Börsnoterade fonder (ETF) har funnits sedan slutet av 1980-talet och blev snabbt populära när investerare började leta efter alternativ till fonder. Investerare, både institutionella och enskilda, skulle kunna dra nytta av att hålla en viss grupp av aktier med lägre förvaltningsavgifter och högre intradag prissynlighet. Å andra sidan, med lägre förvaltning av fonden placerades bördan på investeraren för att välja en riktig investering. Att identifiera fördelarna och nackdelarna med ETF: er kommer att hjälpa nya och nuvarande innehavare att navigera i risk och belöning.

Fördelar

Det finns många fördelar med fonder och ETF. Nedan följer några:

Diversifiering

En ETF kan ge exponering mot en grupp aktier, marknadssegment eller stilar. I jämförelse med ett lager kan ETF spåra ett bredare utbud av aktier eller försöka efterlikna avkastningen i ett land eller en grupp länder. Till exempel kan du fokusera på Brasilien, Ryssland, Indien och Kina i en BRIC ETF. Ömsesidiga fonder kan också diversifieras, men ETF har lägre avgifter och handlar mer som en aktieplacering.

Nedre avgifter Jämfört med förvaltade medel

ETFs, som passivt hanteras, har mycket lägre kostnadsförhållanden jämfört med andra förvaltade medel. En fondskursförhållande är oftast högre på grund av kostnader som: en förvaltningsavgift, aktieägarnas bokföringsutgifter på fondsnivå, serviceavgifter som marknadsföring, betalning av styrelse och avgifter för försäljning och distribution.

Handlar som ett lager

Även om ETF kan ge innehavaren fördelarna med diversifiering, handlar det fortfarande som ett lager.

• ETFs kan köpas på marginal och säljs kort.
• De handlar till ett pris som uppdateras hela dagen. En öppen fond är prissatt vid slutet av dagen till substansvärdet.
• ETF: er tillåter dig också att hantera risk genom att handla terminer och alternativ, precis som ett lager.
• Eftersom de handlar som ett lager kan du snabbt se upp den ungefärliga dagliga förändringen av en vara eller sektor med tickersymbolen för en tracking ETF. Många lagerwebbplatser har också bättre gränssnitt för att manipulera diagram än råvaruwebbplatser och till och med tillhandahålla applikationer för dina mobila enheter.

Utdelningar återinvesteras omedelbart

Utdelningen av företagen i en öppen ETF återinvesteras omedelbart, men tidpunkten kan variera för indexfonder. Det bör noteras att utdelningar i ETF: er för investeringsinstitut inte automatiskt återinvesteras, vilket leder till utdelningsdragning.

Kapitalvinst skatteexponering är begränsad

ETFs kan vara mer skatteeffektiva än fonder eftersom det mesta av skatt på realisationsvinster betalas ut till försäljning och helt upp till investeraren. Även om ETF säljer eller köper aktier medan man försöker att efterlikna korg med aktier är det spårning.Detta beror på att kapitalvinsterna från in natura överföringar, sett i ETF, inte resulterar i en skatteavgift, och kan därför förväntas bli lägre jämfört med fonder.

Ömsesidiga medel är däremot skyldiga att fördela kapitalvinster till aktieägarna om chefen säljer värdepapper till vinst. Distributionsbeloppet görs enligt andel av innehavarnas investering och beskattas som en realisationsvinst. Om andra fondförvaltare säljer före tidpunkten för rekord, dela de återstående innehavarna upp vinsten och därmed betala skatt även om fondens totala värde sjönk.

Lägre Rabatt eller Premium i pris

Det finns en lägre chans att ha ETF-priser som är högre eller lägre än det faktiska värdet. ETFs handlar hela dagen till ett pris nära priset på de underliggande värdepapperen, så om priset är betydligt högre eller lägre än substansvärdet kommer arbitrage att sätta priset tillbaka i linje. Detta är annorlunda än slutna indexfonder eftersom ETF-handeln baserad på utbud och efterfrågan och marknadsmäklare kommer att fånga vinstskillnader mellan prisskillnader.

Nackdelar

Kan vara begränsade till större företag
I vissa länder kan investerare vara begränsade till stora cap aktier på grund av en smal grupp av aktier i marknadsindex. Endast inklusive större aktier kommer att begränsa den tillgängliga exponeringen för medel- och småföretag. Detta skulle kunna leda till potentiella tillväxtmöjligheter inom ETF-investerarnas räckhåll.

