Bud-spread-spreaden är skillnaden mellan budpriset för en säkerhet och dess pris (eller erbjudande). Det representerar skillnaden mellan det högsta priset som en köpare är villig att betala (bud) för en säkerhet och det lägsta priset som en säljare är villig att acceptera för den. En transaktion sker antingen när en köpare accepterar askpriset eller en säljare tar budpriset. Enkelt sett kommer en säkerhet att stiga uppåt i pris när köparna överstiger säljare, eftersom köparna bjuder beståndet högre. Omvänt kommer en säkerhet att sänka pris när säljare överstiger köpare, eftersom obalans mellan utbud och efterfrågan kommer att tvinga säljarna att sänka sina anbudspriser. Bid-spread-spreaden är en viktig faktor för de flesta investerare vid handel med värdepapper, eftersom det är en dold kostnad som uppstår vid handel med något finansiellt instrument - aktier, obligationer, råvaror, terminer, optioner eller utländsk valuta.

- 9 ->

Spridningsöverväganden
Följande punkter måste beaktas med avseende på budgivningspridningar:

• Spread är bestämda av likviditet samt utbud och efterfrågan på en viss säkerhet . De mest likvida eller allmänt handlade värdepapper tenderar att ha de smalaste spridningarna, så länge som det inte finns någon större obalans mellan utbud och efterfrågan. Om det föreligger en signifikant obalans och lägre likviditet, kommer bud-spread-spridningen att öka väsentligt.
• Spridningar på amerikanska aktier har minskat sedan infordran av "decimalisering" 2001. Före det datumet citerades de flesta amerikanska aktier i fraktioner av 1/16 ^th av en dollar, av 6 25 cent. De flesta aktier som nu handlar vid budgivningen sprider sig långt under den nivån.
• Bud-spreads representerar en kostnad som inte alltid är uppenbar för nybörjare. Medan spridningskostnader kan vara relativt obetydliga för investerare som inte handlar ofta, kan de utgöra en större kostnad för aktiva näringsidkare som gör många affärer dagligen.
• Spridningar växer under branta marknadsminskningar på grund av obalans mellan utbud och efterfrågan som säljare "slår budet" och köpare håller sig borta i väntan på lägre priser. Till följd av detta breddar marknadsaktörerna spridningen av två orsaker: (1) att mildra den högre risken för förlust under flyktiga tider, och (2) att avskräcka investerare från handel under sådana tider, eftersom ett större antal branscher ökar risken för Marknadsföraren av att fångas på fel sida av handeln.

Exempel på Bud-Ask Spread

Exempel 1 : Tänk på ett lager som handlar på $ 9. 95 / $ 10. Budpriset är $ 9. 95 och anbudspriset är $ 10. Bid-spread-spridningen i detta fall är 5 cent. Spridningen i procent är $ 0. 05 / $ 10 eller 0. 50%.
En köpare som förvärvar beståndet till $ 10 och säljer genast det till budpriset på $ 9.95 - antingen oavsiktligt eller design - skulle medföra en förlust på 0. 50% av transaktionsvärdet på grund av denna spridning. Köp och omedelbar försäljning av 100 aktier skulle innebära en förlust på $ 5, medan om 10 000 aktier var inblandade skulle förlusten vara $ 500. Den procentuella förlusten som härrör från spridningen är densamma i båda fallen.
Exempel 2 : Tänk på en detaljhandel förexhandelare som köper 100 000 euro på marginal. Aktuella offert på marknaden är 1 EUR = 1 USD. 3300 / 1. 3302.
Budspridningen i detta fall är 2 pips. Spridningen i procent är 0. 015% (dvs 0. 0002 / 1. 3302) av omsättningsbeloppet 100 000 EUR.
Speciellt när det gäller valutaspridningar, notera några viktiga försummelser: >

De flesta valutahandeln på detaljhandelsnivå görs med en stor hävstångseffekt, på grund av vilket spridningskostnader som en procentandel av näringsidkarens kapital kan vara ganska höga. I ovanstående exempel, anta att näringsidkaren hade eget kapital på $ 5 000 på sitt konto (vilket innebär en hävstångseffekt på ca 26 6: 1 i det här fallet). $ 20-spridningen uppgår till 0,4% av näringsidkarens marginal i detta fall.

