Valutamarknaden (Forex eller FX) är en oreglerad global marknad där handel inte sker vid utbyte och inte har en fysisk adress för att göra affärer. Till skillnad från aktier, som handlas via utbyten över hela världen, som New York-börsen eller Londonbörsen, äger valutahandelstransaktioner mellan diskreta köpare och säljare från hela världen. Detta nätverk av marknadsaktörer är inte centraliserat, därför kan växelkursen för valfritt valutapar vid en tid variera från en mäklare till en annan.

De största marknadsaktörerna är de största bankerna i världen, och de utgör den exklusiva klubben där de flesta handelsaktiviteter äger rum. Denna klubb är känd som interbankmarknaden. Detaljhandeln kan inte komma åt interbankmarknaden eftersom de inte har kreditförbindelser med dessa stora aktörer. Detta betyder inte att detaljhandeln är spärrad från handelsexempel; De kan göra det huvudsakligen genom två typer av mäklare: marknadstillverkare och elektroniska kommunikationsnät (ECN). I den här artikeln kommer vi att täcka skillnaderna mellan dessa två mäklare och ge insikt om hur dessa skillnader kan påverka valutahandlare.

Hur marknadsmäklare arbetar

Marknadsförare "gör" eller ställer in både bud- och askpriserna på sina system och visar dem offentligt på sina citatskärmar. De står beredda att göra transaktioner till dessa priser med sina kunder, som sträcker sig från banker till detaljhandeln förexhandlare. Därmed ger marknadsförare en viss likviditet till marknaden. Som motparter till varje valutakurshandel när det gäller prissättning måste marknadsförare ta motsatt sida av din handel. Med andra ord, när du säljer, måste de köpa från dig och vice versa.

De växelkurser som marknadsförare fastställer bygger på egna intressen. På papper är det sätt de genererar vinst för företaget genom deras marknadsaktiviteter att göra med den spridning som belastar sina kunder. Spridningen är skillnaden mellan budet och askpriset och fastställs ofta av varje marknadsmäklare. Vanligtvis hålls spridningarna ganska rimliga till följd av den hårda konkurrensen mellan många marknadsaktörer. Som motparter kommer många av dem att försöka säkra eller täcka din beställning genom att vidarebefordra den till någon annan. Det finns också tider där marknadsaktörer kan besluta att hålla din order och handla mot dig.

Det finns två huvudtyper av marknadsmäklare: detaljhandel och institutionell. Institutionella marknadsmäklare kan vara banker eller andra stora företag som vanligtvis erbjuder bud / fråga till andra banker, institutioner, ECNs eller till och med detaljhandelsmarknadsförare. Retail-marknadsförare är vanligtvis företag dedikerade till att erbjuda detaljhandel förex handelstjänster till enskilda näringsidkare.

Fördelar:

• Handelsplattformen levereras vanligtvis med gratis kartläggningsprogram och nyhetsflöden.
• Några av dem har mer användarvänliga handelsplattformar.
• Valutakursförändringar kan vara mindre volatila jämfört med valutakurser som anges på ECNs, även om det kan vara en nackdel för scalpers.

Nackdelar:

• Marknadsförare kan presentera en tydlig intressekonflikt vid orderutförande eftersom de kan handla mot dig.
• De kan visa sämre bud / fråga priser än vad du kan få från en annan marknadsförare eller ECN.
• Det är möjligt för marknadsförare att manipulera valutapriser för att klara sina kunders stopp eller inte låta kundernas affärer nå resultatmål. Marknadstillverkare kan också flytta sina valutakurser 10 till 15 pips bort från andra marknadsräntor.
• En stor mängd glidning kan inträffa när nyheterna släpps. Marknadsförarees citat- och orderplaceringssystem kan också "frysa" under tider med hög volatilitet på marknaden.
• Många marknadsförare rysar på scalping-praxis och har en tendens att lägga scalpers på "manuell utförande", vilket innebär att deras order kanske inte fylls till de priser de vill ha.

Hur ECNs Work

ECNs skickar priser från flera marknadsaktörer, till exempel banker och marknadsförare, liksom andra handlare som är kopplade till ECN och visar de bästa bud- / asknoteringarna på sina handelsplattformar baserat på dessa priser. ECN-typ mäklare tjänar också som motparter till valutatransaktioner, men de verkar i en avveckling snarare än prissättning. Till skillnad från fasta spreadar, som erbjuds av vissa marknadsförare, varierar spridningen av valutapar på ECNs beroende på parternas handelsaktiviteter. Under mycket aktiva handelsperioder kan du ibland inte få någon ECN-spridning alls, särskilt i mycket likvida valutapar som de stora (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD och USD / CHF) och vissa valutakryssningar.

Elektroniska nätverk tjänar pengar genom att debitera kunder en fast provision för varje transaktion. Autentiska ECNs spelar ingen roll för att göra eller ställa in priser. Därför minskar riskerna för prismanipulation för detaljhandeln.

Precis som med marknadsförare finns det också två huvudtyper av ECN: detaljhandel och institutionella. Institutional ECNs reläer det bästa budet från många institutionella marknadsförare som banker, till andra banker och institutioner som hedgefonder eller stora företag. Retail ECNs, å andra sidan, erbjuder offert från några banker och andra handlare på ECN till detaljhandlaren.

Fördelar:

• Du kan vanligtvis få bättre bud / fråga priser eftersom de härrör från flera källor.
• Det är möjligt att handla på priser som har mycket liten eller ingen spridning vid vissa tillfällen.
• Äkta ECN-mäklare kommer inte att handla mot dig, eftersom de kommer att vidarebefordra dina order till en bank eller en annan kund på motsatt sida av transaktionen.
• Priserna kan vara mer volatila, vilket kommer att bli bättre för scalping ändamål.
• Eftersom du kan erbjuda ett pris mellan bud och fråga, kan du ta rollen som marknadsförare till andra handlare på ECN.

Nackdelar:

• Många av dem erbjuder inte integrerade kartläggnings- och nyhetsflöden.
• Deras handelsplattformar tenderar att vara mindre användarvänliga.
• Det kan vara svårare att beräkna stop-loss och breakeven-poäng i pips i förväg, på grund av variabla skillnader mellan budet och askpriserna.
• Handlare måste betala provisioner för varje transaktion.

Bottom Line

Den typ av mäklare som du använder kan påverka din tradingprestanda väsentligt. Om en mäklare inte utför dina affärer i rätt tid till det pris du vill ha, kunde det ha varit en bra handelsmöjlighet snabbt att bli en oväntad förlust. Därför är det viktigt att du noggrant väger för och nackdelar med varje mäklare innan du bestämmer vilken du ska handla med.