Har du ett marginalkonto hos din mäklare? Om så visste visste du att de aktier du köpt har kan lånas ut till andra parter utan din vetskap eller beviljat tillstånd? När du öppnar ett marginalkonto ger du väsentligen tillstånd till mäklarfirman att låna ut värdepapperen i ditt konto även om du inte inser det.

När dina aktier lånas ut kan du förlora dina rösträtter. men på den positiva sidan kan utlåning av dina aktier ha stora fördelar. I den här artikeln kommer vi att titta på vad din mäklare kan göra med dina aktier, liksom potentiella sätt som du kan dra nytta av.

AD:

Hur Marginalkonton fungerar
Ett marginalkonto är ett sätt att utnyttja kapitalet och de värdepapper du äger för att köpa ytterligare investeringar utan att behöva investera ytterligare kapital. Du lånar helt enkelt från din mäklare för att köpa fler värdepapper. Mäklaren räknar dig med ränta på de lånade pengar och använder alla värdepapper (de som redan finns i ditt marginalkonto och de som du just köpt) som säkerhet.

AD:

Observera att risken för handel med marginaler är större än handel med kontanter eftersom du i teorin kan förlora mer pengar än du började med i ditt konto.

Vad händer med värdepapperen i ditt marginalkonto?
Värdena i ditt marginalkonto kan lånas ut till en annan part eller användas som säkerheter av mäklarfirman vid när som helst utan förvarning eller ersättning till dig när det föreligger en skuldbalans (eller negativ balans) på det konto där du har öppnat marginalfonderna. Om kontot är i ett kreditläge, där du inte har använt marginfonderna, kan aktierna inte lånas ut.

AD:

Låntagarna av aktier som hålls i marginalkonton är i allmänhet aktiva näringsidkare, till exempel hedgefonder, som antingen försöker korta ett lager eller behöver täcka ett aktielån som har inkommit. som behöver ett underliggande instrument för derivatkontrakt kan låna dina marginaliserade aktier från din mäklare. Mäklarföretaget kan också pantsätta värdepapperen som lånegaranti.

Dessutom, om dina marginaliserade aktier betalar utdelning men lånas ut, får du inte riktiga utdelningar eftersom du inte är officiell innehavare. I stället får du "betalningar istället för utdelning", som inte kvalificerar sig för 15% utdelningskvoten. Du måste dock bara betala höginkomstskattesatsen om företaget klart anger att utdelningsinkomsterna betalades i stället för Form 1099-Div - om det inte anges kommer du att få den lägsta 15% -kursen.

Tillbaka till Cash?
Om det ovanstående inte låter för aptitretande för dig och du är fast över att behålla din röst och vill undvika en eventuell utdelningskattkrångel, är det enklast att överföra dina aktier från ett marginalkonto till ett kassakonto.Aktier som hålls på kontanter kan inte lånas ut, vilket tar bort rösterna och utdelningen.

Om du är villig att ge upp en del av ovanstående och ta ut de extra avgifterna för att få tillgång till det större kapitalet i ett marginalkonto, måste du se till att du håller ditt konto i ett kredittillstånd runt viktiga rösttider (eftersom mäklarfirman måste återlämna de lånade aktierna).

Aktieutlåning
Om du ger tillstånd för mäklarfirmor kan aktier som hålls på kontanter också lånas ut, vilket ger en potentiell källa till ytterligare vinst. Denna process kallas delutlåning.

Det kan vara mycket efterfrågan från korta säljare och hedgefonder att låna värdepapper, särskilt på värdepapper som vanligtvis är svåra att låna. Liksom ett marginalkonto, när du lånar kapital eller värdepapper, är du skyldig att betala ränta på det lånade beloppet.

Beroende på marknadsräntor och efterfrågan på värdepapperen kommer det exakta räntebeloppet för upplåning av värdepapper att variera (desto svårare att låna, desto högre ränta). De mest attraktiva värdepapperslånen är de som är svåraste att låna för kortförsäljning, vilket vanligtvis betyder småkapital eller mindre omsatta aktier samt aktier som redan är mycket korta eller har fallit i pris.

Denna efterfrågan ger ett attraktivt tillfälle för investerare med efterfrågade värdepapper. Om du har ett kassakonto med värdepapper i efterfrågan kan du låta din mäklare veta att du är villig att låna ut dina aktier. Om det finns efterfrågan på dessa aktier kommer din mäklare att ge dig en offert om vad han / hon vill vara villig att betala för möjligheten att låna dessa aktier.

Om du accepterar kommer din mäklare att låna dina aktier ut till en kort säljare eller hedgefond för en högre skattesats och facka skillnaden, samt tillgodose en annan kunds efterfrågan och skapa provisioner. Till exempel kan din mäklare ge dig 8% ränta på de utlånade aktierna medan du lånar ut med 13%. Beroende på storleken på din position kan det vara en trevlig extra returkälla. Med denna metod kan du också behålla din befintliga långa position i säkerheten och dra nytta av den uppåtgående rörelsen.

Beroende på mäklare kan han eller hon inte tillhandahålla den här tjänsten, och kan också kräva ett minimum antal aktier eller dollarbelopp.

Slutsats
Investerare bör alltid utvärdera allt på risk / belöning från de aktier de investerar i på de konton som de öppnar. Marginalkonton kan vara attraktiva eftersom du kan generera en stor avkastning genom att använda en mäklare kapital. Det finns emellertid en större risk för förlust, och investerare kan också förlora röststyrkan.

Alternativt kan investerare, med hjälp av utlåningsinstrument, öka sin avkastning med en annan inkomstkälla, medan ett kontantkonto kan verka tråkigt eftersom det inte finns någon hävstångseffekt.