En bubbla (ibland kallad en aktivbubbla, en finansiell bubbla eller en investeringsbubbla) existerar när marknadspriserna på tillgångar i en viss klass överstiger dessa tillgångars verkliga värde. Dessa uppblåsta värden är instabila och så småningom faller dramatiskt. (För mer om bubblor, se 5 steg av en bubbla. )

TUTORIAL: Marknadskrascher: Introduktion

Dussintals bubblor har uppblåst och sprängt över historiens gång. Medan vissa bubblor verkar vara engångshändelser, har vissa industrier sett bubblor form flera gånger, med investerare som uppenbarligen aldrig lär sig av tidigare misstag. Låt oss undersöka några av dessa branscher och vad som verkar göra dem bubbelbenägna.

Ädelmetaller

I tider med ekonomisk oro ser många investerare ädla metaller som tillgångar med inneboende, långsiktigt värde. I det förflutna användes guld som valuta eller användes för att återställa värdet av pappersvaluta. idag är det inte lovligt betalningsmedel i USA, men det har fortfarande värdefulla användningsområden som smycken, smycken, tandvård, elektronikproduktion och medicin eftersom det är attraktivt, formbart och hållbart.

Under hela historien har guldpriserna i stort sett varit stabila. Dess genomsnittliga pris per uns 1833 var 18 dollar. 93. Priset sträckte knappt 1919, då det gick upp något till 19 dollar. 95 en ounce. Genom 1967 steg priset och föll stegvis och uppnådde en topp på ca 35 dollar. År 1968 beslutade regeringarna i USA att pappersvalutan inte längre skulle stödjas av guld, och metallets pris började stiga markant. I slutet av 1970-talet började guldpriserna öka snabbt och vid 1980 spikade de till 615 dollar. 00 en ounce, men föll snabbt och i hög grad svängde i 300 dollar för de närmaste 20 åren. Inte förrän 2006-2007 gick priserna tillbaka till 1980-talet. under 2011 nådde guld över $ 1, 500 en ounce.

Liksom guld betraktas silver också som en säker affär av värde under svåra tider. Det har också många användningsområden inom både industri- och konsumentvaror. Sedan 1975 verkar det ha varit två bubblor i silver: en som toppade på $ 49. 45 år 1980 och en som började i slutet av 2000-talet och fortfarande blåste vid tidpunkten för publikationen. Efter den kraftiga ökningen i 1980 sjönk silverpriset till cirka 5 USD år 1982. Det svävar runt denna nivå fram till 2004 när det började klättra igen.

Ädelmetaller måste brytas ur jorden; de kan inte tillverkas. Vissa metaller är sällsynta än andra, men i allmänhet bidrar deras begränsade utbud till att stödja sina priser. Ädla metaller kan också fungera som en hedge mot inflationen. (För ytterligare läsning, se En nybörjarhandbok till ädla metaller .)

Ny teknik

Investerare genom historien har blivit alltför upphetsade av framtidsutsikterna för ny teknik.Du vet vad som hände med internetlagren i slutet av 1990-talet och början av 2000-talet, men vet du om teknikbubblorna som föregick dot-com-bubblan?

Järnvägsindustrin ger ett tidigt exempel på en ny teknikbubbla. Den första järnvägen började fungera 1825. På 1840-talet började en snabb uppgång i priserna på järnvägsbolagens aktier. Genomsnittspriset på järnvägsandelar fördubblades i Förenade kungariket under en treårsperiod. en krasch följde i oktober 1845.

En telegrafbubbla följde järnvägsbubblan. I sin bok, "Pop! Varför bubblor är stora för ekonomin" skriver Daniel Gross att 1846-1852 såg USA en ökning av telegrafmiljöer från 2 000 till 23 000. För många linjer byggdes och orsakade priser och telegraf företag att tanka, med undantag för Western Union. Investerare i företag som Illinois & Mississippi Telegraph Company och People's Telegraph förlorade stora investeringar.

Det finns några tecken på att grön teknik (som solpaneler, vindkraftverk och biobränslen) och sociala medier (som Facebook, LinkedIn och Groupon) kan vara framtida bubblor. Goldman Sachs värderade Facebook på 50 miljarder dollar i januari 2011; I juni 2011 rapporterade CNBC att företaget kunde värderas till 100 miljarder dollar i en IPO 2012. Båda kategorierna av ny teknik lovar att förändra världen och ha investerare i en frenesi trots att de är relativt nya och oproverade. (Innovationer i energi och konsumtion växer som företag adopterar dem för att sänka kostnaderna. För mer, se Clean or Green Technology Investing. )

Samlarobjekt

Även om det inte är tekniskt en industri är samlarobjekt en kategori av konsumtionsvaror som ibland drivs till irrationellt höga priser som senare kraschar.

