T. Rowe Price Health Sciences Fund ("PRHSX") ger aktieexponering till hälso- och sjukvården, medicin och biovetenskap. Fondförvaltningen är bemyndigad att investera i bolag i vilket marknadsvärde som helst, med tilldelning baserad på grundläggande forskning och värdering. För att bedöma fondens lämplighet ska investerarna analysera sina riskmått inklusive beta, standardavvikelse, fångstförhållanden och riskjusterade avkastningar. Fonden har en liknande riskprofil till referensmarknaden Morningstar U. S. Healthcare Index Total Returns, samtidigt som man kör överlägsen avkastning, men systematisk risk har ökat avsevärt.

Standardavvikelse

Standardavvikelser mäter nivået på variansen i en portfölj månadsavkastning. Hög standardavvikelse indikerar mer volatilitet och mer volatila innehav anses allmänt som mer riskfyllda investeringar som kräver högre avkastning för att kompensera ytterligare risk som antas. Fonden hade en standardavvikelse på 17,2 procentenheter under de tre åren som avslutades mars 2016, med en standardavvikelse på 16,4 procentenheter över fem år och en standardavvikelse på 17,1 procentenheter över 10 år. Referensvärdet uppvisade motsvarande värden på 17 6 ​​procentenheter, 16 procentenheter och 17 1 procentenheter. Dessa värden är högre än de flesta obligationer eller totala aktiemarknadsindex, men standardavvikelsen anger ingen ytterligare risk för volatiliteten för fonden över sitt branschindex.

Beta

Beta är en volatilitetsstatistik som används i modern portföljteori (MPT), och det mäter i vilken utsträckning referensfluktuationer påverkar avkastningen. Beta-värden över 1 visar högre volatilitet än referensindex och föreslår högre systematisk risk än en enkel indexspårningsfond. Fonden hade en beta på 1,21 för de tre åren som avslutades juni 2016, med värden på 0. 82 över fem år och 0. 76 över 10 år. Dessa olika tidsramar erbjuder varierande bevis, men det verkar som att fonden har blivit mer volatil än sin benchmark de senaste åren. Detta skulle föreslå en ökad systematisk risk i förhållande till den amerikanska marknaden för hälso- och sjukvård.

R-Squared

R-kvadraten mäter korrelationen mellan fondavkastning och benchmarkprestanda med värden närma sig 100% som indikerar att fluktuationer i fondvärdet kan förklaras mer fullständigt genom förändringar i referensindex . Fonden hade ett treårigt R-kvadrerat värde på 86% per juni 2016, med ett femårigt värde på 46% och ett 10-årigt värde på 57%. Detta tyder på hög korrelation under de föregående tre åren, med signifikant lägre korrelation som går längre fram i tiden.Låg R-kvadrat reducerar också förklaringsvärdet för beta, så den högre treåriga beta-koefficienten är mer meningsfull än de lägre värdena för fem- och tioårsperioderna.

Fångstförhållandena uppåt nackdelen

Fångningsförhållandena mäter i vilken utsträckning månatlig fond returnerar riktmärkeprestanda på tjur- och björnmarknader. Uppåtsättningsförhållandet beräknas endast i månader under vilka referensavkastningen var positiv, medan nackdelen är enbart för månader där förluster uppstår. Fonden hade ett treårigt uppehållsförhållande på 106,1% i mars 2016, med ett femårigt förhållande på 116,4% och ett 10-årigt värde på 96,2%. De motsvarande nackdelarna var 17,4, 34 och 48%. Fonden har i allmänhet uppnått liknande prestationer i riktlinjen under starka marknadsförhållanden, till och med överträffat marknaden under de senaste åren. Fonden har med avsevärt låga nedskärningsförhållanden en betydande isolering från försämrade marknadsförhållanden.

Alfa och Sharpe-förhållandet

Alfa och Sharpe-förhållandet är riskjusterade avkastningsmått. Alpha är ett viktigt element i MPT som mäter avkastning över de förväntade värdena baserat på beta- och benchmarkprestanda. Investeringsstrategier som ger värde till referensindex har positiv alfa, med högre värden som indikerar överlägsen prestanda. Fondens alfa var 0. 18 under de tre åren som avslutades juni 2016, 15 över fem år och 11 76 över 10 år. Fonden har konsekvent överträffat förväntat värde, men överträffningen har minskat de senaste åren, eftersom korrelationen med referensvärdet ökade. Sharpe-förhållandet beräknas genom att dividera avkastningen med standardavvikelse och analyseras i jämförelse med motsvarande riktvärden. Fondens Sharpe-förhållande var 1. 16 under de tre åren som avslutades juni 2016, 1. 24 över fem år och 0. 9 över 10 år. Motsvarande jämförelseindex var 0. 5, 0. 43 och 0. 26. I alla perioder var fondens avkastning betydligt högre än referensvärdet efter justering för volatilitet.