Citadel LLC och KCG Holdings Inc. (KCG) marknadsundersökningar undersöks av justitieministeriet (DoJ), rapporterade Reuters i tisdags. Regeringen försöker avgöra om företagen ger detaljhandelsinvesterare ogynnsamma priser på handel för att öka vinstmarginalerna, enligt Reuters källor. (För mer, se även: Elektronisk handel: En marknadsmakers roll .)

SEC kräver mäklare att ge kunderna "bästa möjliga utförandet" på beställningar. Förfarandena för företag som anställde höghastighetshandel har brutits för att bryta mot denna standard de senaste åren, särskilt i kölvattnet av Michael Lewis '2010-bok "Flash Boys".

En analys av marknadsmäklarnas handelsutförande genomfördes av Barrons senaste år fann att Citadel gav detaljhandeln den bästa "prisförbättringen", med KCG som kom på fjärde plats.

DoJs sond i KCG omfattar dokument från 2009 till 2011, när Jamil Nazarali var chef för sin elektroniska handelsgrupp. Nazarali övergick till Citadel år 2012. (För relaterad läsning, se: Förstå SEC .)

Det verkar som om DoJ verkar undersöka hur man betalar detaljhandeln för att klara sina kunders order. Kritiker frågar hur mäklare kan förväntas sälja orderflöde till marknadsmäklare som kommer att ge "bästa möjliga utförandet", snarare än det som kommer att betala mest. De ifrågasätter också motivationen bakom betalning för andra företags order, om avsikten är att bearbeta dem till det bästa rimligt tillgängliga priset.

Marknadsmakare hävdar ofta att priserna för detaljhandelsinvesterare förbättras, men denna statistik bygger ofta på långsammare prissättning, medan snabbare flöden är tillgängliga för företagen själva. SEC väger godkännande för en ny börs, IEX, som sätter 0. 00035 sekunders förseningar på order för att minska den fördel som höghastighetshandlare har. Citadel motsätter sig utbytet.

Citadel Private Stock-Trading-plattformen är större än Nasdaq, enligt FINRA. Företagets grossistmarknadsförare behandlar 35% av alla affärer av detaljhandelsinvesterare i US-listade aktier, Reuters rapporter.

Citadel förvaltar också en hedgefond med 23 miljarder dollar i förvaltat kapital. Ken Griffin, företagets verkställande direktör, betalade 500 miljoner dollar för en målning av Willem de Kooning och en av Jackson Pollock i februari, som kanske markerade den största någonsin privatkonstförsäljningen.