• För att snabbt beräkna kostnaden för spridningen som en procentandel av din marginal eller eget kapital, multiplicera du spridningsprocenten med grad av hävstångseffekt. Om spridningen i det ovanstående fallet till exempel var 5 pips (1.3300 / 1. 3305) och hävstångsgraden var 50: 1, är kostnaden för spridningen i procent av marginaldepositionen så mycket som 1 879% (0,3737% x 50).
• Spridningskostnader kan lägga sig snabbt i världsomspännande valutahandel, där handlarens innehavsperiod eller investeringshorisont är vanligtvis mycket kortare än i aktiehandel.
• Exempel 3

: Tänk på exemplet på en aktieoptionshandel. Låt oss säga att du köper en kortsiktig köpoption på lager XYZ som du är haus på. Aktien handlas på $ 31. 39 / $ 31. 40, och en månads $ 32-samtal handlas till $ 0. 72 / $ 0. 73. Budgivningsutbredningen i detta fall är bara ett öre, men i procent är det en betydande 1,37%. Den underliggande aktien handlar också med en penny spridning, men i procent är spridningen mycket mindre vid 0. 032% på grund av det högre priset på aktien jämfört med alternativet.
En optionshandlare är dock osannolikt att avskräckas av den signifikant högre spridningsgraden på samtalet, eftersom huvudmotivationen för att köpa ett köpoption är att delta i den underliggande aktiens förskott samtidigt som man sätter ner en bråkdel av det belopp som krävs att köpa beståndet direkt.
Bid-Ask Spread Tips
Använd gränsvärden

• : En investerare eller näringsidkare är i allmänhet bättre med hjälp av gränsen order, vilket gör det möjligt för en att fastställa en pristak för köp eller försäljning av en säkerhet i stället för marknaden order, som fylls till rådande marknadspris. På snabba marknader kan användningen av marknadsordningar resultera i ett högre pris än vad som önskas för inköp och ett lägre försäljningspris. Till exempel, om det rådande priset på en säkerhet som du vill köpa är $ 9. 95 / $ 10, istället för att köpa aktien på $ 10 kan du överväga att bjuda $ 9.97 för det. Medan möjligheten att få beståndet 3 cent billigare motverkas av risken för att beståndet kan gå upp i pris, kan du alltid ändra budpriset om det behövs. Åtminstone kommer du inte att köpa aktien på $ 10. 05 eftersom du kom in i en order på marknaden och varulageret flyttade upp i tiden. Undvik likviditetsavgifter
• : Användningen av gränsvärden ökar också likviditeten på marknaden. Detta gör det möjligt att undvika likviditetsavgifter som införs av de flesta elektroniska kommunikationsnät (ECN) för att utnyttja marknadslikviditet, vilket sker när du använder marknadsorder som exekveras till rådande bud- och askpriser. Utvärdera spridningsgraden
• : Som tidigare visat kan budspreadspridningar vara ganska signifikanta om du använder marginal eller hävstångseffekt. Utvärdera spridningsprocenten, eftersom en 5-procentig spridning på en $ 10-aktie är mycket större i procent än en 5-procentig spridning på en $ 40-aktie. Handla för de smalaste spreadsna
• : Detta är särskilt användbart för detaljhandeln förexhandlare, som kanske inte har lyxen på de 1-procentiga spridningarna som är tillgängliga för interbank- och institutionella valutahandlare. Handla om de smalaste spridningarna bland de många valutahandelarna som specialiserar sig på detaljhandelskunder för att förbättra dina odds för handelssucces. Slutsats

Var uppmärksam på bud-spread-spridningen, eftersom det är en dold kostnad som uppstår vid handel med något finansiellt instrument. Wide bid-spread-spridningar kan också erodera handelsvinster och förvärra förluster. Effekten av bud-ask-spridningar kan mildras genom att använda gränsvärden, utvärdera spridningsgraden och handla om de smalaste spridningarna.