Hur man hjälper kunderna att se värdet av diversifiering

#87 - Min insikt: Jag är en vandrande räntefond... | Intervju med professor Paolo Sodini (November 2024)

#87 - Min insikt: Jag är en vandrande räntefond... | Intervju med professor Paolo Sodini (November 2024)
Hur man hjälper kunderna att se värdet av diversifiering

Innehållsförteckning:

Anonim

Tid och diversifiering är de två försökte och sanna försvar som skyddar mot marknadsförluster. En finansiell rådgivares viktigaste jobb är naturligtvis att få kunderna att förstå detta, för de som diversifierar sina portföljer kan bättre väder volatiliteten på marknaden och göra bra investeringsbeslut som bygger på logik och inte känslor.

Börja med grunderna

De första sakerna som en kund som inte vet någonting om investeringar behöver lära sig är att det finns en direkt korrelation mellan risk tolerans och tillgångsallokering. Kunder med högrisk tolerans kan placera ett större segment av sina portföljer i mer aggressiva innehav som teknik, internationell eller småkapitalfonder, medan konservativa kunder kan behöva hålla sig till kontanter och kontanta alternativ eller garanterade instrument som cd-skivor eller statsobligationer . Men i en diversifierad portfölj kommer de sammansatta innehaven oftare att inte röra sig i olika riktningar, oavsett hur många eller vilka typer av risker som tas. När börsdelen stiger, kan obligationer falla eller stagnera. När obligationspriserna stiger kan aktier vara ett bra köp. Och matematiskt minskar den totala volatiliteten i portföljen som helhet. (För mer, se: Tips för att bedöma kundens risk tolerans .)

Det finns vissa typer av risker, kända som icke-systematiska risker, som kan minskas eller elimineras genom diversifiering. Vissa av dessa inkluderar företagsrisk, vilket är risken för att ett enskilt företags aktier kommer att sjunka i värde eller att det kommer att vara standard på sina ränteförpliktelser. Sektorrisk är en liknande risk inom en viss ekonomisk sektor, till exempel verktyg eller teknik. En väl diversifierad portfölj lämnar således investeraren mestadels systematiska risker, som inte kan minskas eller undvikas genom diversifiering.

Två nivåer av diversifiering

Investerare som diversifierar generellt mellan aktier, obligationer och kontanter kommer att dra fördel av konkurrenskraftiga avkastningar med lägre volatilitet. Men de som går ett steg längre och subdiversifierar varje segment av sin portfölj kommer att skörda en extra fördel baserad på samma principer. Om en investerare behåller sin del av sin portfölj i en enda penningmarknadsfond, alla sina obligationer i en företagsobligationsfond och alla om hans aktier i en enda storkapitalfonden, då kommer han att vara mer mottaglig för vissa typer av marknadsrörelser och ekonomiska förhållanden. Men om han fördelar kontanter i sin portfölj mellan penningmarknaden, en kortfristig CD och några 90-dagars statsskuldväxlar, kan han få ett högre avkastning på den delen av sitt sparande. (För mer, se: Volatilitet? Hur man hjälper kunderna Se det stora bilden .)

Han kunde också flytta en del av sin företagsobligationsfond till preferenslagret, seniorlån och offentliga byråer för att ge honom en bredare inkomstströmm. Slutligen kunde han omfördela en del av sin storkapitalfonden till små eller medelstora företag och kanske också en internationell fond. Dessa kombinerade rörelser kan nästan säkerställa att minst en del av hans portfölj kommer att utföra åtminstone tillräcklig vid en given tidpunkt.

Time Horizon

Fördelarna med diversifiering kan ses tydligare med tiden. Fidelity Investments publicerade på sin webbplats resultatet av tre separata portföljer med olika tillgångstillgångar. En portfölj investerades helt i kontanter och en annan helt i aktier. Den tredje var en 70/30 blandning av aktier och kontanter. Prestandan för varje portfölj spåras från januari 2008 till februari 2014. Antalet visar tydligt att den blandade portföljen endast var något underpresterad jämfört med den rena börsportföljen, men med mycket mindre volatilitet. I själva verket har historisk analys visat att investerare måste ha en aktieportfölj i årtionden för att uppnå en markant överlägsen avkastning till en till och med något mer konservativ fördelning av tillgångar. (För mer information, se: Hur man hjälper kunderna att få hjälp av volatilitet .)

Alternativa investeringar

Kunder med större portföljer kanske vill överväga att flytta åtminstone en bråkdel av sina pengar till en eller flera tillgångar klasser som faller utanför gränserna för aktier, obligationer och kontanter. Rikta investerare kan ofta köpa alternativa erbjudanden som ger en mycket högre grad av diversifiering som inte kan matchas med börshandlade värdepapper. Private equity, hedge funds, derivat, valutor, ädla metaller, fastigheter och olje och gas partnerskap och intressen kan ge exponering för avkastning på investeringar som kan ha liten eller ingen korrelation med de övergripande marknaderna. Naturligtvis är dessa typer av investeringar i allmänhet begränsade till ackrediterade investerare som uppfyller vissa kriterier som fastställts av Securities and Exchange Commission (SEC).

Strategier för hantering av pengar

Att hjälpa dina kunder att skapa en diversifierad portfölj är det första steget mot att hjälpa dem att uppnå sina investeringsmål. Men denna fördelning kommer oundvikligen att drifta över tiden, eftersom vissa delar av portföljen måste klara sig medan andra kan flyta en stund. När det händer kan det vara nödvändigt att sälja några av de bättre producerande innehaven och använda vinsterna för att köpa mer av de eftersläpande så att de ursprungliga fördelningsandelarna bibehålls. Denna form av periodisk ombalansering kan också bidra till att stärka portföljens avkastning över tiden eftersom fler aktier eller enheter i varje sektor kommer att köpas när deras priser är låga. (För mer, se: Så här utvärderar du dina kunders riskkapacitet .)

En annan strategi är att dollarkostnadsgenomsnittet i portföljen över en tidsperiod, till exempel 12 månader.Detta kommer också att göra det möjligt för investeraren att köpa fler aktier i varje sektor i portföljen när priserna är nere och färre när de stiger. Båda dessa strategier erbjuds vanligtvis som automatiserade tjänster inom rörlig livränta och rörliga livförsäkringsprodukter, och många människor och robo-rådgivare kan också göra detta på någon annan typ av konto.

Bottom Line

Att hjälpa dina kunder att förstå diversifieringsförmågan är en av de första saker som du behöver täcka som finansiell rådgivare om de ska uppnå sina investeringsmål. Användningen av historiska diagram och diagram kan vara användbar för att illustrera varför diversifiering fungerar, vilket kan hjälpa dina kunder att fatta bättre investeringsbeslut och fördela sina pengar på ett sätt som bättre matchar sin sanna risk tolerans och tidshorisont. (För mer, se: 5 Vital Questions Advisors bör fråga nya kunder .)