De livränta som först erbjöds av försäkringsbolag för över hundra år sedan var relativt enkla instrument. De var utformade för att försäkra risken för överhoppning, eller överlämna sin inkomst, och tillhandahöll en garanterad inkomstström till annuitants i ersättning för antingen en klumpsumma eller periodisk investering. Men livräntaavtal har blivit alltmer komplicerade under åren.

Variable livräntor introducerades på 1980-talet, och en variabel livförsäkring följde snart. Eftersom dessa fordon nu rymmer miljarder dollar i pensionstillgångar för både individer och företag, har betydelsen av tillgångsskydd inom dem blivit ett kritiskt problem. Detta har lett till skapandet av ett antal speciella försäkringsrörare som tillhandahåller flera olika typer av levnads- och dödsskydd till kontraktsinnehavare. Denna artikel undersöker flera typer av ryttare som finns tillgängliga i rörliga livräntaavtal idag. (För bakgrundsvisning, se Låt livförsäkringsrörare köra din täckning .)

Vad är ryttare för liv och död? Alla försäkringsrörare erbjuds inom rörliga kontrakt och policyer faller i en av två kategorier; Levande förmånsrörare garanterar generellt någon form av definierad utbetalning medan den försäkrade eller livränta fortfarande lever, medan dödsförmåner ryttare skyddar mot minskningar av kontraktsvärden beroende på marknadsvillkor för mottagare. Det finns många specifika former av varje typ av ryttare, och det är naturligtvis inte dessa ryttare. Varje ryttare som köps av kontraktet eller försäkringstagaren kommer att bedöma en årlig avgift på antingen månadsvis, kvartalsvis, halvårsvis eller årlig basis. Några levnadsförmåner garanterar kontraktsinnehavarens huvudstol, medan andra garanterar en viss hypotetisk tillväxt så länge vissa villkor är uppfyllda (till exempel annutering av kontraktet istället för att systematiskt återkallas.) Vissa dödsberättigade ryttare ger också mer skydd än andra . En del kommer endast att garantera det initiala beloppet för investerat kapital minus eventuella uttag, medan andra ger en dödsförmån som motsvarar kontraktets högsta bokförda värde. Ett exempel på hur var och en av dessa typer av ryttare fungerar visas som följer:

Exempel Basic Living Benefit Rider
Frank köper ett $ 100, 000 rörligt livränta kontrakt med en grundläggande levande förmåns ryttare. Han investerar tillgångarna i kontraktet i en portfölj av delkonton som fungerar dåligt. Därför är det bara värt 75 000 dollar flera år senare när han likviderar kontraktet. Han kommer emellertid fortfarande att få 100 000 dollar, eftersom han köpte ryttaren.

Nancy investerar 150 000 dollar i en rörlig livränta vid 35 års ålder. Hon fördelar intäkterna bland flera olika delkonton inom kontraktet och köper en förbättrad livsförmånsförare som garanterar en hypotetisk tillväxt på 6% per år.Vid 60 års ålder är hennes faktiska kontraktsvärde 400 000 dollar. Om hon bestämmer sig för att annuitera hennes kontrakt och begå en garanterad inkomstström (och det här alternativet är ofta oåterkalleligt), kommer hennes förstärkta ryttare att betala henne en inkomstström Det är baserat på ett hypotetiskt värde på ungefär $ 643 000 (lika med $ 150 000 som växer till 6% per år i 25 år.)

Basic Death Benefit Rider
Tom köper ett kontrakt på $ 200 000 vid 50 års ålder. Kontraktet växer snyggt i 15 år och decimeras sedan av en stark björnmarknad. Tom dör vid 70 års ålder när hans kontrakt är bara värt 185 miljoner dollar. Ryttaren dikterar att hans bidragsmottagare kommer att få den ursprungliga $ 200.000 som investerades i kontraktet.

