Investorer underskattar ofta eller helt och hållet förbise vikten av utdelning till framgångsrik aktiemarknadsinvestering. Många investerare ser utdelning som bara en liten extra bonus i samband med köp av aktier. Utdelningar lever dock en stor del av vinsten från placeringar i aktier. Dessutom ger de investerare ett marknadsriskskydd och bevarar köpkraften i sitt investeringskapital. Utdelningar ger också en utmärkt analyspunkt i processen att välja lager för inkludering i en aktieportfölj.

Utdelningens underförstådda inverkan

Under de senaste 50 åren har utdelning lämnat nästan hälften av aktiemarknadens avkastning på investeringar (ROI). S & P 500: s prestanda under det senaste halvtioåret, när du inkluderar utdelningar, är nästan dubbelt så mycket som resultatet av resultatet av S & P 500 om du lämnar utdelningarna. Möjligheten att fördubbla den totala avkastningen över tiden är tilltalande för alla investerare. Många investerare är emellertid helt enkelt inte medvetna om att utdelningar kan spela en så stor roll i deras totala investeringsavkastning.

En del av anledningen till detta problem är Wall Streets grundläggande brist på entusiasm för utdelning. Utdelningar verkar bara vara mindre spännande för aktiemarknadsanalytiker att prata om jämfört med saker som fusioner och förvärv, lageravdelningar eller dela återköp. Investeringar i fasta utdelningsföretag kan emellertid löna sig massivt på lång sikt. Mellan 1980 och 2010 har utdelningar som betalats av de företag som utgör S & P 500 Index ökat med en årlig sammanslagd kurs på 3,2%.

Minskad portföljvolatilitet

Volatilitet är ett viktigt övervägande i portföljförvaltningen. Utdelningar minskar den totala volatiliteten i portföljen. Aktiekurserna svänger upp och ner hela tiden, dag till dag och till och med hela dagen, med förbehåll för varje trivial bit av nyheter eller förändringar i investerare eller analytiker. Utdelningen ändras emellertid bara en gång per år, vilket återspeglar det faktiska resultatet av ett företag som inte förändras ständigt. Utdelningar själva upplever inte något nära de upp och ned svängningar av aktiekurserna och utdelningsföretag är i allmänhet mindre volatila också.

En av de mest använda volatilitetsåtgärderna är beta, vilket ger en indikation på hur nära en investering spårar ett angivet index. Ett lager med en beta av 1 spårar ett index, till exempel S & P 500 Index, perfekt. Ett betavärde högre än 1 indikerar att investeringen upplever mer volatilitet än indexet, medan ett betavärde under 1 indikerar att investeringen upplever mindre volatilitet än indexet.Mellan 2000 och 2010 har beta av utdelningsföretag jämfört med benchmark S & P 500 Index varit 0,98, vilket indikerar relativt lägre volatilitet. Betalningen av företag som inte betalar utdelningar har emellertid varit 1,48, vilket indikerar nästan 50% mer volatilitet än S & P 500-genomsnittet.

Utdelningsaktierna överträffar i björnmarknaderna

Under utdelning på aktiemarknader tenderar utdelningsföretag att väga stormen väsentligt bättre än företag som inte betalar utdelning. Medan utdelningsandelar sjunker i en övergripande björnmark, lider de vanligtvis inte lika mycket som det totala marknadsgennemsnittet. Under finanskrisen 2008 var den genomsnittliga marknadsnedgången för aktier i bolag som inte erbjöd utdelning cirka 45 procent, medan utdelningsföretag endast föll med 38 procent i genomsnitt. Skillnaden var ännu större under nedgången 2002 när utdelningsföretag minskade med endast 10%, till skillnad från utdelningsföretag, som i genomsnitt uppgick till 30%. I det här fallet gav investeringar i utdelningsföretag en enorm kudde mot förluster för investerare.

En bra poäng för grundanalys

Att titta på företagets utdelningar kan också ge en utmärkt referenspunkt för grundläggande grundanalys av ett företag och för att jämföra liknande företag inom en viss bransch. Utdelningar ger löpande, regelbunden återkoppling, utöver de dagliga prissvingningarna i ett företags aktie, avseende ett företags prestation. Vid utdelning kan investerare ständigt öka utdelningen över tiden, det är en tydlig indikation på att ett företags affärsmodell fungerar och att företaget ständigt ökar lönsamheten. Det här är den typ av försäkran om att investerare ofta behöver hjälpa dem att väva stormarna av förändrade ekonomiska förhållanden som kan leda dem att tvivla på sina investeringsval.

Många värderingsåtgärder beror på siffror från ett företags finansiella rapporter. Det är relativt enkelt för företagen att använda ett par redovisningsverktyg för att manipulera sina resultaträkningar för att göra sig verkar vara mer imponerande för nuvarande och potentiella investerare. Det är emellertid mycket svårare för ett företag att tillverka sina utdelningar utav vinst som bara finns på papper. Företag som har en etablerad historia med stadigt ökande utdelningar är mindre benägna att manipulera sina resultaträkningar eller kassaflödesanalyser, och de är mer benägna att verkligen lyckas som företag.

Vid undersökning av bolagets utdelningspraxis ser många investerare bara utdelningens avkastning. Även om detta är en viktig siffra, är en annan användbar siffra att undersöka utdelningsförhållandet. Utdelningsutdelningsgraden är en mätvärde som jämför ett företags utdelning till dess resultat. Medan utdelningsförhållandena varierar mellan branscher och företag, brukar de mer stabila, väletablerade företagen ha högre utdelningsandelar. Investerare och analytiker föredrar att se stabila eller stadigt ökande utdelningsandelar, även om överdrivet höga utdelningsandelar kan vara ogynnsamma eftersom de indikerar att ett företag investerar endast en liten del av sitt resultat i framtida tillväxt.

Andra fördelar med utdelningar

En annan viktig men ofta förbisedd fördel är att utdelningar bidrar till att behålla kapitalets köpkraft för investerare. Utdelningsföretag har historiskt sett försett investerare med årlig avkastning som överstiger inflationstakten. Detta är ett viktigt övervägande, eftersom investeringarna måste minimera inflationen innan deras investerare får någon reell, nettoförkastning på sina investeringar.

Utdelningar ger också en skatteförmån för investerare. Kvalificerade utdelningar beskattas till högst 15%. Detta ligger väsentligt under den normala inkomsträntan för den överväldigande majoriteten av investerare, vilket kan vara så hög som 39%.