En av de mest tillförlitliga ledande indikatorerna för att bedöma USA: s ekonomi är PMI, tidigare känt som inköpschefsindex.

PMI är rubrikindikatorn i ISM Manufacturing "Report on Business", en inflytelserik månadsundersökning av inköps- och leveranschefer i USA. Akronym PMI stod för inköpschefsindex före den 1 september 2001. Men sedan dess har Institutet för Supply Management (ISM) använt PMI som en fristående akronym för att återspegla företagets namnbyte (ISM kallades National Association of Purchasing Management - NAPM - fram till 2 januari 2002) och bredare nå till strategisk förvaltningsförvaltning utöver bara inköpsfunktionen.

ISM Manufacturing "Report on Business" och PMI-numret är noga med investerare, företagare och finansiella proffs.

Datainsamling

PMI bygger på svar från medlemmar i ISM Business Survey Committee, som omfattar en rad branscher som är diversifierade av det nordamerikanska industriklassificeringssystemet (NAICS) och baserat på varje industris bidrag till USAs BNP. Undersökningen omfattar 18 industrier som omfattar alla aspekter av tillverkningssektorn.

Medlemmarna får ett månatligt frågeformulär som ber dem att identifiera månadsmånadersändringar för följande tio affärsaktiviteter som också utgör enskilda index i rapporten Report on Business : < Nya order - från kunder

• Produktionshastighet och förändringsriktning på produktionsnivå
• Sysselsättning - oavsett om den ökar eller minskar
• Leverantörsleveranser - är de långsammare eller snabbare?
• Varulager - ökar eller minskar lagren
• Kundbehållare - anger storleken på varulager som hålls av organisationens kunder
• Priser - rapporterar om organisationer betalar mer eller mindre för produkter och tjänster
• Orderstock - mäter huruvida orderstocken växer eller sjunker
• Nya exportorder - mäter exportordern
• Import - mäter förändringshastigheten i importerat material.

Undersökningarna skickas ut till respondenterna för företagsundersökningskommittéer i den första delen av varje månad, och respondenterna uppmanas att rapportera information endast för den aktuella månaden. De flesta undersökta respondenterna väntar till sent på månaden för att svara på undersökningen för att visa den tydligaste bilden av nuvarande affärsverksamhet. ISM samlar data och sammanställer rapporten för utgivning den första arbetsdagen i följande månad.

Beräkning av PMI

PMI är ett kompositindex baserat på lika vikt (20%) av följande fem primära delindex - Nya order, produktion, anställning, leveransleveranser och varulager.

Till exempel i juni 2016 Manufacturing ISM

Report on Business var de fem delindexnivåerna följande: Nya order 57. 0, Produktion 54. 7, Anställning 50. 4 Leverantörsleveranser 55. 4 och varulager 48. 5. Baserat på en vikt på 20% för varje delindex var PMI-läsningen därför 53. 2. Säsongsjusteringar som utvecklas av det amerikanska handelsdepartementet och tillhandahålls till ISM , görs varje år i januarirapporterna till fyra av de fem delindexen (varulager är undantaget). Dessa säsongsjusteringar görs för att justera för effekterna av återkommande avvikelser under året beroende på normala skillnader i väderförhållanden, helgdagar etc.

Diffusionsindex

Alla ISM-index är diffusionsindex som mäter i vilken utsträckning en förändring är dispergerad eller diffunderad i en grupp. För var och en av de 10 affärsverksamheterna uppmanas undersökningsdeltagare att ange om det har blivit bättre, sämre eller har stannat detsamma jämfört med föregående månad. De enskilda indexen för varje företagsverksamhet som produktion, sysselsättning etc. beräknas genom att ta andelen svarande som rapporterar att verksamheten har förbättrats (dvs högre eller bättre) och lägger till hälften av andelen som rapporterar oförändrat aktivitet.

Om exempelvis 40% av de svarande rapporterar att sysselsättningen har ökat, medan 35% rapporterar ingen förändring och 25% rapporterar en minskning, skulle diffusionsindexet vara: (40% + [0,5 x 35 %]) = 57. 5%.

För ett diffusionsindex i allmänhet indikerar en läsning på 50% ingen förändring från föregående månad, medan ju längre bort indexläsningen är från 50%, desto större är förändringshastigheten. En läsning av 100 indikerar att alla undersökta respondenter rapporterar ökad aktivitet - vilket kan vara fallet i en exceptionellt stark ekonomi - medan en avläsning av 0 indikerar att alla respondenter rapporterar minskad aktivitet.

