Både sälj- och köpoptioner har tre grundläggande egenskaper: utövningspris, utgångsdatum och tid till utgångsdatum.

• Köparen har rätt att köpa eller sälja tillgången.
• För att förvärva rätten till ett alternativ måste köparen av optionen betala ett pris till säljaren. Detta kallas alternativpris eller premie.
• Utnyttjandepriset kallas också fastpris, aktiekurs eller bara strejken och bestäms vid transaktionens början. Det är det fasta pris som innehavaren av samtalet eller säljningen kan köpa eller sälja den underliggande tillgången till.
• Träning använder denna rätt alternativet ger dig möjlighet att köpa eller sälja den underliggande tillgången. Säljaren kan ha ett potentiellt åtagande att köpa eller sälja tillgången om köparen utövar sin rätt till alternativet.
• Förfallodagen är det sista datum som optionsinnehavaren måste utöva sin rätt att köpa eller sälja den underliggande tillgången.
• Tid för utgången är hur lång tid det är att köpa alternativet tills utgångsdatumet. Vid utlösen betalar anlöningsinnehavaren utövningspriset och erhåller de underliggande värdepapperen (eller motsvarande likvidavräkning) om optionen löper ut i pengarna. (Vi kommer att diskutera graden av moneyness senare i denna session.) Samtalet säljaren kommer att leverera värdepapperen till lösenpriset och få kontantvärdet av dessa värdepapper eller få motsvarande likvida avveckling i stället för att leverera värdepapper.
• Standardvärden på alternativ fungerar på samma sätt som de gör med terminskontrakt. Standardvärden för transaktionstjänster är baserade på motparter, medan valutahandlade alternativ använder ett clearinghus.

AD:

Exempel: Samtal Alternativ
IBM handlar på 100 idag. (1 juni 2005)

Anropsalternativet är följande: Strike price = 120, Datum = 1 augusti 2005, Premium på samtalet = $ 3

I det här fallet måste köparen av IBM-samtalet idag betala säljaren av IBM-samtalet $ 3 för rätten att köpa IBM till $ 125 före den 1 augusti 2005. Om köparen beslutar att utnyttja alternativet före den 1 augusti 2005 måste säljaren leverera IBM-aktier till en pris på $ 125 till köparen.

AD:

Exempel: Satsalternativ
IBM handlar på 100 idag (1 juni 2005)

Putalternativet är följande: Strike price = 90, Date = 1 augusti 2005, Premium på putten = $ 3. 00

I det här fallet måste köparen av IBM-säljaren betala säljaren av IBM-samtalet $ 3 för rätten att sälja IBM till $ 90 före den 1 augusti 2005. Om köparen väljer att utöva alternativet före den 1 augusti 2005 måste säljaren köpa IBM-aktier till ett pris av 90 dollar.

AD:

Exempel: Tolkning av diagram
För provet kan du bli ombedd att tolka diagram som följande, vilket visar värdet på ett puteringsalternativ vid utgången.

En typisk fråga om det här diagrammet kan vara:

F: Att ignorera transaktionskostnader, vilken av följande påståenden om värdet av put-alternativet vid utgången är SANT?

A. Värdet på den korta positionen i puten är $ 4 om aktiekursen är $ 76.
B. Värdet på den långa positionen i puten är $ 4 om aktiekursen är $ 76.
C. Den långa satsen har värde när aktiekursen ligger under $ 80-kursen.
D. Värdet på den korta positionen i puten är noll för aktiekurser som motsvarar eller överstiger $ 76.

Det rätta svaret är "C". Ett köpoption har positivt monetärt värde när det underliggande instrumentet har ett aktuellt pris ($ 76) under lösenpriset ($ 80).