Det slutar aldrig. Oavsett hur många gånger du försöker lära någon att inte försöka ringa en botten eller att fånga en fallande kniv fortsätter de fortfarande att försöka bli hjälte. Vänligen förstå att även om du hade rätt att ringa en botten i olja, om du har det här tankesättet att du alltid försöker ringa en botten på marknader, aktier och ETF, hur många gånger kommer du faktiskt att vara korrekt? Du kommer till slut att hamna en förlorare. Om du vill tjäna pengar på marknaden måste du följa trenderna, men med en konservativ dollar-kostnadsberäkningsstrategi där kontanter alltid är tillgängliga, vilket behåller din köpkraft.

Eller du kan vara som Warren Buffet och bara köpa bra företag till ett bra pris. Mer om det senare …

Det är möjligt, om inte troligt, att du gjorde det bra under tjurmarknaden 2009-2015, men du måste inse att någon kunde ha kastat tre pilar på en tryckt sida av S & P 500 och gjort bra under den tidsramen. Den fria ritten är över. För att tjäna pengar på denna marknad måste du vara mer medveten om ekonomiska förhållanden, vilket då kommer att påverka investeringarna. Och självklart kan du inte utesluta Federal Reserve-påverkan.

Oljesituationen förblir densamma: överutbud och brist på efterfrågan. Detta ändras inte när som helst snart. Det enda hoppet på en relativt hållbar studsning under nästa år är om det finns en bransch shakeout på grund av fel. Detta kan hända under andra halvåret, efter att terminsavtal upphör att gälla. Men det betyder inte att du borde investera i olja.

Här är dilemma. Den enda chansen för en verklig hållbar rally i olja är om efterfrågan återkommer. När det händer kan alternativ energi ha gjort betydande framsteg. Det finns ingen chans att en generation som är fokuserad på att vara grön kommer att få en drivkraft för att förnya sig i världen av old school-energi. Allt förändras, och om du inte förändras med det, är du dömd att misslyckas. (För mer, se: Gloom och Doom for Global Markets i 2016? )

Vad gäller den nuvarande situationen för efterfrågan på olja, lider varje stor ekonomi i världen av åldrande befolkningar, vilket saktar konsumtionsutgifterna. Kina, som hade varit den stora tillväxtföraren i flera år, visar svaghet, och den senaste negativa nyheten är tillverkning PMI kommer in på 49. 4 i december vs 49. 7 i december. Det gör sex på varandra följande månader av sammandragning - någon läsning under 50 visar sammandragning. Detta händer eftersom efterfrågan inte finns där. Den övergripande bristen på konsumenternas efterfrågan är också varför olja fortsätter att röra sig lägre.

Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Skapat med Highstock 4.2. 6 ) och BP p. l. c. (BP BPBP41. 41 + 2. 10% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) rapporterade bara dåliga resultat. Samtidigt har Warren Buffett återigen ökat sin andel i Phillips 66 (PSX PSXPhillips 6694. 43 + 0. 91% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Betyder det att en köpmöjlighet finns i PSX? Skulle följa den bästa investeraren genom historien vara meningsfull? Svar nedan, samt motiveringen för svaret.

Alla siffror nedan per 3 februari 2016.

Senaste resultat

Exxon Mobil har nyligen rapporterat ett resultat på $ 16. 2 miljarder för räkenskapsåret 2015. Inte illa, men inte bra jämfört med 32 dollar. 5 miljarder kronor i räkenskapsåret 2014. Resultatet för fjärde kvartalet var inte heller imponerande, med ett resultat som sjönk med 58 procent.

BP: s situation var värre, med en nedgång på 91% för budgetåret 2015 på årsbasis. Företaget redovisade en förlust på 6 dollar. 5 miljarder och 2 dollar. 2 miljarder i fjärde kvartalet. Och aktien svarade med en minskning med 8. 45%.

Det här är väldigt enkelt: Varför skulle du investera i ett företag som bara förlorat $ 6. 5 miljarder? Det är en sak att investera i ett tillväxtföretag som förlorar pengar eftersom det växer på topplinjen och kan göra vinst i framtiden. Det är en annan sak att investera i en engångsgigant som nu förlorar pengar. (För mer, se: Oljebedrivandets förändrade ekonomi .)

Det finns ingen tillväxt på topplinjen för BP, och det kommer inte vara en stund. I så fall är BP aggressivt slashing headcount. Tyvärr var detta förväntat i hela energiutrymmet, och om man tittar på den stora bilden betyder det att det blir mer skadade konsumenter, vilket ytterligare bromsar efterfrågan och bränsledeflering. Vi fastnar i en ond cykel. Ironin är att den onda cykeln är den enda vägen ut.

Förresten uppgav BP: s vd Bob Dudley nyligen: "Olja lägre för längre men inte låg för alltid. "Han gav dig bara svaret.

Buffettteorien

Om du hade följt Buffetts investeringar under de senaste decennierna, skulle du lätt bli miljonär. Det här får omedelbart få dig att tro att du ska starta en position i PSX, men det är inte så.

Tack vare diversifiering och kvalitetshantering kan PSX hålla sig bättre än sina kamrater, men man borde inte förvänta sig att den håller sig på en deflationär björnmarknad. Att lyssna på mig mot Warren Buffett verkar vara absurt, men jag står vid det här samtalet.

Warren Buffett har ofta medgett att han inte lägger stor vikt vid makroekonomiska förhållanden. Han investerar helt enkelt i exceptionella företag, med vetskap om att han så småningom kommer att tjäna pengar. Han är korrekt, men "så småningom" i denna miljö har potential att vara en mycket lång tid. (För mer, se: Warren Buffetts portföljrapport från 2015 .)

Buffett gjorde sina pengar under historiens största ekonomiska boom. Därför behövde han inte vara mycket uppmärksam på de makroekonomiska förhållandena. Han behövde bara välja högkvalitativa företag. Det känns logiskt. Problemet är att den blomstrande ekonomin är över.Det var därför Buffett inte gick bra under finanskrisen. Han blev räddad av mycket tillmötesgående penningpolitik. Det är inte troligt att det är fallet den här gången.

PSX har uppskattat 6,14% under det senaste året, vilket är utmärkt för alla energirelaterade företag. PSX skrevs flera gånger här om häftigt här, men det finns för mycket yttre tryck för den meningen att förbli. Faktum är att PSX har slitit 15, 29% under de senaste tre månaderna. Ett positivt för PSX är ett lågt utbyte på 2,79%. Det kan tyckas kontraintuitivt, men det kommer att hjälpa till att förhindra att Phillips 66 löper in i skuldproblem på vägen. Ändå är PSX fortfarande för riskabelt här. Förvänta sig att erbjuda mer elasticitet än jämlikar, men aktieuppskattning under nästa år blir svårt att uppnå.

Bottom Line

För att hålla det enkelt: Det är för tidigt att börja leta efter fynd i oljeselskaber. Det inkluderar de tre ovan nämnda företagen, med BP som den mest riskfyllda. Du måste till och med vara försiktig över långdistanserna eftersom alternativ energi kommer att stjäla med tiden då den globala efterfrågan på olja förbättras. Detta framgår tydligt i USA. Kina försöker minska föroreningarna och den indiska regeringen fokuserar på att öka investeringarna i alternativ energi. Det är bara tre viktiga exempel. Allt som skrivits här är en fråga om åsikt. Vänligen gör din egen forskning innan du fattar några investeringsbeslut. (För mer, se: Vad bestämmer oljepriserna? )

Dan Moskowitz har inga positioner i XOM, BP eller PSX.