I en artikel i juni 2011 i Veckostandard , beskriver Jonathan V. Last den komiska bubblan som blåses upp under 1980-talet. Nya serietidningar uppskattade långt över sina täckningspriser inom några månader efter deras frisläppande; kända tillbaka problem som säljs för tiotusentals dollar i auktioner hos Christie och Sotheby. Comic Book-producenter skapade dussintals nya serier och ökade prenumerationspriser, och nya serier kombi öppnade över hela landet. När bubblan sprängde år 1993 sjönk tecknade boksvärden, butikerna stängde och tecknade bokföretagen sänkte tillbaka produktionen. Förundras till och med inlämnad för konkurs 1996. Värdet av de mest högt värderade serietidningar har återhämtat sig sedan kraschen, men serietidningen fortsätter att förändras fundamentalt. Seriebokstäverna har fortsatt att minska, men åtgärdstal och filmer baserade på serietidningar har fungerat bra. (Ett konkursföretag kan ge stora möjligheter till kunniga investerare. För mer, se Att dra nytta av företagsnedgång. )

1980-talet såg också bildandet av en bubbla i baseballkort. Värdepappersanalytiker och finansredaktör Tracey Ryniec beskriver baseballkortbubblan på hennes hemsida, Tracey's Market Update. Rookie-kort började hämta allt högre priser, särskilt Mickey Mantle's 1953 Topps-kort, som sålde för $ 46, 750 i en Sotheby-auktion, enligt en artikel i 1992 New York Times .Kort produktion ökade, baseball kort visar började dyka upp överallt och baseball kortaffärer spridas. Värdena på nya kort steg och föll med spelarnas prestation; kort inköpta som en del av ett 25-procentigt paket kunde säljas för $ 100 om en spelare blev framgångsrik och kortet var i topp skick. Så småningom, för många nya kort översvämmade marknaden, kortpriserna sjönk och folk förlorade intresse; bubblan sprängde i mitten av 1990-talet.

Beanie Babies - små plyschdjur producerade av Ty-företaget - var en mani i mitten av slutet av 1990-talet. De blev först tillgängliga år 1994 och säljs för $ 5 till $ 7 stycken. Företaget kunde odla en lekskada för leksakerna trots massproduktionen genom att bara sälja dem via specialbutiker och presentbutiker istället för genom massförsäljare, genom olika produktionskvantiteter och genom regelbundet men oförutsägbar "pension" eller upphörande produktion av vissa siffror. Förutom skarpa hade varje plyschfigur ett namn påtryckt på insidan av en vikande Ty-tagg som hängde från djurets öra, och taggen måste vara i minsta skick för leksaken att samla topp dollar. Nästan alla köpte dessa fyllda djur för sitt uppfattade samlarvärde i stället för som leksaker. Beaniesna som verkligen var sällsynta hämtade hundratals och till och med tusentals dollar i eBay-auktioner under bommen. Men i början av 2000-talet hade folk förlorat intresse. De flesta leksaker blev värdelösa.

Fastigheter

Alla är bekanta med begreppet fastighetsbubbla. Vad vissa människor inte inser är att medan 2000-talets fastighetsbubbla var unik i sin omfattning, var det inte ett unikt fenomen.

I en artikel i februari 2011 New York Times berättar ekonom Robert Shiller om två av de tidigaste fastighetsbubblorna i USA: landbubblan på 1830-talet, som kulminerade i paniken 1837 och en stor depression och landbubblan på 1850-talet, som kulminerade i paniken 1857.

John Simon beskriver 1880-talets landbubbla i Melbourne, Australien, i sin artikel "Tre australiensiska tillgångsbobler". Rikedom uppnådd under guldstopp i kombination med förbättrad transport, telefoner, el och befolkningstillväxt för att driva efterfrågan på mark i Melbournes förorter. Från 1874 till 1891 fördubblades bostadspriserna nästan. Sedan föll priserna med mer än hälften så mycket som de hade stigit i genomsnitt. På vissa områden sjönk priserna betydligt längre. (För relaterad läsning, se Varför bostadsmarknadsbubblor Pop. )

Florida såg en fastighetsbubbla på 1920-talet. FloridaHistory. org och Linda K. Williams 'artikel, "South Florida: A Brief History", beskriver bommen och bysten. I början av 1900-talet ökade statens befolkning dramatiskt i procent. En annan faktor som driver efterfrågan var att resan hade blivit lättare och disponibla inkomster hade ökat, så amerikaner kunde komma till Florida från var som helst i landet för att köpa fastigheter. Spekulanter investerade också utan att någonsin sätta fot i staten.Apelsinlundar och träskor auktionerades ut för fastighetsutveckling och priserna höjdes. Priserna började minska i 1925 och bommens öde var förseglad när en stor orkan slog i september 1926 och den stora depressionen följde inte långt därefter.

Vad gör fastigheter bubbelbenägen? Det verkar som om varje faktor som kan bidra till en bubbla spelar en roll i fastighetsbubblor. Investerare lånar pengar till låga räntor; De använder stora mängder hävstång när de köper fastigheter. Regeringspolitiken, såsom hypotekslånets skattemässiga avdrag och statsobligationer på hypotekslån, gör fastigheter konstgjort billigt. och som Shiller och medekonomen George Akerlof påpekade i sin artikel i april 2009, hur "Animal Spirits" försvagade bostadsmarknaden "kan investerare enkelt övertyga sig om att stigande fastighetspriser stiger för alltid eftersom eftersom" det bara är så mycket mark, befolkningstryck och ekonomisk tillväxt bör oundvikligen driva fastighetspriserna starkt uppåt. " Fastigheter verkar som en säker, logisk investering: både utvecklade och outvecklade länder har uppenbara och konkreta användningsområden som gruvdrift, jordbruk och bostäder.

Bottenlinjen

Varför fortsätter bubblorna att återkomma i vissa branscher? Även om historiska bubblor ofta har mycket gemensamt med dagens bubblor tror investerare ofta att saker är annorlunda, att någon form av grundläggande skift har uppstått för att göra den senaste prissättningen en permanent förändring. Investerare som vill undvika att bli offer för framtida bubblor bör titta på vad som hänt i det förflutna och överväga möjligheten att kanske inget har förändrats. (För relaterad läsning, se Rida marknaden bubbla: Försök inte detta hemma. )