Intradag prissättning kan bli överkill

Långsiktiga investerare kan ha en tidshorisont på 10 till 15 år, så de kan inte dra nytta av förändringar inom intradagspriset. Vissa investerare kan handla mer på grund av dessa försenade gungor i timpris. En hög svängning under några timmar kan leda till en handel där prissättningen i slutet av dagen skulle kunna hålla irrationell rädsla för att snedvrida ett investeringsmål.

Bud-Ask Spread kan vara stort

Eftersom fler nisch ETFs skapas kan du faktiskt hitta en investering i ett lågvolymindex. Detta kan leda till ett högt bud / fråga spridning. Du kan hitta ett bättre pris som investerar i de faktiska aktierna (vanligtvis stora institutionella investerare) eller kanske till och med en förvaltad fond.

Kostnaderna kan faktiskt vara högre

De flesta människor jämför handel med ETF med handel med andra lager av aktier, till exempel fonder, men om du jämför ETF för att investera i ett visst lager, så är kostnaderna högre. Den faktiska provisionen som betalas till mäklaren kan vara densamma, men det finns ingen förvaltningsavgift för ett lager.

Utdelningsavkastning

Det finns utdelningsbetalande ETF, men avkastningen får inte vara så hög som att ha en högavkastande aktie eller grupp av aktier. De risker som är förknippade med att äga ETF är vanligtvis lägre, men om en investerare kan ta risken kan utdelningsavkastningen vara mycket högre. Till exempel kan du välja lager med högsta utdelningsavkastning, men ETF: er spårar en bredare marknad, så det totala avkastningen blir vanligtvis lägre.

Levererad ETF Returns

Vissa ETF, som är dubbla eller tredubbla, kan resultera i att man förlorar mer än dubbelt eller tredubbelt det spårade indexet.Dessa typer av spekulativa investeringar måste utvärderas noggrant. Om ETF hålls i mer än en dag kan den faktiska förlusten vara mer än dubbel eller trippel. Till exempel, om du äger en dubbel hävstång naturgas ETF, bör en 1% förändring av naturgaspriset leda till en 2% förändring av ETF på daglig basis.

Såsom visas i exemplet nedan, om en hyrd ETF hålls i mer än en dag, kommer den totala avkastningen från ETF att variera avsevärt från den totala avkastningen på den underliggande säkerheten. I exemplet kan du se ETF-avkastningen på rätt sätt, vilket spårar 2 gånger avkastningen av naturgas dagligen, men den totala avkastningen över åtta perioder är inte (-2,3% vs 0%). Lätt att investera i hyrda ETF kan öka investeringarna av personer med mindre förståelse för ämnet. Dessa investerare kan aldrig ha försökt att äga en dubbel eller trefaldig hävstångsinvestering, men ETF: er gör det ganska enkelt.

Dubbelhäftad retur

Period	Dubbelhäftad ETF	ETF% Byte	Naturgaspris	Nat. Gas% Förändring
1	$ 10. 00	-	$ 7. 00	-
2	$ 8. 80	-12. 00%	$ 6. 58	-6. 00%
3	$ 8. 53	-3. 04%	$ 6. 48	-1. 52%
4	$ 7. 93	-7. 10%	$ 6. 25	-3. 55%
5	$ 8. 56	8. 00%	$ 6. 50	4. 00%
6	$ 7. 35	-14. 15%	$ 6. 04	-7. 08%
7	$ 8. 47	15. 23%	$ 6. 50	7. 62%
8	$ 9. 77	15. 38%	$ 7. 00	7. 69%
Totalt% Ändring	-2. 28%	-	0. 00%

En dubbellevererad ETF betyder inte alltid att du kommer att se dubbel avkastning av indexet. Tabellen ovan tar inte hänsyn till några avgifter. Den dubbellevererade ETF slutar ner 2. 28% när naturgaspriset inte har förändrats.

Bottom Line

ETFs används av en mängd olika investerare för att bygga upp en portfölj eller få exponering för specifika sektorer. Det finns många fördelar i synnerhet jämfört med andra förvaltade medel, såsom fonder. De är som aktier på sättet att de handlar men kan även jämföras med mer breda investeringar till och med hela indexen i sina prisrörelser. Det finns också nackdelar med att se upp innan du lägger en order för att köpa dessa ibland knepiga investeringar. Vidare måste skattemässiga konsekvenser för ETF: er beaktas när man bestämmer om ETF: er är till för dig.