IShares USA Fastigheter (NYSEARCA: IYR IYRiSh USA Re Est81. 36 + 1. 16% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) börshandel fond eller ETF, startades 2000 för att spåra investeringsresultatet för Dow Jones US Real Estate Index, vilket mäter prestandan inom fastighetsbranschen på den amerikanska aktiemarknaden. Fonden investerar i ett stort antal fastighetsbolag, storföretag och småföretag, och majoriteten av IYRs innehav representerar fastighetsinvesteringar, eller REITs.

Ett unikt inslag i IYR är att det innehåller REITs av alla slag, inklusive eget kapital REITs som investerar i egentliga fastigheter som hotell och bostads- och kommersiella fastigheter samt engångs REITs som köper och håller olika värdepapper.

Hur det spårar det

IYRs innehav inkluderar ett brett utbud av REITs. Ungefär 24% av fondens portfölj investeras i specialiserade REITs. REITs för privat och bostad står för 19% respektive 14% av totalt IYR-innehav. Fonden investerade också i kontor REITs med 11% fördelning och hälsovård REITs med 10% fördelning. Eftersom IYR innehåller olika egentliga REITs, har IYR flera olika innehav jämfört med andra REIT-medel.

Fondens fem största innehav står för 22,5% utan ingen REIT med mer än 8% fördelning. IYR: s topp 10 innehav har 35. 6% fördelning och inkluderar välkända REITs, såsom Simon Property Group REIT Inc., American Tower REIT Corp., Public Storage REIT, Crown Castle International REIT Co. och Equity Residential REIT.

Historiskt sett visar fonden ett spårningsfel på mindre än 1% jämfört med Dow Jones USA Real Estate Index. Den främsta källan till felet kommer från transaktionskostnader, prisskillnader och skillnader mellan värdepapper som innehas av fonden och de som ingår i det underliggande indexet. Det kan också uppstå ett spårningsfel eftersom IYR påbörjar avgifter och kostnader, medan Dow Jones USA Real Estate Index inte gör det.

Förvaltning

Fonden förvaltas och rådgivas av BlackRock Fund Advisors och ingår i en bredare iShares ETF-familj som passivt följer prestandan i olika amerikanska aktieindex. BlackRock Fund Advisors är ett dotterbolag till BlackRock, Inc. och det är en väletablerad leverantör av investeringsrådgivningstjänster för tillgångar överstigande 4 USD. 5 biljoner.

Egenskaper

IYR startades den 12 juni 2000 för att dra nytta av höga utdelningar och kapitaltillskott som demonstrerades av fastighetssektorn i USA. Fonden använder en passiv investeringsstrategi och ett representativt urvalsförfarande för att välja värdepapper för sin portfölj, så att fondens sammanlagda avkastning speglar det underliggande indexets index.Medan ombalansering är typisk för fonden, handlar IYR inte om REITs aktier när de verkar vara undervärderade eller övervärderade. Fondens årliga kostnadskvot är 0. 45%, vilket är något högre jämfört med liknande REIT-medel.

IYR handlas på New York Stock Exchange Arca och investerare kan köpa fondens aktier genom många investeringsmäklare.

Lämplighet och rekommendationer

Historiskt sett är aktiereparationerna mer korrelerade med fastighetsmarknaden i USA än de egentliga REITs som ingår i IYRs portfölj. Långsiktiga REITs skiljer sig väldigt olika från ReITs, eftersom de lånar medel för att köpa och hålla olika hypotekslån i stället för att investera direkt i fastighetsfastigheter. Således kommer den huvudsakliga källan till vinsten för engångs REITs från skillnaden mellan räntor betalda på köpta bostadsobligationer och skuldkostnaden för dessa investeringar. Enkelhet REITs är direkt utsatta för risk för försummelse på hypotekslån, vilket kan eskalera mycket snabbt. Investerare som är intresserade av att köpa IYR bör överväga icke-reita och bestämma om de hör hemma i deras portfölj.

