy-and-hold-investerare, uppfyller obligationsfonderna dina behov.

Om du vet att exakt vad du håller vid ett givet tillfälle är viktigt för dig, ger obligatoriska ETFs den nödvändiga insynen. Om du tröttnar på möjligheten att sälja dina innehav tillbaka till emittenten på en viss dag, erbjuder obligationsfonder den säkerheten.

Bottom Line

I slutändan ger båda bilarna tillgång till obligationsmarknaderna. Båda erbjuder diversifierade portföljer. Båda erbjuder ett bekvämt sätt att bygga en portfölj. Valet av det ena över det andra kommer sannolikt att vara baserat mer på personlig preferens eller specifikt investeringsbehov snarare än överlägsenhet / underlägsenhet när det gäller exponering för obligationer på marknaden eller diversifiering av portföljer. Som med de flesta investeringsbeslut bör det första draget du gör, involvera att lära dig så mycket du kan om investeringen du överväger. När du förstår vad du ska köpa och varför du köper har du bättre chans att göra ett klokt beslut.