Överdriven försiktighet kan leda till att investerare undviker potentiellt lönsamma utländska tillgångar. Denna "home bias" kan kosta investerare en betydande prestanda. Tycker du att det är säkrare att hålla dina investeringar nära hemmet? Läs vidare för att få reda på varför du kanske tror på detta och vad du kan göra åt det.

Home Bias
Hemförspänning är en viktig del av riskaversionen och amerikanerna är bland de värsta synderna. Forskning som genomfördes i slutet av 90-talet av National Bureau of Economic Research visade att amerikanerna har 90% av sina pengar i lokala investeringar, medan exempelvis Förenade kungariket och Tyskland sjunker hemförhållandet till 77,5% och 81,8. %. Endast Japan rapporterade mer hemförspänning, vid 94. 7%.

Hembias och riskaversion är mycket vanliga skäl för suboptimal portföljkonstruktion, och kärnan i problemet är att folk tycker att det är rationellt att undvika utländska investeringar, eftersom de verkar vara riskabel. I själva verket är de motsatta i rätt proportioner, vilket ger diversifiering, vilket är så viktigt för att bygga en bra portfölj. Med andra ord, för en portfölj som helhet, kunde en asiatisk fond, i stället för några fler amerikanska aktier, faktiskt minska den totala risken. (För relaterad läsning, se Betydelsen av diversifiering och Going International .)

Använda Neuroekonomi för att förstå riskavvikelse

Det finns mer att riskera aversion än man kanske tror. Det är inte bara ett vanligt misstag som återspeglar någon flyktig åsikt vid den tiden, men en del av en kemisk process i investerarnas hjärnor. Det kan även upptäckas och avbildas på en bildskärm! Neuroekonomi, en innovativ vetenskaplig studie av hjärnan, visar att riskaversion och "hemförspänning" har några mycket verkliga fysiologiska ursprung och effekter.

Magnetisk resonanstomografi har visat att vissa känslomässiga minnen kan, genom faktisk hjärnaktivitet, ha en negativ inverkan på investeringsbeslut. Rädsla orsakar i synnerhet kemiska processer i hjärnan.

Tomografiprocessen ger anmärkningsvärda (flerfärgade) bilder av hjärnan, vilket avslöjar mycket om aktivitetens art där. Rädsla för förluster och riskaversion kan detekteras visuellt och det psykologiska ursprunget bestäms av forskning eller experiment. Med andra ord kan riskaversion inte vara något vi kan eliminera och därför måste investerare lära sig att övervinna denna naturliga tendens för att öka sina chanser att investera framgång.

Studien

I Tyskland testades ovanstående begrepp i en empirisk undersökning som replikerade en investeringsbeslutssituation. De deltagande ämnena fick ett urval av medel att välja mellan.Dessa tilldelades fiktiva namn för experimentet, men kopplade till faktiska medel för analys och jämförelse.
Därför återspeglade situationen direkt den investerade verkliga världen. Deltagarna vägde fördelarna och nackdelarna med olika investeringar och bestämde vad de trodde var rätt för sina riskprofiler och personliga omständigheter. Deltagarna kan också vinna riktiga pengar, inte lika mycket som i det verkliga livet, men tillräckligt för att replikera de faktiska beslutsprocesserna med rimlig noggrannhet.

Innan experimentet startade identifierades områden i hjärnan där den specifika rädslan för förluster i samband med hemförspänning sannolikt skulle uppstå. Högre och olika nivåer av hjärnaktivitet kan förväntas om investerarna var nervösa och försiktiga, i motsats till avslappnad och självsäker. Riskaversion skulle därför skapa vissa specifika rädsla-relaterade "hjärnvågor" och påverka investeraren.

Deltagarna blev då "stimulerade" genom en rad olika val avseende inhemska kontra utländska investeringar. Att göra ganska krävande beslut, som i verkligheten, sätter medvetet deltagarna i en stressig situation. Det grundläggande valet var mellan två fonder där en deltagare kunde välja att "investera".

