Få finansiella företag kan skryta med en unik historia som Investec PLC (LSE: INVP. L), den sydafrikanska baserade bank- och investeringsproduktspecialisten. Företagets hemsida kallar sig "en liten start" som blev "internationell verksamhet", men det sätter det blygsamt.

Företagsöversikt

Den bredare Investec PLC är ett finansiellt konglomerat som tjänar tre breda marknader: Storbritannien, Sydafrika och Australien. Dess primära bankverksamhet är självutnämnd som "nisch". Företaget belyser sina afrikanska rötter och "expertis inom gränsmarknader och råvaror" som en differentierande faktor.

Investec Asset Management Ltd. (IAM) vingen är ett privatägt dotterbolag. Dess moderna manifestation är internationellt, bland annat med verksamhet i New York, London, Taipei, Australien, Botswana, Sydafrika och Hongkong. Vid 2016 förvaltade IAM över 100 miljarder dollar i tillgångar.

Men 1991 var Sydafrika hemma för en av de mest framträdande och våldsamma kamperna mellan västerländska liberala demokratier och de avtagande kommunistiska staterna. Endast under det föregående året hade afrikanska nationalkongressen, den panafrikanska kongressen och andra politiska organisationer tillåtit att omformas. Nelson Mandela släpptes från fängelset samma år. Apartheid ekonomin kom under global granskning och Sydafrikas finansmarknader var ett vrak efter den så kallade protestförsäljningen av internationella aktivister.

Även om Investecs rötter nådde sig tillbaka till 1970-talet var den nya politiska miljön instabil och de ekonomiska krafterna i stort var under starkt tryck. Sydafrikas bruttonationalprodukt (BNP) minskade 1991-1992, vilket framhävs av fruktansvärda utlåningsvillkor, våld och arbetssäkerhetshinder.

Under hela kaoset stannade Investec på sina fötter och förvärvade mindre fastighetsbolag, banker och finansföretaget Reichmans Ltd. Investec Asset Management lanserades 1991. När förhållandena i Sydafrika visade sig ohållbara tog ledningen en risk och köpte Allied Trust Bank, ett London-baserat företag, för att komma in på de mycket stabilare brittiska finansmarknaderna. IAMs huvudkontor flyttades snabbt till London.

Verkställande personal och investeringsgrupp

IAMs grundare och VD är Hendrik Jacobus du Toit. Mr du Toit började Investec 1991 som portföljförvaltare innan han antog koncernchefen 1992. Innan han arbetade med IAM var du Toit analytiker för Old Mutual och tjänstgjorde i rådgivande nämnden för European Institute. Han har en mästare i filosofi i ekonomi och politik för utveckling från Cambridge och en ekonomie grad från Stellenbosch University.

Lord Howard Emerson Flight är medgrundare av IAM. Han var tidigare en investeringsrådgivare för N M Rothschild & Sons. Han tjänstgjorde en gång som konservativ parlamentsledamot för Arundel och South Downs från 1997 till 2005. Han utsågs till House of Lords 2011.

Andra viktiga investeringspersonal är CFO Kim Mary McFarland, affärschef för David Johnston Aird och VD Ade Animashuhun.

Övervakade tillgångsklasser och erbjudna produkter

IAM delar sina tillgångsklasser i aktier, räntebärande tillgångar, flera tillgångar och alternativ. Varje bred grupp innehåller flera ytterligare undergrupper.

Investec aktier, till exempel, kategoriseras geografiskt. Den största undergruppen är globala aktier. Det finns fem stora regionala strategier: U.K., Asien, Europa, Nordamerika och Latinamerika. U.K. och amerikanska strategier använder ett konsekvent värdeorienterat och kontrariskt tillvägagångssätt. IAMs latinamerikanska aktiestrategi är däremot outsourcad och mindre centraliserad.

Asiatiska och europeiska investeringar använder Investecs 4Factors-strategi. Denna kvantitativa baserade process fungerar som en värdepapper screener, i huvudsak filtrerar varje enskilt globalt lager baserat på fyra kriterier: värdering, dynamik, technicals och strategi.

Övriga kapitalstrategier fokuserar på tillväxtmarknader eller afrikanska gränser, även om gränsmarknaderna faktiskt är så kallade "Afrika ex Sydafrika". Fastighetsintäkternas underklasser fokuserar på utvecklade och tillväxtmarknader. Multi-tillgångsklasser sorteras i globala lösningar, tillväxtmarknadslösningar och inkomstfokus. Investecs alternativa tillgångsklasser omfattar råvaror, private equity och privatskuld.

Huvuddelen av IAMs verksamhet är uppbyggt kring fonder och andra öppna produkter, i synnerhet i core equity- och ränteklasserna. En av sina senaste lanseringar, Managed Solutions Range, är en sammansättning av riskjusterade investeringsprodukter som kan anpassas till specifika investerares behov. Övriga traditionella bank- eller rådgivningstjänster erbjuds genom Investec PLC.