Förbättrad dödsförmånsförare Elizabeth investerar 100 000 dollar i ett kontrakt vid 45 års ålder och fördelar intäkterna bland flera aggressiva delkonton som investerar i småkapital och utländska instrument. Vid 55 års ålder är kontraktet värd $ 175 000, men sänker till $ 125 000 under de närmaste fem åren. Elizabeth dör vid 60 års ålder, men hennes mottagare kommer att få $ 175 000-det högsta bokförda värdet i kontraktets historia.

Övriga tillgängliga ryttare Dessa exempel visar bara några av de typer av ryttare som är tillgängliga för kontraktsinnehavare. Även om de flesta transportörer erbjuder alla de ovan beskrivna ryttarna, erbjuder många också andra typer av specialiserade ryttare som ger specifika typer av skydd mot olika omständigheter som kan leda till att annuitants och mottagare får mindre än beloppet av den ursprungliga investeringen eller tillväxten i kontraktet. Men som tidigare nämnts kommer dessa ryttare till en kostnad som minskar kontraktets värde varje år. Till exempel kan ryttaren i den grundläggande levnadsfördelningen ta ut en årlig avgift på 1% av kontraktsvärdet. Denna avgift bedöms på årsbasis, oberoende av utförandet av kontraktet. Om kontraktsvärdet minskar till 88 000 dollar under kontraktets andra år, skulle denna ryttare dra ytterligare 880 dollar från kontraktsvärdet. Naturligtvis skulle kontraktsägaren kunna räkna med att huvudmannens avkastning återfinns i kontraktet, oberoende av kontraktets prestation. Boende och dödsförmåner är därför endast fördelaktiga när kontraktets värde är mindre än det kontraktsbelopp som garanteras av ryttaren. De tjänar bara till att minska kontraktsvärdet om delkontoernas prestation visar sig vara större än vad som utlovas av ryttarna. (För mer information, se

Förstå ditt försäkringsavtal
.) Effekter av ryttare Exempel 1

Alan köper ett kontrakt på 200 000 000 kronor och väljer såväl de förbättrade livränta som dödsrätterna. Den totala kostnaden för båda ryttarna är lika med 2, 5% per år. Hans kontrakt växer med i genomsnitt 7% per år, men kostnaden för ryttarna minskar sin effektiva tillväxttakt till 4, 5% per år. Han kan kvalificera sig för ryttarnas garantier helt enkelt för att kostnaden för dessa ryttare har sänkt sin tillväxthastighet tillräckligt för att aktivera dessa garantier. Detta exempel illustrerar den inverkan som kostnaden för ryttare har på subaccount prestanda. För att överträffa kostnaden för ryttarna är de flesta kontraktsinnehavarna troligt kloka att investera sina pengar i de aggressiva delkonton, eftersom de har möjlighet att växa tillräckligt över tiden för att tillåta att kontraktshavaren helt enkelt dra tillbaka det nuvarande kontraktsvärdet istället.
Exempel 2

Alan investerar $ 200 000 i kontraktet som beskrivits i föregående exempel i aggressiva delkonton som historiskt har skrivit en genomsnittlig årlig avkastning på 10-12% per år, om än med betydande volatilitet. Om detta mönster fortsätter, skulle han inse genomsnittliga vinster på 7 5-9. 5% per år efter kostnaden för ryttarna dras av. När han börjar ta uttag 25 år senare kan han följaktligen lätt värdera 2-3 miljoner dollar beroende på olika faktorer. Om ryttarna bara garanterat utbetalningar baserade på 6% tillväxt per år, har han i stort sett slösat bort sina pengar genom att köpa dem, ungefär samma sätt som dem som betalar bilförsäkring och inte gör anspråk på att se någon reell avkastning på sina pengar. Han skulle ha varit bättre utan ryttarna i det här fallet.

Slutsats Försäkringsrörarna som är tillgängliga i de flesta rörliga livräntaavtal idag kan erbjuda många typer av skydd för kontraktsägare och mottagare. De garantier som de tillhandahåller kommer emellertid till en kostnad som måste vägas noggrant för att kunna motiveras. För mer information om annuity ryttare, kontakta din rörliga livränta bärare eller kontakta din finansiella rådgivare. (För mer information, se

Är återvändande-ryttare värda det? )