REITs tjänar vanligtvis vinster från att ta emot hyresbetalningar från de fastigheter de köper och hyr. Eftersom många finansiella yrkesverksamma anser att REIT är en ickefinansiell tillgång, attraheras investerare i denna tillgångskategori som ett värdefullt sätt att få ytterligare diversifiering av sina portföljer. Inflationen kan också gynna REITs, eftersom hyrorna tenderar att stiga med ökningar i den allmänna prisnivån.

REITs är mycket känsliga för ränteförändringar och den allmänna prisnivån för inteckningar. Eftersom räntan i USA förväntas öka i framtiden, kan detta leda till att många REITs kommer att falla till följd av en högre kapitalkostnad. Också, så många REITs uppvisar höga hävstångseffekter, gör det dem mycket riskabla investeringar.

För investerare som följer moderna portföljteori eller MPT, är IYR mest lämpade för inkomstinvestering och till viss del tillväxt, eftersom REITs betalar hög utdelning och fastigheter tenderar att uppskatta över tiden. Dessutom, eftersom IYR innehåller inteckning REITs, är fonden i viss mån lämplig för ränteinvesteringar.

Sedan 2010 har IYR visat en något högre volatilitet och en genomsnittlig avkastning jämfört med S & P 500 Index. Fondens femåriga standardavvikelse var 14,5%, vilket är högre än standardavvikelsen på 11,7% för S & P 500 Index. Med den femåriga genomsnittliga avkastningen på 11,8% för fonden lägre än 16,1% för S & P 500 Index var IYRs femåriga Sharpe-kvoten 0,84, vilket är betydligt lägre än 1,34 för S & P 500 Index.

IYR är mest lämpligt för investerare som vill få exponering mot USA: s fastighetssektorn och vill få en säkring mot inflationen. På grund av det höga utdelningsutbytet på 3,3%, per augusti 2015, är fonden lämplig för investerare som är intresserade av inkomstinvesteringar.

Hur finansiella rådgivare kan använda denna ETF

För finansiella rådgivare som vill lägga till diversifiering i sina kunders portföljer, presenterar IYR ett övertygande alternativ för att få exponering för fastighetssektorn och kunna hålla REITs av alla klassificeringar. Eftersom hyrorna tenderar att fortsätta med inflationen kan innehav av IYR ge en partiell hedge mot inflation och ge en högre realavkastning. Finansiella rådgivare finner också att IYR är attraktivt för kunder som är intresserade av inkomstinvestering och vill ha hög avkastning eftersom REITs måste utbetala minst 90% av sina vinster i form av utdelningar för att upprätthålla sin integrationsstatus. Av denna anledning har REITs som innehas av fonden över genomsnittliga utdelningsräntor jämfört med icke-REIT-företag.

Eftersom korrelationen mellan fastigheter och finansiella tillgångar har ökat sedan 1995 till följd av hypotekslånsäkerhet och omfattande tillgång till egna kapitalreparationer bör finansiella rådgivare varna sina kunder mot att använda IYR som ett rent diversifieringsverktyg.

Huvudkonkurrenter och alternativ

När det gäller att investera i REIT-medel finns det flera alternativ tillgängliga för investerare. Vanguard REIT-fonden erbjuder ett tilltalande alternativ med ett kostnadsförhållande på 0. 10%, vilket är mycket lägre än det för IYR, och ger liknande exponering mot den amerikanska fastighetssektorn.

Ett annat alternativ är iShares Mortgage Real Estate Capped Fund, som huvudsakligen investerar i rejäkter som inte innehåller realkreditobligationer. Denna fond tar ut ett något högre kostnadskvot på 0,48%.

Schwab U. S. Reit-fondet erbjuder ett annat utmärkt alternativ till IYR. Fonden innehar främst stora och medelstora REITs och tar ut en av de lägsta utgifterna på 0, 07% bland alla REIT-medel.