Antalet smarta beta fonder har ökat på grund av aggressiv marknadsföring av investeringsindustrin. Smarta beta-strategier bygger på att identifiera historiska anomalier, även kallade faktorer, som har resulterat i högre än marknadsavkastning på olika punkter tidigare. Investerare som vill investera i dessa fonder har ett brett utbud av val, allt från relativt enkla strategier baserade på en enda faktor, såsom utdelningsutbyten till mycket komplexa medel som hanteras med flera faktorer. Följande är fyra steg för att välja en smart beta fond för investeringar.

Förstå strategin

Att utveckla en förståelse för den underliggande strategin för en smart beta-fond kan underlätta jämförelser av relativ prestation gentemot andra fonder i samma kategori, en åtgärd som inte kan vidtas om fondens strategi är oklart. Till exempel kan en smart beta fond som använder en strategi baserad på höga utdelningsräntor betalda av företag i Standard & Poor's 500 (S & P 500) Index jämföras med resultatet av indexerade medel genom att använda liknande strategier för att bestämma det optimala valet i investeringskategorin . Förstå fondens strategi kan också förhindra överexponering mot specifika marknadsförhållanden inom investeringsportföljer.

Bestäm utgifterna

Kostnadsförhållandena för smarta beta-medel är i allmänhet lägre än medel som använder aktiva förvaltningsstrategier och högre än passivt förvaltade indexerade medel. Innan du väljer en specifik fond för inköp, jämföra utgiftsförhållanden och handelskostnader mot liknande smarta beta-medel och indexerade medel. I allmänhet är kostnaderna för smarta beta-medel oftast högre än indexerade medel på grund av marknadsföringskostnader och högre omsättningssatser. Högre utgifter jämfört med liknande medel kan avsevärt minska den relativa utvecklingen på lång sikt. Dessutom kan fondförvaltare vara villiga att acceptera mer portföljrisk i hopp om att kompensera för högre kostnader.

Ignorera Backtested Performance

För att bestämma avkastningen som genereras av specifika faktorer, återställer fondsponsorer historisk prestanda över tidsperioder när dessa faktorer var närvarande. Även om dessa backtesting-processer fungerar som grunden för smarta beta-medel, kan provstorleken för dessa test vara i de låga enkla siffrorna, vilket möjliggör att avkastningen baseras på yttre påverkan, såsom stark marknadsutveckling snarare än de faktorer som testas. Trots denna tvetydighet används dock backtestade resultat i försäljningsmaterial som presenteras för investerare. Istället kan användandet av faktiska handelsdata avslöja fondens avkastning i realtid för en sann representation av dess prestanda.

Kontrollera antalet medel som använder samma strategi

En av de största utmaningarna i handel baserad på anomalier i aktiekurserna är att de inneboende fördelarna blir allt mer utspädda eftersom fler investerare upptäcker dem.Detta inträffar eftersom efterfrågan som härrör från flera medel baserar sina aktieinköp på liknande faktorer driver aktievärden i den specifika kategorin högre, vilket eliminerar fördelarna med att köpa aktier som förmodligen är undervärderade eller oupptäckta. Denna mekanism fungerar i varierande grad mot alla smarta beta medel, men kategorier med låg likviditet som har uppskattats i pris är de mest utsatta. För att undvika dessa problem kan investerare överväga kategorier med riklig likviditet eller medel som är betydligt lägre än de senaste höjderna.

Key Takeaways

Smart beta-fonder ger investerare ett brett utbud av alternativ för diversifiering av portföljen och opportunistiska investeringar. Dessa fonder presenterar också en rad utmaningar för investerare, inklusive komplexa strategier, generellt högre ägandekostnader och utspädning av värdet av specifika faktorer över tiden. Av dessa skäl bör investerare vara proaktiva med due diligence-processer för att fastställa medel som har potential att överträffa liknande investeringsfordon, samtidigt som de uppfyller sina investeringsmål och risk toleransnivåer.