De ekonomiska sanktioner som ålagts Förenta staterna och Europeiska unionen mot Ryssland har en förödande effekt. De ekonomiska sanktionerna är inriktade på Rysslands viktigaste försvars-, energi- och finansiella tjänstesektorer och inkluderar tillgångsfrysningar, kontroller av finansiering, begränsningar av tillgången till kapitalmarknader, kontroller av produkter med dubbla användningsområden och kontroll av varor och tjänster för det ryska militäret . Sanktionerna påverkas av nästan 50% glidning i råoljepriset, eftersom Ryssland är världens näst största exportör av råolja och den är beroende av oljesalä för nästan hälften av sin inhemska budget. Starkt påverkad av de två och två pungen av sanktioner och glidande oljepriser minskade den ryska ekonomin 0,5% i november 2014, den första sammandragningen om fem år. Här är ett antal negativa effekter som ekonomiska sanktioner (och glidande oljepriser) har på den ryska ekonomin:

• Valutakollaps : Rubels värde minskade 20%, den 16 december 2014, handel med 80 rubel per dollar, efter att centralbanken i Ryssland drog upp räntorna med 6 . 5 procentpoäng - från 10. 5% till 17% - i ett försök att stoppa en körning på valutan. Räntehöjningen var den största sedan 1998, då den ryska ekonomin kastades i disarray efter en skuldbrist. Medan räntehöjningen ursprungligen verkade obetydlig, skedde rubeln sedan sin största veckovisa rally på 16 år, då ryska företag krypterade för att möta skattefrister köpte valutan och den ryska regeringen bemyndigade att exportörer konverterar utländsk valutaintäkter till rubel. Emellertid skingra rubeln 41% av sitt värde mot dollarn 2014, det sämsta resultatet bland valutor i världens största ekonomier.
• Högre räntor : Den massiva och oväntade räntehöjningen av den ryska centralbanken var avsedd att visa sitt beslut att stödja rubeln. Det var också tänkt att orsaka ett krossande slag på valutaspekulanter, eftersom det skulle vara otroligt dyrt att behålla korta positioner i rubeln, medan den förväntade vändningen i rubeln potentiellt kunde gnista stor kortslutning. Tyvärr har betydligt högre räntor också förorsakat ekonomin, eftersom konsumenter och företag drabbades dramatiskt av högre upplåningskostnader.
• Recession och högre inflation : Även om det är svårt att isolera de ekonomiska konsekvenserna av sanktioner från effekten av lägre råoljepriser, kan kombinationen av de två leda till lågkonjunktur och högre inflation. Den 15 december sade den ryska centralbanken att i ett scenario där råolja uppgår till 60 dollar per fat 2015, skulle ekonomin kunna komma upp till 4,7%. Inflationen, som redan är tre år hög, beräknas bli över 10% vid utgången av 2015.
• Kapitalutflöden : Utländska investerare tenderar att flyga när det finns en toxisk kombination av en dumpningsvaluta, en djup recession och en högre inflation, vilket är den situation som Ryssland nu står inför. Nettokapitalutflödet kan överstiga 130 miljarder dollar 2014, mer än dubbelt så mycket för 2013.
• Utnyttjandet av valutareserverna : Som ett resultat av intervention på valutamarknaderna för att stödja rubel- och kapitalutflödena, sjönk Rysslands valutareserver av 80 miljarder dollar 2014 till 416 miljarder dollar i början av december. Men medan Ryssland har världens fjärde största valutareserver, motsvarar den utländska skulden från ryska banker, företag och statliga organ nästan 700 miljarder dollar. Eftersom den största delen av den här skulden är i dollar har rubelens utfall mot greenback ökat kostnaden för att betjäna sådan skuld väsentligt. Landets centralbank har avsatt ytterligare 85 miljarder dollar för valutaverksamheten 2015 om Ryssland står inför en ekonomisk kris utlöst av råolja på 60 dollar per fat. Snabb utarmning av valutareserver kan göra det svårt att fortsätta att stödja rubel- och tjänsteskulden.
• Minskad konsumtion : Konsumtionsutgifterna ledde till den ryska återhämtningen efter 2008-09-konjunkturen, men den kan sjunka så mycket som 6,5% 2015, enligt den ryska centralbanken. Det beror främst på att ryska konsumenter för närvarande investerar kraftigt i varaktiga varor som bilar och apparater (som värdebutiker) på grund av körningen på rubeln. Som ett resultat kan konsumenternas efterfrågan på dessa varor torka upp 2015.
• Börskrasch : Indexet för det ryska handelssystemet (RTS $) sjönk 45% fin 2014, det värsta resultatet av något större aktieindex. En krasch av denna magnitud signalerar att fler problem ligger framför den ryska ekonomin.
• Potentiell kreditgradering nedgradering : Standard & Poors sa den 23 december att det som ett resultat av den snabba försämringen av Rysslands monetära flexibilitet och effekterna av försvagningsekonomin på sitt finansiella system var minst 50 % chans att det skulle sänka Rysslands BBB-rating till under investeringsklass inom 90 dagar. Avkastning på rysk skuld har redan spikat som investerare kräver högre avkastning för att kompensera för den ökade risken.
• Möjliga kapitalkontroller : Om situationen fortsätter att försämras kan Ryssland som sista utväg inte ha något annat val än att återställa de kapitalkontroller som demonterades under 2006. Medan ett antal ekonomer tror att detta inte är särskilt sannolikt för att Det skulle vara ett retrograde steg som skulle vända om en av landmärkesreformerna av Rysslands president Vladimir Putins andra sikt, oddsen kan öka om USA och Europeiska unionen inför strängare sanktioner eller råoljepriset fortsätter att glida.
• Eventuellt skuldförluster : Rysslands skuldkvot har nästan dubblerats till 70%, vilket är en farligt hög nivå med tanke på ekonomin. Kredit default swaps prissätter redan en tredjedel av en suverän standard.Därför kan en upprepning av skuldskulden 1998 inte uteslutas. Stunden i råoljepriset är gemensam nämnare i både krisen 1998 och 2014, men den nuvarande situationen är mycket mer utmanande på grund av sanktionerna.

Bottom-Line

Med tanke på antalet risker som den ryska ekonomin står inför 2015 kommer investerare att vara väl rekommenderade att undvika regionen och leta efter andra investeringsmöjligheter.