Efter tre på varandra följande kvartaler av oväntat djupa ekonomiska sammandragningar och två års svåra konjunkturförhållanden kan världens sjunde största ekonomi äntligen ha slungit in i en depression. Brasilien, när affischen barnet för tillväxtmarknadsekonomier, tycks ha slutligen böjt sig för ett oupphörligt spärr av skadliga makroekonomiska händelser och självskadade sår. Ännu värre är att förödande politisk korruption och socialistiska politiker hindrar eventuell kurskorrigering som skulle kunna hindra landet från att gå över en ekonomisk klippa. Om Brasilien inte befinner sig i en depression, är det definitivt på randen, och det finns inget som kan dra tillbaka det.

Ökningen av en ekonomisk depression

Om definitionen av en depression är en mycket svår recession, har Brasiliens ekonomi de flesta nyckelindikatorerna, bland annat:

• Två kontinuerliga år med alltmer allvarliga konjunkturvillkor

• Minst tre på varandra följande kvartaler av sammandrag av bruttonationalprodukten (BNP)

• Stigande arbetslöshet;

• Stagflation villkor för ökad inflation i en krympande ekonomi;

• Minskande privat konsumtion;

• Minskade investeringar; och

• Minskande allmänhetens förtroende.

Ekonomer projicerar ytterligare ett år av BNP-sammandrag bland högre inflation, högre räntor och en fortsatt minskning av konsumtionsutgifter och förtroende. Eftersom valutan fortsätter att förlora värdet mot en förstärkning av US-dollar antändas rädslan för hyperinflation som uppslukade Brasiliens ekonomi på 1980-talet och 1990-talet. Landets centralbank fortsätter att öka räntorna för att försöka avvärja inflationen, men det har bara lett till högre arbetslöshet och minskad efterfrågan från konsumenterna.

Brasiliens ekonomiska elände har förvärrats av ett funktionsstört politiskt system som förlamats av korruption och infighting som sannolikt kommer att leda till att presidenten utövas. Trots att regeringen har gått igenom några budgetpolitiska åtgärder som kan leda till skadorna, bakas många av de mest skadliga finanspolitiken i sin federala konstitution, som liknar en starkt fläskladdad budgeträkning från U. kongressen. Brasilien har ett av de mest komplicerade och besvärliga skatte- och regleringssystemen i världen, vilket är ett stort hinder för att återuppliva företagens investeringar och produktion.

Hur kom Brasilien här?

Även om många av de problem som Brasilien upplever är självtillförda och har gått på plats under en tid, har den nyligen drabbats av en av de största bommen / bystfiskarna av all tid. Framväxten av Kina som världens näst största ekonomi ledde efterfrågan på råvaruproducenter som Brasilien.När Kinas ekonomi växte, gjorde det också Brasiliens. Men i kölvattnet av den plötsliga kollapsen av Kinas ekonomiska tillväxt föll efterfrågan på varor dramatiskt. Medan en viktig källa till sin ekonomiska produktion sjönk, fortsatte Brasilien att spendera som om ingenting förändrades. Vid 70% av BNP närmar sig skulden grekiska proportioner.

Kollapsen av råvarupriserna och den fallande produktionen spred sig över Brasiliens ekonomi som en smitta som påverkar jobb, löner, konsumtion och förtroende. Smittämnet växte sedan till episka proportioner när Federal Reserve Bank i USA beslutade att stoppa sin kvantitativa lättnad och höja räntorna. Det har skickat den verkliga, Brasiliens valuta, till en svansspets, som har inlett dubbelsiffrig inflation.

Samtidigt har den brasilianska regeringen blivit förlamad av politiskt gridlock. Ansträngningar att överlåta lagstiftning för att öka landets skattemässiga status och återuppliva förtroendet har hindrats av djup partisanship och undersökningar av korruption. Regeringen har bara lyckats vidta mindre åtgärder, som att tillfälligt stänga av delar av regeringen och frysande diskretionära utgifter. Regeringen kan emellertid inte börja hantera det stora hindret för ekonomisk tillväxt: Brasiliens enorma skatte- och regleringsinfrastruktur. Dessutom har konstitutionen, som utarbetades 1988, kodifierat så många sociala, politiska och ekonomiska rättigheter, det lämnar privat företag mycket liten flexibilitet eller utrymme för tillväxt.

Slutsats

Alla indikationer är att saker kommer bli mycket värre för Brasilien innan de blir bättre. Så länge Brasiliens politiska infrastruktur förblir dysfunktionell kommer det att vara lite i vägen för några sopande åtgärder som kan rädda ekonomin. Höga skatter och otroligt komplicerade bestämmelser kommer att fortsätta att vara ett hinder för någon ekonomisk återhämtning. Under tiden skulle resten av världen vara mycket bekymrad. Som världens sjunde största ekonomi kan Brasils väder mycket snabbt bli resten av världens elände.