Arbetsmarknadsdepartementet släppte sin nya förvaltningsregel den 6 april. Denna regel kommer automatiskt att höja alla pensionsplanrådgivare till status som fiduciary och kräver att de handlar ovillkorligt i kundens bästa . Denna regel markerar en ny era i pensionsplaneringsverksamheten och är utformad för att skydda konsumenterna från rådgivare som agerade i eget intresse istället för kundens.

Särskilt medelstora sparare förväntas dra nytta av denna regel, eftersom de har varit det vanligaste offeret för intressekonflikter av mäklare som bara motiverades av de provisioner de tjänat från att sälja produkter till dem. Läs vidare för att se hur regeln kommer att förändra hur dessa investerare serveras. (För mer, se: Fiduciärregeln: Vad det betyder för investerare. )

Suveränitetsstandarden

Innan förvaltningsregeln släpptes, var mäklare som arbetade med pensionsplaner bara skyldiga att uppfylla en lämplighetsstandard för de transaktioner som de utförde. Denna standard mandat att mäklare och agenter som arbetade på provision måste bestämma att en viss försäljning eller transaktion var "lämplig" för en viss kund vid tidpunkten för inköp eller inlösen. Denna standard har använts i finansindustrin i årtionden och tillämpas fortfarande på icke-pensionskunder.

Men många kritiker har i många år behållit att denna standard inte var tillräckligt hög eftersom det gav upphov till försäljning av produkter med höga avgifter och provisioner så länge de bedömdes vara "lämpliga" för kunden. Detta har därför uppfattats som en källa till många intressekonflikter för rådgivare som arbetade enligt denna mer tillåtna norm. Ett exempel på hur detta fungerar kan ses när en mäklare hittar en grupp av fonder för en IRA som passar investors mål och tidshorisont. Vissa medel fungerar bättre än andra, men endast en av fonderna bedömer en försäljningsavgift. Enligt lämplighetsstandarden rekommenderar rådgivaren denna fond till kunden för att få uppdraget. Detta är tillåtet eftersom det trots det faktum att det har högre utgifter än de andra fonderna, anses det fortfarande vara lämpligt för kunden. Men enligt den nya förvaltningsregeln skulle mäklaren behöva använda någon av de andra fonderna som inte bedömde en försäljningsavgift. (För relaterad läsning, se: Varför fiduciärregeln är bra nyheter för små planer och Fiduciärregeln: Hur och varför uträtta din risk. )

Naturligtvis Ny förvaltningsregel kommer att ha den största påverkan på mäklare och planerare som arbetar främst på provision. Det kommer att vara möjligt för dem att fortsätta att arbeta enligt denna affärsmodell, men de måste fylla i specialpapper för att följa bestämmelserna om bästa ränteavtalets undantag i förvaltningsregeln, vilket kommer att kräva att de intygar att varje uppdragsbar transaktion är ovillkorlig i kundens bästa intresse - och det kommer att kräva att de också avslöjar mängden provision som de tjänar.Men inverkan på rådgivare som debiterar någon form av fast eller timlig avgift för sina tjänster kommer förmodligen att vara minimal, eftersom de redan klart avslöjar sin ersättning till sina kunder.

Bottenlinjen

De intressekonflikter som existerade enligt lämplighetskriteriet beräknades kosta medelklassamerika omkring 17 miljarder dollar om året i avgifter och provisioner betalade till mäklare och agenter. Den nya förvaltningsstandarden bör sänka det beloppet med en väsentlig andel. Medel och lägre klass investerare kan nu prata med någon finansiell rådgivare, planerare eller mäklare om sina pensionsplaner och hitta fred med vetskap om att han eller hon nu är lagligt skyldig att agera i deras bästa. (För ytterligare läsning se: Fiduciärregeln: Rådgivare och klientpåverkan.)