Genom detta försiktigt formulerade experiment kunde man faktiskt mäta hur investerarnas hjärnor reagerade på riskrelaterade beslut.

Rädsla för alla saker utomlands

Experimentet visade betydligt högre nivåer av hjärnaktivering när investerarna konfronterades med utländska medel. Med andra ord tenderade investerare att känna sig mycket säkrare med inhemska produkter på en rent subjektiv, psykologisk nivå och detta visade sig bokstavligen på bildskärmen och bilderna. Det visade sig att det här handlar om negativa känslor och olyckliga, smärtsamma förflutna minnen och har ringa att göra med rationella ekonomiska kriterier. Med andra ord visade sig det smärtsamma förflutet leda till ekonomiskt irrationellt beteende i studieens deltagare och ledde till att de skulle göra rädslabaserade investeringsbeslut. (För att läsa mer, kolla in
Hitta förmögenhet i utländska ETFs .) Konsekvenserna

Denna kunskap har viktiga konsekvenser för att minska riskaversion och hemförspänning. Problemet är att upplevd rädsla snarare än reell risk; det uppmuntrar människor att undvika helt förnuftiga och potentiellt lukrativa investeringar.
Särskilt sedan kraschen 2000-2003, fortsätter det grundläggande förtroendet för industrin kraftigt och det kan leda till att människor flyttar från en extrem till den andra - från alltför stor risk till för lite. Alternativt kan de ta fel typ av risker genom att inte oroa sig för en investering hemma helt enkelt för att den är i närheten. Denna geografiska närhet är ingen garanti för säkerheten.

Övervinna Rädsla

Det bör inte vara svårt att hjälpa människor att övervinna åtminstone någon grad av denna "främmande rädsla". Rådgivare kan till exempel fastställa vilken typ av investeringsupplevelser människor har haft tidigare och hjälpa dem att förstå varför sakerna gick fel innan.Det första steget är att människor ska inse och acceptera att tidigare investeringar misslyckades på grund av undvikbara misstag. Detta gäller också för andra negativa investeringsupplevelser. (För mer information, se
Tales from the Trenches: Bakom 20/20 och Ta bort hinder för framgångsrik investering .) När denna sida av det smärtsamma förflutet och dess verkliga rötter har blivit utsatta och förklarade för kunderna, de kan visas hur och varför en lämpligt balanserad och välskött portfölj inte borde leda till återkommande förluster och elände. Ur det neuroekonomiska perspektivet kan människor få veta att rädsla verkligen fungerar på eller i hjärnan och kan leda till misstag. (För att lära dig mer, läs

När rädsla och girighet tar över och Märk din Trading Mindtraps .) En del rädsla kan vara produktiv och är en naturlig mänsklig känsla men i investeringsvärld är det ofta farligt. Överdriven, kontraproduktiv riskaversion och hemförspänning måste konfronteras och reduceras eller utrotas. Det grundläggande sättet att göra detta är att få bra råd om tidigare, nuvarande och framtida investeringar. Investerare borde inte låta känslor och oro trycka dem på fel sätt. Snarere behöver de hitta rådgivare som är värdiga för sina förtroende och på vilka de verkligen kan lita på. Samtidigt lär ju fler människor och känner sig, desto bättre.

När människor har blivit stungna en gång, är den bästa botningen insikt om varför det hände och hur det kan undvikas i framtiden. Detta görs genom att se till att investerare har balanserade, diversifierade portföljer och lika viktigt att de verkligen förstår dem. Det är viktigt att förstå hur investeringsrisken fungerar (och kan vara begränsad), och vad utgör rätt nivå för dem. God forskning, solid information om nyckelfrågorna och en förnuftig internationell spridning av investeringar är alla nödvändiga. (Läs mer om

Bestämning av risk och riskpyramiden och Användning av logik för att undersöka risker .) Slutsats

Det handlar mycket om att ta reda på vilka personer känna eller tro att de vet och upprätta källorna till deras rädsla. Investerare kan sedan utbildas och informeras på lämpligt sätt. Resultatet ska vara avslappnade investerare med optimala portföljer!