Direktivet iBillionaire Index ETF (NYSEARCA: IBLN IBLNDx iBill Idx31. 77 + 0. 99% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är strukturerad som en lika viktat index som spårar 30 lager som valts av 10 pengarchefer eller investerare, var och en har ett personligt nettovärde på 1 miljarder dollar eller mer. För att upprätthålla jämviktspositionerna i portföljen balanseras innehaven kvartalsvis.

Även om strategin att välja aktier uteslutande från portföljerna av miljardärspengarchefer är unik, liknar den stockselektionsmetoden för två fonder som kan betraktas som kamrater i Direxion iBillionaire Index ETF. I stället för att välja från innehav av miljardärer, Global Guru ETF (NYSEARCA: GURU GURUGlb X Guru Idx28. 86 + 0. 81% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och AlphaClone Alternativ Alpha ETF (NYSEARCA: ALFA ALFAThe AlphaClone42. 54 + 0. 88% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) bygger båda sina aktieinnehav med avsikt att klona portföljerna för utvalda hedgefonder .

Peer-jämförelser

Direktionens biljardindeks ETF är den yngsta av de tre ETF-erna med ett startdatum den 1 augusti 2014. Det är gruppens minsta fond med 21 dollar. 5 miljoner i förvaltat kapital (AUM), jämfört med AUM för Global X Guru ETF på $ 127. 34 miljoner och AlphaClone Alternative Alpha ETF med $ 103. 35 miljoner i AUM, per den 14 mars 2016. ETF: s relativt små storlek echoes av sin dagliga omsättning, att vid 94 USD 350 per dag baserat på de efterföljande 45 dagarna är en liten del av de övriga två fonderna i gruppen.

Kostnadsprocenten för fonden är den lägsta i gruppgruppen på 0. 65% och fördelningsavkastningen på 0. 6% är den högsta av de tre fonderna. I jämförelsen av relativ prestation har Direxion iBillionaire Index ETF varit det minst volatila i gruppen under det senaste året, med en avkastning på -5. 39% mot -6. 01% för Global X Guru ETF och -22. 51% för AlphaClone Alternative Alpha ETF.

Index Tracking Challenges

Informationen som används av alla tre ETFs för att hantera portföljinnehåll tas upp från kvartalsvisa SEC-arkiv, vilket innebär en betydande utmaning för målet att äga samma investeringar som miljardärinvesterare eller stora hedgefonder. Eftersom tidsfristen för inlämning av portföljinnehav är 45 dagar efter kvartalets slut baseras alla ETFs på sina portföljbeslut på information som kan vara föråldrade med mer än fyra månader.

Om chefen för en källportfölj köper eller likviderar en aktieposition på den första dagen i ett nytt kvartal, skulle ingen av dessa medel veta om transaktionen för de återstående 89 dagarna i kvartalet, plus 45- dag arkiveringstid.Den föråldrade ögonblicksbilden av portföljinnehav som används av dessa ETF har potential att resultera i att inneha positioner länge efter att ha sålts av cheferna i de erhållna portföljerna, eller att de är sent till spelet när aktier förvärvas månader innan SEC-arkiv publiceras.

Bottom Line

Som uppmätt av AUM och handelsvolymen har Direxion iBillionaire Index ETF ännu inte fått traktion med investerare. Anledningarna till bristen på intresse för denna ETF kan innefatta de allmänt publicerade förlusterna hos noterade hedgefondschefer, däribland Bill Ackman, David Einhorn och George Soros 2015, som kan ha tjänat till investerare att miljardärer kan förlora pengar precis som vanliga folks . Investerare kan också få problem med fyra månaders fördröjning i portföljdata som används för att hantera fondens innehav som i en snabb handelsmiljö gör strategin att spåra källportföljer irrelevanta. Slutligen, och kanske den största frågan, är förutsättningen för att denna ETF kan uppfattas som en gimmick som ställer upp tanken på investerare att de kan investera som en miljardär, när verkligheten inte är något sådant.