Utbetalningsförhållandet och retentionskvoten visar motstående synpunkter från en organisation. De två förhållandena är motsatser, eftersom en är en indikator på hur mycket bolaget betalar ut i utdelningar och det andra representerar hur mycket av vinsten företaget håller. Båda är användbara i olika situationer för intern förvaltning såväl som investerare.

Beräkning av utdelningsgraden

En investerare kan beräkna utdelningsgraden genom att dividera utdelningsutdelningen fördelad till aktieägarna med det totala nettoresultatet som redovisats för perioden. Nettoresultatet bestäms före utdelningen. Alternativt kan förhållandet beräknas per aktie genom att dividera utdelningen per aktie med vinst per aktie.

När man använder utbetalningsförhållandet

Utbetalningsförhållandet ger insikt i flera aspekter av ett företags utdelningsstrategi. För det första används detta förhållande för att fastställa konsistensen i utdelningar som emitterats över en tidsperiod. Eftersom konsistensen är nyckeln är ett lägre utbetalningsförhållande gynnsamt eftersom det medför en högre sannolikhet för att utdelningen erbjuds igen i framtiden. Ett inkonsekvent högt utbetalningsförhållande kan indikera att ett företag har överskott i kontanter, så en investerare kan använda mätvärdet för att potentiellt kunna bedöma bolagets tillgångar.

Mätvärdet är också användbart för att bestämma vilken andel av nettoresultatet som delas ut till aktieägarna. Detta är särskilt viktigt om förhållandet är större än 100%. I denna situation betalar företaget mer än det som intjänats i nettoresultatet. Till exempel, om ett företag redovisar en nettoinkomst på $ 10 000 men fördelar $ 10 500, måste den ha dyppat i sina kassareserver för att täcka den del som inte uppnåtts under innevarande år. Utbetalningsgraden är 105% ($ 10, 500 / $ 10, 000). Utan att veta några andra siffror kan en investerare anta dessa scenarier genom att titta på utbetalningsförhållanden större än 100%.

I allmänhet kan en investerare använda utbetalningsgraden för att mäta förenligheten med en investering med sina beskattnings- och inkomststrategier. Till exempel är ett företag med högre utbetalningsgrad mer benägna att vara ett stort, etablerat företag i en icke-flyktig industri. Av detta skäl är värdepapperen i detta bolag mer gynnsam för äldre investerare att närma sig pensionen, särskilt på grund av de högre utdelningarna i kontanter. Alternativt är ett bolag med lägre utdelningsgrad mer sannolikt att returnera realisationsvinster genom en ökning av aktiekursen eftersom bolaget är inriktat på tillväxt.

Beräkning av retentionsförhållandet

Retentionskvoten beräknas genom att dividera nettoresultatet med skillnaden mellan nettoresultat och utdelad utdelning. Täljaren (nettoresultat minus utdelade utdelningar) representerar det totala dollarnivået av nettoresultat som företaget håller.Förhållandet kallas vanligtvis plowback-förhållandet, eftersom det är en indikator på vad företaget plogar in i sig själv.

När man ska använda retentionsförhållandet

Retentionskvoten visar hur mycket av ett företags vinster det är att hålla och reinvestera i sin verksamhet. Därför är detta förhållande användbart för investerare som vill investera i ett företag baserat på tillväxtpotential. Ett företag med ett högre retentionskvot har en högre andel av nettoresultatet tillgängligt för dess användning. På grund av de extra medel som det kan använda, är ett företag med ett högre behållningsgrad mer benägna att uppleva högre tillväxtnivåer i framtiden.

Mångsidighet i användning

Utbetalningsförhållandet och retentionskvoten lägger alltid upp till 100%. Därför kan man, när man använder en av förhållandena, beräknas genom att skilja skillnaden mellan 100% och en av mätvärdena. Antag att ett företag med en nettoinkomst på $ 10 000 betalar utdelning på $ 500. Dess utbetalningsförhållande är $ 500 / $ 10, 000 eller 5%. Alternativt är retentionsförhållandet ($ 10 000 - $ 500) / $ 10 000 eller 95%. De två siffrorna bidrar till 100%, eftersom ett företag antingen kan fördela de pengar som det tjänat till aktieägarna eller behålla de pengar som det har tjänat.

Även i situationer där ett företag betalar mer utdelning än nettoresultatet kommer de två förhållandena att vara lika med 100%. I det tidigare exemplet hade ett företag ett utbetalningsförhållande på 105% eftersom utdelade utdelningar var $ 10 500 och nettoresultatet var $ 10 000. I detta scenario är retentionskvoten ($ 10 000 - $ 10 500) / $ 10 000 , eller -5%, och aggregatet för de två siffrorna är fortfarande 100%.