När ett lager övervärderas av en överdriven marginal, indikerar den en potentiell bubbla. Individuella lager upplever bubblor precis som ekonomin eller råvarorna, skapad av mycket hype och köpaktivitet som håller på att pressa priset högre. Pris / vinst (P / E) och Framåt P / E är två sätt att övervaka för potentiellt övervärderade (och undervärderade) aktier. Kvoterna ger oss en snapshot av aktiekursen i förhållande till löpande vinst och förväntat resultat (baserat på analytikerns förväntningar). Förhållandena är dock inte perfekta; de berättar inte för oss huruvida intäkterna kommer att vara eller vad den långsiktiga tillväxtpotentialen för ett företag är. Ibland är höga P / E-förhållanden, över 50 berättigade, andra gånger faller aktierna i slutändan när företaget inte mäter investerarnas höga förväntningar.

Här är några av de mest värderade aktierna baserat på P / E och Forward P / E. Vi vet inte säkert om ett företag kommer att kunna producera de vinstgivare som köper aktierna för, men en del teknisk analys kan låta investerare veta när marknaden är nöjd och när den blir desillusionerad. Tålamod indikerar ett stigande eller stabilt pris. Disillusionering utlöser försäljning, som ofta börjar sälja tills investerare blir nöjda med priset igen.

Alla intäkter som diskuteras nedan grundar sig på att lägga de senaste fyra kvartalen för att uppnå en baslinje per aktie per aktie.

Amazon. com, Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) har en lång historia av att vara övervärderad och hittills har det inte Stoppade priset från att stiga. I januari 2015 handlades börsen så lågt som $ 285. 25 innan du träffar en hög av $ 696. 44 i december. EPS under de senaste 12 månaderna var $ 0. 71 [1], sätta P / E vid 892 baserat på den 5 januari $ 633. 79 nära. Intäkterna väntas stiga nästa år till cirka $ 5. 60 enligt Yahoo! Finans, sätter vidare P / E vid 113. Branschgenomsnittet P / E för Amazons sektor är under 30. Investerare kommer sannolikt att förbli innehåll så länge som priset stannar över den stigande trendlinjen 2015, som för närvarande skär ungefär 575 dollar. En droppe under november låg på $ 622. 29 indikerar att priset kan gå mot den trendlinjen. Fortsatt försäljning under $ 575 indikerar vinsttagande och att investerare blir desillusionerade om lagerets uppåtriktade potential.

Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200. 01 + 0. 35% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), prenumerationsprogrammet och filmleverantören , hade EPS totalt 0 $. 3771 [3] under de senaste fyra kvartalen och ett slutkurs på $ 107. 66 den 5 jan 2015. P / E-förhållandet är 285 vilket visar att investerare förväntar sig att vinsten fortsätter att stiga. Analytiker är inte lika optimistiska och förväntar sig att vinsten ska bli ungefär $ 0.26 under det närmaste året. Det sätter Framåt P / E på 414. Investerare tänker antingen bortom nästa år, eller intäkterna måste förbättras utöver vad analytikerna förväntar sig att börskursen fortsätter att stiga eller hålla fast. Beståndet visar redan tecken på ett uppträdande beteende, och vilka bär kanske kallar toppad beteende. Aktien toppade på $ 133. 27 i december har minskat sedan. En droppe under $ 93. 50 skulle indikera en potentiell dubbel topp och en betydande minskning till $ 55 eller lägre (där börsen handlas nära årets början).

Inte alla aktier måste nyligen ha brutit högre för att vara övervärderade. Cogent Communications Holdings, Inc (CCOI CCOICogent Communications Holdings Inc42. 60-9. 36% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) stängd vid $ 34. 22 den 5 januari och med ett resultat på $ 0. 05 [2] under de senaste tolv månaderna är P / E-förhållandet 684. Framåt P / E är 74, baserat på $ 0. 46 i förväntat resultat nästa år enligt Yahoo! Finansiera. I sektorn för kommunikationstjänster är detta ett av de högt värderade aktierna, med de flesta konkurrenter som kommer in med Forward P / E-förhållanden under 30 år. År 2015 handlade börsen så mycket som $ 40. 48 i februari och så låg som $ 25. 84 i september. Motståndet är mellan $ 36 och $ 36. 75. En droppe under december låg på $ 32. 27 anger ett kortsiktigt dubbelt toppmönster och en nedgång under $ 29.

Anacor Pharmaceuticals (ANAC) har inget positivt resultat ännu; det förlorade $ 1. 20 [4] under de senaste fyra kvartalen. Det har inte stoppat priset från att öka till en $ 156. 93 högt i 2015. Aktien har dragit tillbaka från den höga, stänger vid $ 114. 27 den 5 jan 2015. Analytiker förväntar sig en $ 0. 10 förluster per aktie nästa år. Så investerare tittar på detta lager på lång sikt. Vid nuvarande prisnivåer skulle även $ 1 EPS ($ 2, 2 per aktie mer än nuvarande årliga intäkter) sätta P / E på mer än 100. Höga P / E-förhållanden är vanliga inom bioteknik på grund av forskningens och medicinens spekulativa natur testning.

Anacor hade ett stort gap högre från $ 84. 61 i juli, på väg till den årliga höga. I oktober drogs priset tillbaka för att testa den regionen och slutligen hölls. Om priset faller under oktober låg på $ 84. 58, kan aktien se ytterligare nedgång i stöd nära $ 70.

Bottom Line

Om ett företag har stora tillväxtutsikter, vill investerare komma in för att kapitalisera på det, så höga P / E-förhållanden kan vara berättigade. De ytterligare priserna avviker från vad som händer nu och vågar in i rymden "vad händer," desto större potential finns det för stora nedgångar. ANAC, NFLX och CCOI har redan sett dragbacks från 2015 highs, och AMZN kan starta en. Dessa bestånd kan ändå gå högre, och så småningom kan vinstvärdet komma för att motivera de höga priser som för närvarande betalas. Håll dig länge medan festen varar, men ha en plan för att avsluta om priserna börjar sjunka, vilket visar att investerare inte har samma övertygelse som de en gång gjorde.

Obs! Författaren har inga positioner i någon av de nämnda aktierna.

Datakälla för EPS är // www. nasdaq. com / citat / intäkts eps. aspx, med data manuellt lagt till för de senaste fyra kvartalen.

[1] 0. 47 + (0. 12) + 0. 19 + 0. 17 = 0. 71

[2] 0 + (0. 04) + 0. 02 + (0. 07) = 0. 05

[3] 0. 1971 + 0. 0543 + 0. 0657 + 0. 06 = 0. 3771

[4] (0,23) + (0,3) + (0. 3) + (0,37) = (1,20)