När företag och regeringar behöver samla in pengar, emitterar de obligationer. Investerare köper obligationerna, i huvudsak gör lån till emittenten. I utbyte mot lånen förbinder emittenten att göra räntebetalningar till obligationsköparen under en viss tidsperiod.
Med ständiga obligationer är den överenskomna perioden över vilken ränta betalas "för alltid", eftersom eviga obligationer lever upp till sitt namn och betalar intresse för evighet. I detta avseende fungerar permanenta obligationer mycket som utdelningsbestånd eller vissa föredragna värdepapper. Precis som aktieägaren erhåller utdelning så länge lagret hålls, erhåller den eviga obligationsägaren en räntebetalning så länge som obligationslånet hålls.
Historia och framtid
Perpetual Obligationerna har lång historia. Den brittiska regeringen krediteras ofta med att skapa den första ena vägen tillbaka på 18-talet. Medan de inte ligger någonstans nära så populära som de mer välkända statsobligationerna och de kommunala obligationerna, fortsätter de eviga obligationerna idag.
Framöver kan man argumentera för att utfärdandet av eviga obligationer skulle vara ett attraktivt förslag till skuldsatta globala regeringar. För finanspolitiska konservativa låter tanken att utge skuld inte låta bra och skuld som aldrig slutar s skulle vara positivt oföränderliga, men eviga band har en viss överklagande under oroliga tider. Vid det mest grundläggande skulle utfärdande av eviga obligationer göra det möjligt för en skattemässigt utmanad regering att samla in pengar utan att någonsin behöva betala tillbaka det. Flera faktorer stöder detta tillvägagångssätt. Den första är att räntorna är utomordentligt låga för långfristig skuld. Den andra är att när inflationen faktureras i ekvationen förlorar investerarna faktiskt pengar på de lån de gör till regeringen.

Till exempel, när den ränta som investerarna erhåller är 0. 5% och inflationen är 1%, är resultatet en inflationsjusterad räntesats för investerarna på -0. 5%. I dollar och cent betyder detta att när investerare får pengarna tillbaka från regeringen kommer köpkraften att minska. Tänk på det så här: investeraren lånade regeringen 100 dollar. Ett år senare är investeringens värde 100 kronor. 50 med tillstånd av 0. 5% räntesatsen. Men eftersom inflationen går 1 procent tar det nu $ 101 för att köpa samma varukorg som kostar bara 100 dollar för ett år sedan. Tyvärr har investerarna bara 100 dollar. 50. Avkastningen på deras investering misslyckades med att hålla i takt med stigande inflation.

Sedan inflationen förväntas öka över tiden, utlåning av pengar idag med en hypotetisk 4% ränta kommer att tyckas vara ett fynd för regeringens bönräknare i framtiden när inflationen träffar 5%. Naturligtvis utfärdas de flesta eviga obligationer med uppköpsbestämmelser som tillåter emittenten att göra återbetalning efter det att en bestämd period har gått.Så den "eviga" delen av paketet är ofta av valet, snarare än genom mandat, och kan elimineras om emittenten har kontanter till hands för att återbetala lånet.
Fördelarna för investerare
Alltidliga obligationer är av intresse för investerare eftersom de erbjuder stabila och förutsägbara inkomstkällor. Betalningarna sker på ett bestämt schema, och vissa kommer även med en "step up" -funktion som ökar räntebetalningen vid en förutbestämd punkt i framtiden. Tekniskt sett kallas detta för en "växande evighet". Till exempel kan ett evigt band öka sitt avkastning med 1% i slutet av 10 år. På samma sätt kan det erbjuda periodiska räntehöjningar. Att vara uppmärksam på eventuella uppskjutningsbestämmelser är en viktig del av jämförelseshopping för investerare som söker ständiga obligationer. En växande evighet kan vara bra för din pocketbook.

Risker för investerare
En mängd risker är förknippade med eviga obligationer. Kanske är det mest anmärkningsvärda att en evig period är lång tid att bedriva kreditrisk. När tiden går, kan utgivare av obligationer, inklusive både regeringar och företag, komma i ekonomiskt problem och till och med misslyckas.
Perpetualobligationer kan också vara föremål för samtalrisk, vilket innebär att emittenten kan hämta dem.

En annan betydande risk som är förknippad med tiden är att allmänna räntor kan stiga i takt med att åren går över. Om räntorna stiger väsentligt kan räntan som betalas av ett evigt band vara mycket lägre än den rådande räntan, vilket innebär att investerare kan tjäna mer pengar genom att hålla ett annat obligationslån. I ett sådant scenario skulle det eviga bindandet behöva säljas på den öppna marknaden, då det kan vara mindre än köpeskillingen, eftersom investerare rabatt sina erbjudanden baserat på räntedifferensen.
Fastställande av värdet
Investerare kan räkna ut hur mycket de kommer att tjäna (obligationernas avkastning om de hålls till förfall) genom att utföra en relativt enkel beräkning. Formeln och ett exempel anges nedan:

Nuvarande avkastning =	Betald årlig räntekostnad	x 100%
Marknadspris

En obligation med ett värde på 100 dollar, handel till det diskonterade priset på $ 95. 92 och betala en kupongränta på 5% skulle ha ett löpande avkastning på 5 21%.

(0, 05 x $ 100)	x 100%	= 5 21%
$ 95. 92

Eftersom eviga obligationer inte har löptid, kommer betalningarna (i teorin) att fortsätta för alltid.
Eftersom pengarna förlorar värde över tid (inflationen spelar en roll här), har räntebetalningarna som gjorts av ett evigt band mindre värde för investerare i takt med att tiden går. Priset på ett evigt band är därför räntebetalningen eller kupongbeloppet dividerat med diskonteringsräntan med diskonteringsräntan som representerar den hastighet som pengar förlorar värde över tiden. För eviga bindningar som erbjuder en växande evighet kan ännu en matematisk formel användas för att bestämma dess värde.

Om allt detta matte gör huvudet snurra, var inte oroligt. I modern teknikens ålder finns det ett mycket snabbare sätt att få denna information.Snarare än att göra manuella beräkningar med penna och papper, logga bara in på internet och leta efter "avkastning på en evig obligationsräknare". Skriv in viss information, inklusive obligationspriset och antalet årliga räntebetalningar som den kommer att göra och räknemaskinen bestämmer automatiskt det obligatoriska räntan. Det är det snabba och enkla sättet att göra matematiken.
Bottom Line
Om eviga obligationer har blivit intresserade, finns flera tillgängliga på finansmarknaden. Många är utomlands På marknader som Indien, Kina och Filippinerna. En snabb online-sökning hjälper dig att hitta en plats att börja, eftersom du lätt hittar hänvisningar till värdepapper som de som utfärdats av Cheung Kong (Holdings), Agile Property Holdings och Reliance Industries. Om du blir lite mer seriös kan du alltid ringa till din lokala mäklare som inte bara ska kunna erbjuda en lista över erbjudanden men också diskutera fördelarna och nackdelarna med specifika värdepapper.