Johnson & Johnson (NYSE: JNJ JNJJohnson & Johnson140. 08 + 0. 11% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) verkar inom hälsovårdsområdet och utvecklar och säljer olika läkemedel. Företaget hämtar sina intäkter från en bred bas av produkter, inklusive medicinsk utrustning, receptbelagda läkemedel som är ledande inom sina respektive områden. På grund av sin mångsidiga hälso- och sjukvårdsprodukter är Johnson & Johnson i stor utsträckning isolerad från konjunkturcykler och erbjuder investerare defensiva positioner med stabila utdelningar.

Rörelsemarginal

Rörelsemarginalen anger hur mycket vinst ett företag tjänar i förhållande till intäkterna. Rörelsemarginalen varierar mellan företag beroende på företagets förmåga att kontrollera sina kostnader och utöva prissättningskraft när det gäller att sälja sina produkter. I sjukvårdsindustrin, där Johnson & Johnson är verksam, bestäms rörelsemarginalen till stor del av hur framgångsrikt ett företag är att utveckla och snabbt kommersialisera sina läkemedel.

Johnson & Johnsons rörelsemarginal har uppvisat en stark konsistens under det senaste decenniet, vilket bekräftar företagets förmåga att driva lönsamma läkemedel och produkter genom sin forskning och utveckling (R & D) -ledning. Från 2005 till 2014 varierade bolagets rörelsemarginal mellan 23 61% 2012 och 28 2% 2014 och den genomsnittliga rörelsemarginalen var 25 23%. För den efterföljande tolvmånadersperioden som slutade den 30 september 2015 visade företaget en rörelsemarginal på 26,5%. Företaget gick igenom en serie produktreklam som introducerade viss variation i Johnson & Johnsons marginaler.

Avkastning på investerat kapital

Avkastningen på investerat kapital (ROIC) är ett vanligt sätt för att bedöma hur mycket rörelseresultat efter skatt som ett bolag genererar för sitt kapital, vilket består av nettoskuld och eget kapital. Ett företag med en konsekvent hög ROIC som överstiger dess kapitalkostnad genererar meravkastning och värde för aktieägarna. Till skillnad från andra läkemedelsföretag är Johnson & Johnson beroende av mycket liten skuld och använder kvarvarande vinst för att finansiera sin verksamhet och investeringar. Av detta skäl sitter största delen av sitt kapital i det gemensamma egna kapitalet, med ett skuldsättningsgrad (D / E) på bara 0. 20. Från 2005 till 2014 har bolagets ROIC varierat från 14,2% under 2012 till 26. 81% 2005. För den efterföljande tolvmånadersperioden som slutade den 30 september 2015 genererade Johnson & Johnson en ROIC på 16 46%.

Johnson & Johnson: s ROIC visade en nedåtgående trend förrän när företaget ökade sina FoU-kostnader, vilket resulterade i lägre än väntade marginaler 2015.Framöver, när fler produkter kommer ut ur företagets rörledning, bör rörelsemarginalen förbättras.

Capital Outlays som procentandel av försäljningsgrad

Ett läkemedelsföretags framgång är starkt beroende av dess förmåga att ständigt expandera sin läkemedelsportfölj som inte bara genererar vinst utan också ger kassaflöden för att finansiera nya utvecklingsinsatser. Nyupptäckta droger skyddas vanligen av patent och läkemedelsföretag har cirka 10 år innan patentet löper ut och ett läkemedel står inför generisk konkurrens. U. S. redovisningsprinciper tillåter inte kapitalisering av FoU-kostnader, och de flesta investeringar som görs av läkemedelsföretag är FoU-kostnader. Av detta skäl bör kapitalutgifter omfatta både investeringar och FoU-utgifter under ett visst år.

En avmattning av kapitaltillskott som procent av försäljningsgraden kan indikera att ett företag inte investerar tillräckligt för sin framtida tillväxt. Johnson & Johnson har ett konsekvent FoU- och investeringsutgiftsmönster som varierar något från år till år. Från 2010 till 2014 varierade bolagets kapitalkostnader i procent av försäljningsgraden mellan 14,98% 2010 och 16,63% 2014 och medeltalet var 16%. För den efterföljande tolvmånadersperioden som slutade den 30 september 2015 ökade Johnson & Johnsons kapitaltillskott i procent av försäljningsgraden något med sina femåriga standarder och visade ett värde på 17,85% som ett resultat av ökad FoU-insats .