US Department of Justice, eller DOJ, och Federal Trade Commission eller FTC använder Herfindahl-Hirschman Index eller HHI för att mäta marknads koncentration för att avgöra om det är relativt konkurrenskraftigt eller relativt Monopolistiska förhållanden finns på en given marknad. Indexet används främst vid utvärderingen av den troliga effekten av föreslagna fusioner på en marknadens konkurrenskraftsnivå. Om en föreslagna fusion anses sannolikt, baserat på det resulterande HHI-värdet, att avsevärt förskjuta en marknad mot villkoren för marknadsmonopol, kommer fusionen sannolikt att strida mot antitrustlagar och kommer inte att godkännas av FTC.
Herfindahl-Hirschman Index är en grundläggande beräkning av marknadskoncentrationen som erhålls genom att summera de kvadrerade marknadsandelarna för de 50 största företagen i en bransch. Syftet med att kvadrera marknadsandelarna är att öka marknadsandelarna för de största företagen i branschen, eftersom dessa aktier är mer betydelsefulla för att bestämma konkurrensnivån som finns på en marknad. Det resulterande värdet från beräkningen av HHI kan sträcka sig från nära noll, vilket representerar nästan perfekt konkurrens, upp till 10 000, vilket representerar ett fullständigt monopol.
HHI har använts av FTC och DOJ sedan 1982 i utvärderingen av föreslagna fusioner. FTC: s övergripande riktlinjer för 2010 vid utvärderingen av marknadskoncentrationen är följande:
En marknad där en föreslagen fusion resulterar i ett HHI-värde på 1500 eller mindre anses vara koncentrerat och konkurrenskraftigt. FTC har i allmänhet ingen invändning mot en sådan sammanslagning.
En marknad där en föreslagen fusion resulterar i ett HHI-värde mellan 1500 och 2500 anses vara måttligt koncentrerat och konkurrenskraftigt. FTC kommer sannolikt att ge större granskning av en sådan föreslagen fusion och överväga ytterligare faktorer, inklusive graden av förändring i HHI-värdet.
En marknad där en föreslagen fusion resulterar i ett HHI-värde större än 2500 anses vara högkoncentrerat och mindre konkurrenskraftigt. FTC skulle undersöka en sådan föreslagna fusion mycket noggrant och vara mer benägen att inte godkänna den, men anser att fusionen skulle förskjuta marknaden för nära monopolistiska förhållanden.
En ytterligare faktor som FTC anser vid utvärderingen av föreslagna sammanslagningar är den mängd förändring som sker i HHI-värdet. På en måttligt koncentrerad marknad, en med ett HHI-värde före fusionen mellan 1500 och 2500, väcker en föreslagna koncentration en betydande konkurrenshänsyn om den ökar HHI-värdet med mer än 100 poäng.På en marknad som redan anses vara relativt mindre konkurrenskraftig, med ett HHI-värde större än 2500, ger en föreslagna koncentration en betydande oro om den ökar HHI mellan 100 och 200 poäng. En eventuell ökning på mer än 200 poäng i HHI anses vanligtvis utgöra en väsentligt ogynnsam ökning av företagets marknadsstyrka som förstärks med en föreslagen fusion. FTC är benägen att anse en sådan fusion som att strida mot antitrustlagar.
Hur man använder ett riktmärke för att utvärdera en portfölj
Vad är ett investeringsindex och hur används det för att utvärdera risken och avkastningen i en portfölj.
Hur använder jag bud-ask-spridningen för att utvärdera om jag ska köpa ett visst lager?
Förstå betydelsen av budgivningsutbredningen för investerare för att fatta beslut om huruvida man ska köpa en viss aktie eller ej.
Hur exakt använder jag pris-försäljningsförhållandet för att utvärdera ett lager?
Lära sig det bästa sättet för investerare och marknadsanalytiker att utnyttja priset till försäljningsgraden vid utvärdering av bolagets lager.