Tolkning av PMI

En PMI-läsning över 50 eller 50% indikerar tillväxt eller expansion av tillverkningsindustrin i USA jämfört med föregående månad medan en läsning under 50 föreslår sammandragning. En läsning vid 50 indikerar att antalet tillverkare som rapporterar bättre affärer är lika med de som anger att verksamheten är sämre.

Ett annat nyckelnummer att titta på är 43. 2, eftersom ett PMI-index över denna nivå över en tidsperiod indikerar en expansion av den totala ekonomin. PMI-läsningen i juni 2016 visar på att den amerikanska ekonomin utvidgades för 85: th

i följd månad eftersom PMI först överträffade 42: 2-nivån i den utvidgningen i juni 2009, vilket tillfälligt också markerade början av efterkreditkrisen USA: s återhämtning som fastställd av National Bureau of Economic Research. PMI-siffran i juni 2016 visade också att tillverkningen i USA hade ökat för den fjärde på varandra följande månaden. ^{I sitt pressmeddelande som beskriver november 2016 PMI noterade ISM att den genomsnittliga PMI-nivån på 50 baserat på det historiska sambandet mellan PMI och den totala ekonomin.8% under första halvåret 2016 motsvarade en ökning med 2,4% i realt BNP på årsbasis.} Fördelarna med PMI

Styrka

PMI är en snabb indikator, eftersom den släpps den första dagen i månaden efter den där undersökningen genomfördes.

Noggrann ledande indikator på USA: s ekonomi.

• PMI kondenserar hälso- och sjukvården i USA: s tillverkningssektor till ett enda nummer, medan
• Report on Business
• innehåller en mängd information om huvudsakliga affärsverksamheter. Svagheter PMI täcker endast tillverkningssektorn, vars betydelse för ekonomin i USA har minskat genom åren. ISM rapporterar också en annan månadsrapport, ISM Non-Manufacturing

Report on Business

• , vilka undersökningar och rapporter om tjänstesektorn i USA som representerar över 80% av BNP. Undersökningen Report on Business
• , vilken data används för att beräkna PMI, är subjektiv och kan därför vara benägen att fel. Hur man använder PMI PMI är en viktig ledande indikator som kan flytta finansmarknaderna. Om den senaste indexläsningen tyder på en oväntad vändning i ekonomin - för bättre eller sämre - kan det vara bäst att vänta tills andra indikatorer också bekräftar ekonomins vändning snarare än att göra grossistportföljsändringar på grundval av en enda läsning.

Följande punkter bör beaktas när det gäller PMI:

Se bortom PMI-nummeret

- ISM Manufacturing Report on Business innehåller ovärderlig information om viktiga aspekter av den amerikanska ekonomin, såsom produktion, sysselsättning, priser och export / import. Att dela in i siffrorna kommer att göra det möjligt för dig att få en bättre läsning på USA: s ekonomi än att bara gå med PMI-figuren.

• Kom ihåg nyckelnivåer för PMI och delindex -
• Precis som 43. 2 representerar en nyckelnivå för PMI som noterat tidigare, har de stora delindexen viktiga nivåer som är värda att notera. Till exempel överensstämmer ett sysselsättningsindex över 50. 6 över tiden i allmänhet med en ökning av löneförhållanden utanför lantbruket som rapporterats av presidiet för arbetsstatistik. På samma sätt överensstämmer ett produktionsindex över 51. 3 över tiden med en ökning av Federal Reserves industriproduktionssiffror. Placeringsportföljer före ISM-datasändningen - Eftersom PMI kan vara ett marknadsrörande nummer kan det vara bäst att placera portföljer före datafrigöringen. Om ekonomin i USA växer starkt och PMI-numret förväntas öka till haussehalten, kan det vara värt att köpa amerikanska aktier före rapportens utgåva. Omvänt, om förväntningarna är för ett svagt PMI-nummer, kan det vara klokt att trimma någon amerikansk exponering före rapportens utgåva.
• Bottom Line PMI är en viktig ledande indikator som ger värdefull insikt i USA: s ekonomins tillstånd i allmänhet och tillverkningssektorn i synnerhet. Även om det ofta brukar ses över, bör nya investerare bekanta sig med denna viktiga ekonomiska indikator.