Om någon frågade dig, "Är kommunala obligationer en bättre investering än skattepliktiga obligationer? "Hur skulle du svara?

Om du sa ja eller nej direkt från flaggan kan du ha vilselat personen som frågar. Som det är fallet med många investeringar beror svaret på personens omständigheter. Till exempel, om investeraren sitter i 35% inkomstskattefästet och bor i en stat med hög inkomstskatt, kommer det sannolikt att vara fördelaktigt att investera i kommunala obligationer i motsats till skattepliktiga obligationer. Men om du befinner dig i 15% skattesatsen, är det inte meningsfullt att investera i kommunala obligationer. (För mer, se: Undvik svåra skatteproblem på kommunala obligationer. )

Det finns en enkel formel för att avgöra om kommunala obligationer skulle vara till nytta för dig. (För mer information, se: Obligationsförklaringar: Introduktion. )

Skatteekvivalent avkastning

Annars känd som TEY används skattemässigt avkastning för att bestämma skillnaden i potentiell avkastning mellan kommunala obligationer och skattepliktiga obligationer. Formeln är följande: Obligationsutbyte / (100% minus skattesatsen). (För mer, se: Varför pensionärer inte kan räkna på Muni Obligationer. )

Om du inte gillar matematiska formler och det verkar komplicerat, låt oss förenkla det. Säg att avkastningen på en kommunal obligation är 6% och du är i 35% skattefästet. TEY = 6% (detta är avkastningen på kommunalt bindning) / (1 - 0. 35). Detta kommer till 9 23%. Så 6% / 0,65 = 9 23%.

Poängen är att en kommunal obligation med 6% avkastning kommer att ge en bättre avkastning än många skattepliktiga obligationer med högre avkastning.

Låt oss nu säga att du är i 15% skattefästet. I detta läge skulle en kommunal obligation med ett utbyte på 6% inte innebära en bättre investeringsmöjlighet eftersom 6% / (1 - 0. 15) = 7. 06% 5 (eller 6% / 0. 85 = 7. 06%) .

Kommunala obligationer vs CD-skivor

Om du tänker på CD-skivor kan det vara ett bättre alternativ, tänk igen. (För mer, se: CD-skivor vs Obligationer: Vilka är bättre investering? )

CD-skivor är tilltalande eftersom de erbjuder nästan ingen risk, men när räntorna är låga har de en mycket svår tid outpacing inflationen. Just nu är vi sannolikt på väg mot en mycket oväntad deflationär miljö, vilket innebär att sitta i kontanter inte skulle vara ett dåligt alternativ eftersom dina dollar kommer att gå vidare. När du är på en CD, genererar du åtminstone något intresse medan du väntar. Historiskt sett har kommunala obligationer dock överträffat CD-skivor med stor marginal.

Putnam Investments använder ett bra exempel. Tänk på diagrammet nedan, vilket bygger på en låg räntesats och en skattesats på 36,8%. (Den här kursen inkluderar 3,8% överskott på nettoinvesteringsinkomster som gäller för skattebetalare som rapporterar mer än 200 000 dollar för enskilda filers. $ 250 000 för gifta par som arkiverar gemensamt och kvalificerade änklingar i modifierad justerad bruttoinkomst):

CD	Kommunal Bond
Initial Investment	$ 100,000	$ 7,000
Intresset av intresse / Utbyte	0.22%	2. 0 $ 220
$ 146	Skattekostnad	$ 81
$ 0	Efter skatt> $ 139	$ 146
Återstående investeringspengar < $ 0	$ 93 000	Generellt sett är kommunala obligationer mer attraktiva för dem i högre skattefästen tack vare större kostnadsbesparingar. Du känner säkert din egen skattekonsol. För att ge dig en uppfattning om att du bor i en hög inkomstskatt stat, här är de stater som faller i den kategorin: Kalifornien, Illinois, Massachusetts, New Jersey, New York, Ohio och Pennsylvania. (För relaterad läsning, se:
7 stater utan inkomstskatt.	)	Risker och belöningar

Den största risken med kommunala obligationer är standard. Historiskt sett har den statliga obligationsräntan varit omkring minus 0. 10% vilket gör det till en mycket säker investering. Standardfrekvensen för 2014 var dock 0. 17%. Detta är fortfarande säkert. Så länge du använder sunt förnuft borde du kunna rensa bort eventuella problem. Vidare är standardräntan på 0, 17% fortfarande mycket lägre än standardräntan för företagsobligationer, som för närvarande är 1,90%. (För mer, se: Företagsobligationer: En introduktion till kreditrisk. )

Kommunala obligationer finns i två former: Allmänna obligationer och intäkter. Den förra är mycket säkrare eftersom den använder skatter (främst fastighetsskatter) för att betala sina obligationer. Intäktsobligationer är beroende av intäktsgenerering av ett projekt för att betala av obligationerna, vilket innebär att prestanda delvis beror på ekonomiska förhållanden, vilket gör dem mer riskfyllda.

Potentialen för försummelse är den största risken för kommunala obligationer, som kan stiga inom en snar framtid, men endast i förhållande till historiska standardräntor, som är mycket låga. En annan negativ är brist på likviditet - du kan inte flytta dina pengar in och ut ur positionen. (För mer, se: Skattefri Muni Obligations ETFs. )

Kommunala obligationer borde inte vara det enda du investerar i, men du borde inte nödvändigtvis undvika dem heller. Din exponering bör bero på din ekonomiska situation, placeringsmål och placering (är dina statliga och lokala kommunala obligationer skattefria?). Ideellt sett bör kommunala obligationer ingå i en väl diversifierad portfölj som även omfattar aktier (inhemska och internationella), fastigheter, TIPS, företagsobligationer, ETF och USA-statsobligationer.

Bottom Line Om du är i en hög skattekonsol och bor i en hög inkomstskatt stat, kanske du vill lägga större vikt på kommunala obligationer - de är skatteeffektiva och erbjuder låg volatilitet. Kom ihåg att allmänna obligationer obligationer är säkrare än intäkter obligationer. Och kom ihåg att se till att den kommunala obligation du vill investera i är skattefritt. Detta är vanligtvis fallet, men inte alltid. (För mer, se: Diversifiera med kommunala obligationer

ETFs.

)